Messari: Торговля акциями США на Perp DEX — новый рубеж
Оригинальное название: Equity Perps: Tall Orders and Slow Beginnings
Автор: Sam, Messari Research
Перевод: Deep Tide TechFlow
Ключевые выводы:
Бессрочные контракты на акции остаются перспективной, но не до конца проверенной нишей. Их популярность на рынке ограничена из-за несовпадения аудитории, слабого спроса и наличия более популярных альтернатив (например, 0DTE опционов).
Например, средний дневной объем торгов бессрочными контрактами на акции на платформе Ostium составляет всего 1,8 млн долларов, в то время как объем торгов бессрочными контрактами на криптовалюта достигает 44,3 млн долларов, что свидетельствует о низком рыночном спросе.
Это может означать, что из-за инфраструктурных и регуляторных ограничений спрос еще не раскрыт полностью. Обновление HIP-3 на Hyperliquid дает лучший шанс для бессрочных контрактов на акции, но процесс их принятия будет постепенным.

Источник: Messari (@0xCryptoSam)
Бессрочные контракты на акции считаются неизбежным «голубым океаном» на рынке, но текущие данные говорят о том, что прорыв здесь в краткосрочной перспективе затруднен. Ostium, как криптобиржа, специализирующаяся на реальных активах (RWA), имеет дневной объем торгов акциями всего 1,8 млн долларов, тогда как криптовалюта-фьючерсы достигают 44,3 млн долларов.
Этот разрыв в принятии связан с несовпадением аудитории. On-chain трейдеры мало интересуются акциями, а оффчейн-платформы (например, Robinhood) позволяют легко торговать акциями, но не бессрочными контрактами. Международные инвесторы могли бы стать целевой аудиторией, так как не имеют прямого доступа к фондовому рынку США. Однако они часто предпочитают владеть акциями напрямую, чтобы получать права акционеров и избегать затрат на финансирование.
По сравнению с токен, акции имеют меньше проблем с интероперабельностью. Для обычного инвестора почти каждая акция уже представлена через тикер. Поэтому, даже если бессрочные контракты добавляют функции без разрешений и цензуры, обычные инвесторы либо не знают об этом, либо просто не заинтересованы.

Источник: fow
Наиболее вероятные пользователи бессрочных контрактов на акции — это розничные трейдеры опционами. Однако традиционные биржи начнут внедрять такие контракты только при наличии четкого законодательства. CFTC одобрила торговлю бессрочными контрактами для BTC и ETH, так как они признаны не ценными бумагами. Популяризация контрактов на акции может идти медленнее из-за связи с правовой ясностью.

Источник: @Kaleb0x
Обсудим потенциал развития бессрочных контрактов на акции на фоне обновления HIP-3 на Hyperliquid. HIP-3 вводит рынок бессрочных контрактов без разрешений. Данные показывают, что менее 10% адресов Hyperliquid перешли на Aster, Lighter и edgeX. Это указывает на то, что средства на Hyperliquid «липкие» и качественные.
Я считаю, что пользователи Hyperliquid лояльны платформе. Поскольку большая часть объема торгов сосредоточена в основных активах, трудно определить, заботит ли пользователей разнообразие рынка и привлекательны ли бессрочные контракты на акции для обычных пользователей (и особенно для кит, удерживающих 70% открытого интереса).
Кроме того, эти трейдеры могут иметь аккаунты на традиционных платформах, что ограничивает потенциальный рынок на Hyperliquid. Стоит отметить, что бессрочные контракты на акции могут не привлечь новый открытый интерес, а лишь перераспределить существующий объем торгов.
Хотя Ostium и инструменты токенизации акций еще не показали взрывного роста, это может отражать ограничения инфраструктуры, а не отсутствие спроса. Это повторяет раннюю траекторию роста бессрочных контрактов. GMX продемонстрировал спрос, но инфраструктура тогда не справлялась. Hyperliquid преодолел это узкое место. По той же логике, после улучшений в рамках HIP-3, бессрочные контракты на акции могут найти свой Product-Market Fit на Hyperliquid.
По сравнению с 0DTE опционами, долгосрочный потенциал бессрочных контрактов на акции очевиден. Проекты вроде Trade[XYZ] могут использовать регуляторный арбитраж для создания базы пользователей. Однако реальная сложность заключается в привлечении оффчейн-трейдеров, что всегда было трудной задачей для крипто-приложений.
Вам также может понравиться

Лицензирование в Гонконге, изменения в сфере стейблкоинов: Кто формирует финансовый ландшафт следующего поколения?

