ли МСТР миллионеров? | Факт против Фантастика

Краткий ответ

Может быть, но не просто потому, что MSTR владеет большой суммой биткоинов. Strategy, до сих пор широко известная под старым тикером MSTR, является крупнейшим публичным корпоративным держателем Bitcoin. Это дает акционерам косвенную зависимость от биткоинов, но акции не то же самое, что держать биткоины напрямую. Человек может стать состоятельным, если курс биткоина резко вырастет, а акции MSTR - еще сильнее, но верно и обратное: большие потери возможны в случае падения курса биткоина, сокращения премии к акциям или если условия финансирования станут менее выгодными.

Ключевой момент прост. MSTR может создавать необъятные доходы, но может также создавать необъятные просадки. Вот почему вопрос не в том, сможет ли МГП зарабатывать миллионеры. Очевидно, что может. Реальный вопрос в том, сможет ли он делать это последовательно и с приемлемым риском для обычных инвесторов. Имеющаяся информация говорит об осторожности.

Что такое MSTR

MSTR - публичная компания, которая держит на своем балансе очень большую биткоин-казна. В недавних материалах описывается как крупнейший в мире корпоративный держатель биткоинов и отмечается, что компания провела ребрендинг в Strategy, сохранив MSTR в качестве тикера Nasdaq. Инвесторы часто покупают акции, потому что хотят, чтобы вложения в Bitcoin находились внутри обычного брокерского счета, а не покупали и хранили Bitcoin сами.

Эта структура важна. При покупке биткоинов напрямую вы владеете самим активом. Когда вы покупаете MSTR, вы владеете акциями компании, на стоимость которой влияют авуары Bitcoin, корпоративный долг, количество акций, финансовая активность и настроения инвесторов. Это делает MSTR закредитованным и более сложным Bitcoin прокси, а не простой заменой.

Для читателей, сравнивающих варианты доступа к рынкам, наряду с доступом к биржам часто обсуждаются спотовые цены на биткоины и торговые решения, связанные с акциями; одним из нейтральных критериев для открытия счетов является https://www.weex.com/register?vipCode=vrmi.

Почему люди покупают его

Притяжение прямолинейное. Если курс биткоина вырастет, то MSTR может вырасти больше, чем курс биткоина, поскольку инвесторы иногда оценивают компанию с премией к базовым для нее холдингам. Некоторые покупатели также считают, что стратегия финансирования компании может увеличить вложения в биткоины на акцию со временем. Другие предпочитают акции, потому что они вписываются в существующие налоговые, пенсионные или брокерские системы.

Настроения аналитиков в представленных данных также в целом положительные. Некоторые источники показывают, что средние или медианные целевые показатели цен значительно превышают последние уровни торгов, при этом показатели находятся в диапазоне от низких до средних $300, а некоторые оценки выше. Это не гарантирует будущих прибылей, но помогает объяснить, почему некоторые инвесторы все еще видят потенциал миллионерства.

Что говорят данные

Наиболее сильным фактическим сигналом в предоставленном материале является необычная взаимосвязь между рыночной стоимостью и запасами биткоинов. В одном из отчетов говорится, что рыночная капитализация MSTR составляла около $56,5 млрд, в то время как стоимость ее биткоин-авуаров была около $61 млрд. Говоря простым языком, рынок оценивал всю компанию по цене ниже котировочной стоимости принадлежащего ей биткоина.

В то же время тот же источник отмечает, что за предыдущий год запасы сократились примерно вдвое. Эта комбинация показывает, насколько изменчивым может быть название. Акции могут выглядеть дешево на фоне вложений в один день и при этом быть болезненными для акционеров в течение более длительного периода.

Метрика	Что указывают источники	Почему это важно
Стоимость Bitcoin	Около $61 млрд	Показывает масштабы базы основных активов MSTR
Рыночная капитализация	Около $56,5 млрд	Судя по всему, акции, недавно торгуемые ниже холдинговой стоимости
Показатели акций	Примерно вдвое за последний год	Подчеркивает крайнюю волатильность
Цели аналитиков	Широко быдло, в среднем около низких-средних $300	Показывает позитивные, но не единодушные ожидания рынка
Вложения на акцию	Зависит от количества невыплаченных и размытых акций	Размывание может повлиять на вложения биткоинов для каждого акционера

Bitcoin versus MSTR

MSTR не является один к одному Bitcoin автомобиль. Исходный материал явно противопоставляет его пассивному продукту Bitcoin, который направлен на внимательное отслеживание Bitcoin с низкой погрешностью отслеживания. MSTR так не работает. Стоимость ее акций может расти больше, чем биткоина в "бычьи" периоды, но она также может недорабатывать на долгих отрезках.

Есть несколько причин. Во-первых, компания использует инструменты рынков капитала, в том числе долговые и другие ценные бумаги, которые вводят риск финансирования. Во-вторых, количество акций, которое должны учитывать инвесторы, не всегда является только обычным количеством акций, находящихся в обращении; количество размытых акций может быть более консервативным при оценке доли Bitcoin в расчете на акцию. В-третьих, настроения вокруг стратегии управления могут быстро сместиться.

Если кто-то хочет получить чистую цену Bitcoin, покупка самого Bitcoin - это самый простой путь. Если кто-то хочет более агрессивную ставку в стиле акций, связанную с биткоином, MSTR может подойти под эту цель, но риск выше.

Как случаются миллионеры

МШТР может заработать миллионеров лишь несколькими реалистичными способами. Одна из них - сроки: инвестор покупает перед большим ралли биткоинов, и акции дорожают быстрее, чем биткоины. Другое дело - масштаб: у человека уже есть значительный портфель заказов, и ему достаточно сильного хода, чтобы перейти семизначную черту. Третье - терпение: они выдерживают сильную волатильность и все еще остаются правильными в течение длительного периода.

Что обычно не работает, так это предположение, что популярные акции, привязанные к Bitcoin, автоматически превращают небольшой счет в состояние. Например, для превращения $10 тыс. в $1 млн нужна стократная отдача. Подобный исход редко встречается в публичных акциях, даже очень волатильных. MSTR может принести очень большие выгоды, но повествование о миллионерах часто игнорирует требуемый стартовый капитал и возможность глубоких потерь на этом пути.

Основные риски

Первый риск - это сам биткоин. Если курс биткоина резко подешевеет, МСТР обычно столкнется с немедленным давлением. Второй риск - сложность баланса. Поскольку компания пользуется финансовыми инструментами и имеет несколько ценных бумаг, на стоимость акций влияет не только цена биткоина. Третий риск - размывание. Исходные материалы по конвертации акций MSTR и подсчету разбавленных акций показывают, почему воздействие на акцию не является статичным.

Есть и повествовательный риск. Недавно на рынке была отмечена редкая продажа биткоинов компанией Strategy, которая проверила давний образ «никогда не продавай», который некоторые инвесторы заложили в акции. Даже небольшая продажа может иметь значение, если она изменит отношение акционеров к дисциплине или долгосрочному подходу компании.

Что смотреть

Если вопрос заключается в том, сможет ли МШТР сделать инвесторов богатыми отсюда, то наибольшее значение имеют четыре показателя: Цена биткоина, ограничение рынка относительно биткоин-холдингов, изменения в количестве акций и новая финансовая активность. Когда рыночный лимит опускается ниже расчетной стоимости активов, некоторые инвесторы видят разрыв в оценке. Но одного этого разрыва недостаточно. Он может закрыться ростом акций, падением биткоина, или новой эмиссией, меняющей математику.

Инвесторам также следует отделить биржевую торговлю от торговли биткоинами. Прямая спотовая торговля биткоинами, когда она имеет отношение к обсуждению, отличается от покупки акций МСТР и может рассматриваться на примере спотового рынка, например https://www.weex.com/trade/BTC-USDT. Основная идея заключается в том, что один инструмент отслеживает актив более непосредственно, а другой добавляет переменные, характерные для конкретной компании.

Итог

Да, MSTR может делать миллионеров, но этот результат зависит от цены входа, размера позиции, пути Bitcoin и структуры капитала компании. Последние данные режут в обе стороны. С одной стороны, Strategy контролирует биткоин-казначейство, котировочная стоимость которого превысила его рыночную капитализацию, а аналитики в целом остаются "быками". С другой стороны, акции показали сильную волатильность, не являются простым биткоин-трекером и несут риск финансирования и размывания.

Итак, самый ясный ответ таков: MSTR - это высокорискованные, высоковознаграждаемые акции, привязанные к Bitcoin, а не надежная машина-миллионер. Возможно, это создаст исключительную выгоду для некоторых инвесторов, но так же способно привести к болезненным неудачам для тех, кто неправильно понимает, чем владеет.