Opinião: A bolha DAT explodiu em grande parte, e as empresas precisam manter suas posições e esperar por um rebote.

BlockBeats News, 6 de dezembro, de acordo com um relatório da CoinDesk, James Butterfill, diretor de pesquisa da empresa de gestão de ativos de criptografia CoinShares, afirmou em um relatório que a bolha do Tesouro de Ativos Digitais (DAT) basicamente explodiu. No verão de 2025, as empresas que negociam a preços de 3 a 10 vezes o seu valor líquido do ativo (mNAV) de valor de mercado, que uma vez viram token como um motor de crescimento, agora voltaram a cair para cerca de 1 vezes ou níveis menores, experimentando uma correção acentuada no modelo de negociação.

A próxima tendência dependerá do comportamento do mercado: ou as quedas de preços que desencadeiam vendas desordenadas, ou as empresas que mantêm suas posições e esperam um rebote. Butterfill disse que está mais inclinado para esta última, citando condições macroeconômicas melhoradas e uma possível redução da taxa de juros em dezembro, o que forneceria suporte para as criptomoedas. Butterfill apontou que o maior desafio reside em questões estruturais. Anteriormente, um grupo de empresas acumulou tesouraria mega-escala assets no mercado aberto, mas não conseguiu construir um negócio sustentável, levando a danos à reputação.

Hoje, a tolerância dos investidores para diluição de ações sem rendimento operacional real e concentração excessiva de ativos individuais está diminuindo. Há sinais de que empresas mais fortes estão agora incorporando Bitcoin em estratégias rigorosas de gerenciamento de tesouraria e forex, demonstrando uma tendência de desenvolvimento mais saudável.