IOSG: TAO подобен Элону Маску, который инвестировал в OpenAI, Subnet подобен Сэму Альтману

Битва за лицензию стейблкоина завершена: Тревожный Гонконг не будет ждать следующего Tether

Вы можете освоить новую область за полчаса, как быстро установить когнитивную структуру с помощью ИИ?

Последние исследования компании Franklin Templeton: Как понять токенизацию RWA

«Эспаньол» — «Барселона»: Дерби, прошедшее в ожесточенной борьбе и с высоким уровнем мастерства
Дерби между «Эспаньолом» и «Барселоной» подарило болельщикам захватывающий матч, в котором «Барса» одержала победу со счётом 4:1 и укрепила своё лидерство в Ла Лиге, оторвавшись от ближайшего преследователя на девять очков. Мастер-класс Ламина Ямала, дубль Феррана Торреса и яркое проявление страстного городского соперничества. WEEX, официальный региональный партнер LALIGA в Гонконге и на Тайване, прославляет прекрасную игру.

DeAgentAI объявила о создании Экологического фонда AIA, сосредоточив внимание на направлении «AI Agent + Physical AI»

Почему растет крипто? Альткоины ведут после крупной сделки США
Криптовалюты возрождаются благодаря так называемой “Большой сделке” в США, положительно влияющей на рынок. Эфириум достигает $2400, а Солана…

ЕЦБ Поддерживает Надзор ESMA за Крипто на территории ЕС: Усиление Соблюдения MiCA
ЕЦБ поддерживает перевод надзора за криптовалютными провайдерами под руководство ESMA, что упрощает лицензирование в еврозоне. Мера устраняет индивидуальные…

Исследователи предупреждают: вредоносные маршрутизаторы AI-агентов могут стать новым вектором кражи криптовалют
Исследователи из Калифорнийского университета обнаружили инфраструктурные атаки, которые похищают криптовалюту и вводят вредоносный код в среду разработчика. В…

Венгрия: Политическая трансформация может пересмотреть криптовалютную политику
Политическая сцена Венгрии изменилась с победой партией Тиса, но изменения в крипторегуляции остаются под вопросом. Законодательные изменения в…

Прогноз цены Solana: японская игровая компания WIZE купила больше SOL
WIZE, японская игровая компания, приобретает Solana на сумму около 3.13 миллиона долларов, увеличивая интерес к валюте с корпоративной…

Прогноз цены XRP: Сигналы дна на горизонте
XRP находится в начале потенциального восстановления после длительного падения. RSI на самой низкой отметке с октября 2025 года,…

Взлом Polkadot: Хакер создал 1 миллиард DOT токенов
Хакер эксплуатировал уязвимость Hyperbridge, создав 1 млрд DOT токенов. Токены были обменены на 108,2 Эфира, оцененных в $237,000,…

Прогноз Цены Ethereum: Золотой Треугольник Спровоцирует Параболическое Движение
Ethereum торгуется ниже $2,200, сигнализируя о возможном значительном движении вверх. Аналитики выделили схему “золотого треугольника” с потенциальной целью…

Аккумуляция на рынке криптовалют перед обедом с Трампом
Токен TRUMP торгуется около $2.80, с рекордным чистым потоком за последние пять месяцев. 83 кошелька хранят более миллиона…

Прогноз цены биткоина: Артур Хейс о влиянии ИИ и геополитики
Артур Хейс прогнозирует цену биткоина в $500K–$750K к концу 2026 года. Основная угроза для BTC — это дефляционная…

Советник Белого дома по криптовалютам Витт: преодоление других препятствий на пути к Закону о ясности
По словам Патрика Витта, за последние дни удалось достичь значительного прогресса в решении вопросов, связанных с Законом о…
Лицензирование в Гонконге, изменения в сфере стейблкоинов: Кто формирует финансовый ландшафт следующего поколения?
IOSG: TAO подобен Элону Маску, который инвестировал в OpenAI, Subnet подобен Сэму Альтману
Битва за лицензию стейблкоина завершена: Тревожный Гонконг не будет ждать следующего Tether
Вы можете освоить новую область за полчаса, как быстро установить когнитивную структуру с помощью ИИ?
Последние исследования компании Franklin Templeton: Как понять токенизацию RWA
«Эспаньол» — «Барселона»: Дерби, прошедшее в ожесточенной борьбе и с высоким уровнем мастерства
Дерби между «Эспаньолом» и «Барселоной» подарило болельщикам захватывающий матч, в котором «Барса» одержала победу со счётом 4:1 и укрепила своё лидерство в Ла Лиге, оторвавшись от ближайшего преследователя на девять очков. Мастер-класс Ламина Ямала, дубль Феррана Торреса и яркое проявление страстного городского соперничества. WEEX, официальный региональный партнер LALIGA в Гонконге и на Тайване, прославляет прекрасную игру.
