Аналитик: индекс указывает на стадию «капитуляции» рынка, сохраняются риски дальнейшего снижения

BlockBeats News, 2 февраля, аналитик Аксель Адлер-младший заявил, что «Индекс фьючерсной ставки финансирования Биткоина» объединяет динамику цен с потоком финансирования деривативов (объем покупок + изменение открытого интереса).

С прошлой пятницы индекс ставки финансирования упал с отметки около 50 до критических 7,1%, что находится в нижней части диапазона шкалы индекса, а также является экстремальным значением за последний месяц. Непрерывный выраженный ценовой тренд с 28 января подтвердил текущий статус медвежьего рынка. Ключевым моментом является то, что с 30 января индекс опустился ниже порога в 45%, что, согласно определению модели, означает вход на территорию медвежьего рынка.

Исторически значение 7,1% обычно соответствует зоне капитуляции рынка. Для изменения состояния индекс должен восстановиться выше 45%, а цена должна стабилизироваться. До этого момента любой отскок технически остается лишь коррекцией в рамках структуры медвежьего рынка.

Другой индекс, «Индекс локального сжатия Биткоина», объединяет волатильность, ставки финансирования и уровни кредитного плеча, формируя комплексный индикатор давления. В ночь на 31 января (пятница), когда цена упала ниже $78 000 в ходе распродажи, индекс кратковременно подскочил до пика 92,5. В течение выходных индекс оставался в состоянии «предупреждения о хвостовом риске» — это означает, что все клапаны давления (нисходящий тренд + повышенная волатильность + смещенный поток финансирования) были активированы одновременно. Текущее значение 73 все еще находится в «высоком» диапазоне.

Исторически, когда индекс превышает 90, это часто совпадает с локальным ценовым дном. Если под воздействием нового витка давления LSI снова пробьет отметку 80, это станет сигналом к продолжению обвального снижения.

Эти два индикатора вместе рисуют картину: индекс ставки финансирования находится на экстремально низком уровне, в то время как индекс локального сжатия находится на пике. Это в точности характерно для рыночной «капитуляции» — когда давление достигает своего предела, рынок начинает поглощать шоки ликвидности.