logo

Wintermute: Теория «четырехлетнего цикла» Биткоина больше не работает

By: theblockbeats.news|2026/03/28 22:13:03
0
Поделиться
copy

BlockBeats News, 4 ноября, маркет-мейкер криптовалюта Wintermute опубликовал статью, в которой говорится, что текущая макроэкономическая среда остается позитивной: снижение процентных ставок, завершение количественного ужесточения (QT) и фондовый рынок, приближающийся к своему пику, но криптовалюта все еще отстает, а приток средств после заседания FOMC сокращается.

Глобальная ликвидность расширяется, но капитал не течет в криптопространство. Притоки в ETF стагнируют, активность в сфере токенизированных активов (TAT) иссякает, и только стейблкоин продолжают расти. Общая структура рынка здорова — кредитное плечо было очищено, позиции чисты, но для начала нового раунда роста возвращение средств в ETF или TAT станет ключевым сигналом.

Текущая проблема заключается не в «нехватке ликвидности», а в том, что «ликвидность уходит в другое место». Глобальная ликвидность действительно расширяется. Центральные банки по всему миру снижают ставки на фоне сильного экономического фона — редкий сценарий, который обычно предвещает начало цикла с высоким аппетитом к риску. Однако эта новая ликвидность не потекла на рынок криптовалюта, как это было в прошлом. Фонды ETF стагнируют, активность TAT иссякает, общая ликвидность достаточна, но доля, поступающая в крипто, значительно снизилась.


Теория «четырехлетнего цикла» больше не применима. Предложение майнеров и логика халвинга, которые в прошлом двигали ценовые циклы, имеют мало влияния на зрелом рынке. То, что действительно движет ценами сейчас, — это ликвидность.

Цена --

--

Вам также может понравиться

Основные моменты форума ChainCatcher на тему Гонконга: Расшифровка двигателя роста под интеграцией криптоактивов и умной экономики

Гости единогласно согласились с тем, что понимание ценности криптовалюты меняется от "выпуска токенов ради выпуска токенов" к стремлению к устойчивым бизнес-моделям, с большим акцентом на эффективность капитала, низкие затраты и 24-часовые расчеты, среди других практических ценностей.

600 миллионов долларов украли за 20 дней, открывая эру хакерских атак с использованием ИИ в мире криптовалют

Самый большой враг Ethereum — это на самом деле хакеры, использующие ИИ

Речь Виталика на Саммите Web3 в Гонконге в 2026 году: Изначальное видение Ethereum как "Мировой вычислительной машины" и будущая дорожная карта

Два основных принципа Ethereum: "Мировая вычислительная машина" + Глобальный канал вещания.

Почему это учреждение по-прежнему может расти на 150%, когда масштабы ведущих крипто-фондов значительно сократились?

Слияние двух крупных платежных компаний, Bridge и BVNK, укрепляет их позиции в отрасли и масштабы доходов.

Полный постморт инцидента с KelpDAO: Почему Aave, который не был скомпрометирован, оказался в кризисной ситуации?

Плохие долги, кризис ликвидности и переоценка рисков DeFi

После ликвидации DeFi на сумму 290 миллионов долларов, обещание безопасности все еще актуально?

Замена кредитного посредничества на код не означает автоматически большую безопасность

Содержание

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще