Benchmark: Если законопроект о структуре рынка не будет принят, рынок криптовалюты США столкнется со «структурными ограничениями»

By: theblockbeats.news|2026/03/30 08:00:50
0
Поделиться
copy

Новости BlockBeats, 26 января, брокерская фирма с Уолл-стрит Benchmark заявила, что если Конгресс США не примет законодательство о структуре рынка криптовалюты в этом году, рынок криптовалюты США не вернется к жесткой среде регуляторного правоприменения 2022-2023 годов. Однако в критический момент глобального принятия и ускорения институционального интереса структура рынка продолжит оставаться ограниченной.

Аналитик Марк Палмер написал в отчете в понедельник: «Отсутствие законодательства приведет к сохранению структурной премии за риск в большей части экосистемы цифровых активов». Он добавил, что это ограничит пространство для расширения оценки платформ, ориентированных преимущественно на рынок США.

Палмер отметил, что законодательная неудача скорее замедлит, чем остановит созревание криптовалюты, в результате чего рынок США не сможет полностью реализовать свой потенциал. В этом сценарии инвесторы предпочтут активы с ядром из Биткоин, сильным балансом и инфраструктурой с устойчивым денежным потоком, а не области, чувствительные к регулированию, такие как криптобиржа, DeFi и альткоины.

Этот законопроект направлен на создание регуляторной базы для рынка криптовалюты США путем уточнения того, как цифровые активы должны классифицироваться как товары или ценные бумаги, и определения регуляторных обязанностей Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Хотя законопроект, принятый Палатой представителей в прошлом году, сместил фокус дискуссии на такие детали, как доходность стейблкоин и интерфейсы DeFi, переговоры в Сенате идут медленнее и более спорно, с риском того, что окончательное одобрение будет отложено до следующего года.

Палмер считает, что рынок начал учитывать этот тип временного риска. Если законопроект о структуре рынка не будет принят, криптобиржа продолжат сталкиваться с неопределенностью в отношении листинг, более высокими затратами на соблюдение требований и ограничениями на расширение высокомаржинальных продуктов. Процесс монетизации стейблкоин также может быть отложен из-за неясных правил относительно доходности и распределения.

В отчете отмечается, что, учитывая устоявшийся статус Биткоин как товара, Биткоин и компании по управлению активами, ориентированные на Биткоин, останутся относительно незатронутыми, а риск регуляторного воздействия для компаний, занимающихся майнинг, и энергетической инфраструктуры также меньше.

DeFi и платформы смарт контракт остаются наиболее уязвимыми, поскольку регуляторная неопределенность продолжает сдерживать участие на рынке США; в то время как поставщики услуг кастодиального хранения и комплаенса находятся в относительно защищенной позиции.

Несмотря на задержку законодательного процесса, Палмер по-прежнему считает, что вероятность принятия законопроекта о структуре рынка криптовалюты высока — даже в разбавленной форме. Он подчеркнул, что любая форма законодательства поможет снизить регуляторный риск и стимулировать более широкое институциональное участие.

Цена --

--

Вам также может понравиться

Как сбалансировать риск и доходность в DeFi?

Были ли эти доходы когда-либо разумными? Получили ли мы когда-либо компенсацию, которую заслуживаем за риски, принятые в DeFi, и где должны быть установлены будущие спреды?

Теория Тома Ли об Ethereum: Почему человек, который предсказал последний цикл, удваивает ставки на Bitmine

Том Ли становится одним из самых влиятельных сторонников Ethereum. От Fundstrat до Bitmine, его теория об Ethereum сочетает в себе доходность от стейкинга, накопление в казначействе и долгосрочную стоимость сети. Вот почему "Том Ли и Ethereum" стала одной из самых обсуждаемых тем в мире криптовалют.

Наваль лично выходит на сцену: Историческое столкновение обычных людей и венчурного капитала

Наваль лично выступил в качестве председателя инвестиционного комитета USVC. Этот зарегистрированный SEC фонд, запущенный AngelList, пытается представить ведущие частные технологические активы, такие как OpenAI, Anthropic и xAI, широкой публике с порогом входа в 500 долларов. Это не просто новый фонд, а структурный эксперимент...

a16z Крипто: 9 графиков для понимания эволюционных трендов стейблкоинов

Стейблкоины эволюционируют из торговых инструментов в универсальную платежную инфраструктуру, и этот процесс проходит тише и тщательнее, чем ожидали большинство людей.

Опровержение "Конец криптовалюты" Ян Хайпо

Это может быть настоящим испытанием для криптовалюты. Речь идет не о том, достигла ли цена нового максимума, и не о том, кто достигнет финансовой свободы на следующем бычьем рынке, а скорее о том, сможет ли она, после того как все великие нарративы будут смыты циклами, все еще оставить после себя что-то более простое, более...

Может ли фен заработать 34 000 долларов? Интерпретация парадокса рефлексивности предсказательных рынков

Предсказательные рынки по сути являются ставками на реальность, и когда участники могут получить доступ или даже повлиять на этот путь раньше, рынок больше не просто отражает реальность, но начинает формировать её в ответ.

Содержание

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще
iconiconiconiconiconiconiconiconicon
Служба поддержки:@weikecs
Деловое сотрудничество:@weikecs
Количественная торговля и ММ:bd@weex.com
VIP-программа:support@weex.com