Aave 收益分配争议、Solana 收入反超以太坊，海外币圈今天在聊啥？

发布日期: 2025 年 12 月 22 日
作者：BlockBeats 编辑部

过去 24 小时，加密市场在多个维度呈现出并行演进的态势。主流话题集中于 DeFi 治理与隐私合规的张力：围绕 Aave 的收益分配争议，以及 Tornado Cash 引发的钱包黑名单风险，社区持续讨论权力边界与现实约束。在生态发展方面，Solana 年度收入首次超越 Ethereum，强化高频使用与产品化优势；Perp DEX 赛道中，Hyperliquid 的价格波动引发对永续合约生态韧性的关注。

一、 主流话题

1. Aave 收益分配与治理边界之争

Aave 社区近期围绕收益分配机制与品牌所有权展开激烈争论。

Stani Kulechov 明确表示，将投票反对名为 [ARFC] $AAVE Token Alignment, Phase 1 – Ownership Governance 的提案。

Stani 在发帖中强调，这并非一次「否决式表态」，而是希望开启一场更开放的讨论，重新校准 Aave 的共同使命。他回顾称，Aave Labs 过去八年始终围绕 ETHLend 的最初愿景推进，目标是将 Aave 打造成未来数百万亿美元级全球资产基础设施的关键一环。他同时承认，围绕品牌所有权、协议与 DAO 关系的问题，社区的质疑并非毫无根据，且此前的沟通并不充分，未来会尝试改进。

但在具体立场上，Stani 认为该提案方向存在根本问题：过度简化了复杂的法律、品牌与运营结构，可能拖慢 Aave V4、Aave App、Horizon 等核心产品的推进节奏，最终对协议本身、DAO 以及 AAVE 代币持有者均不利。他主张，类似议题应通过多轮温度检查（Temp Checks）和更具操作性的方案逐步推进，而非一次性制度调整。

社区反应明显分化。一部分成员批评 Stani 在治理标准上存在「双重尺度」，例如在 CowSwap 收益分配问题上并未采取同样谨慎的流程，甚至指责其「侵占协议收入」；另一部分则支持其放缓决策节奏，认为多轮讨论本身有助于长期生态健康。

整体来看，这一争议再次暴露了 DeFi 项目中一个长期存在的结构性张力：DAO 治理理想与核心开发者/创始人实际权力之间的边界，依然缺乏清晰共识。

2.「Crypto 存在主义」：赋权叙事的再回溯

Vitalik Buterin 近期发帖，从更抽象的层面重新讨论「加密货币的核心哲学」。他引用一位用户的观点称：「Crypto 自始至终都是朝着人类赋权（empowerment）的方向构建的。」

Vitalik 指出，「赋权」并非加密货币独有概念，在比特币和以太坊出现之前，德国海盗党（Pirate Party）就已将信息自由、隐私保护与权力下放作为核心政治理念。他配图展示了海盗党的「海盗轮（Pirate Wheel）」模型，其中「赋权、透明、隐私」等价值构成一个相互支撑的体系。

社区回复进一步延展了讨论。一部分观点强调，真正的赋权必须是不可逆的，否则只是一种表层承诺；也有人将加密追溯至赛博朋克与早期隐私运动，认为区块链的意义在于首次为这些理念提供了可持续的激励机制和全球化执行工具。与此同时，也不乏更技术化或情绪化的回应，从 BlockDAG、隐私工具到 meme 式「Dino powerment」，讨论边界被不断拉宽。

这一话题并未形成统一结论，但清晰反映出一个事实：在隐私、去中心化与个人自由议题上，加密社区仍在不断追问自身的「存在意义」，而这种哲学层面的不确定性，正在持续影响具体技术与制度选择。

3.Tornado Cash 黑名单效应：隐私的现实代价

Tornado Cash 的使用风险再次引发关注。用户 milian 警告称，一旦与 Tornado Cash 产生交互，钱包地址可能会被数百个应用和协议标记，从而被排除在主流链上经济体系之外。

他展示的黑名单截图中，甚至包含 Hyperliquid 等热门平台。这意味着，尽管 Tornado Cash 的匿名性在技术上成立，但在现实环境中，极易触发合规与风控机制。

社区对此反应分化明显。一部分人批评这些「去中心化应用」事实上承担了类似监管者的角色，质疑去中心化叙事的真实性；也有人提出折中方案，如通过零知识证明（例如在 0xbow.io 上）证明资金未与朝鲜（DPRK）等受制裁主体相关，或干脆转向 Monero 等更彻底的隐私币。

讨论很快上升至更根本的问题：区块链的高度透明性究竟是 bug，还是其最重要的特性？如果尘埃攻击（dusting attacks）都可能触发黑名单，普通用户是否也在无意中承担合规风险？

这一争议凸显了隐私与合规之间的长期冲突，也让「黑名单机制」在链上经济中的广泛影响变得更加具体，推动社区呼吁更精细化、抗误伤的隐私基础设施（如 Arcium 等方案）

4. Robinhood 加速代币化：TradFi 正式踏入 L2

Robinhood 被发现已在 Arbitrum 上新部署约 500 支代币化股票，使其链上股票总数达到 1993 支。这一动作被视为 TradFi 与 DeFi 融合速度明显加快的信号。

相关 Dune 仪表盘数据显示，从 1000 支扩展至 2000 支股票的速度，显著快于此前阶段。社区讨论中，有人指出，美国股市日均交易额超过 5000 亿美元，一旦哪怕部分迁移至链上，都将为以太坊生态带来可观的手续费收入与 ETH 燃烧效应。

整体舆论偏向乐观。一部分声音将其视为「DeFi / TradFi 奇点」的早期形态，认为区块链的可组合性、不可篡改性正逐步吸引传统机构；也有人强调，股票代币化和 24/7 交易机制可能显著提升流动性，并为 Arbitrum 生态注入新的使用场景。

从更宏观的视角看，这一进展并非单点事件，而是代币化趋势的延续：传统资产正在以更快速度，进入以太坊及其 L2 构成的金融基础设施网络之中。

二、 主流生态动态

1.Solana 年度收入首次超越以太坊

Solana 在 2025 年首次实现年度收入超越 Ethereum，被视为其生态进入成熟阶段的重要节点。

社区流传的数据图表显示，2025 年至今（YTD）Solana 协议收入约 2.5 亿美元，而以太坊约为 1.4 亿美元。拉长时间维度来看，Solana 的收入从 2021 年的约 2800 万美元增长至 2024 年的 4.8 亿美元；同期以太坊则从 2021 年约 5.1 亿美元下降至 2024 年的 1.42 亿美元。

相关讨论普遍将这一变化解读为 Solana 在用户采用、链上活跃度与 DeFi 使用频率上的阶段性胜出。社区情绪明显偏多，不少观点认为 Solana 已具备承接下一轮「normie onboarding（大众用户入场）」的条件，并将其定位为高性能公链的首选。

整体来看，这一数据变化强化了 Solana 在费用生成能力与实际网络活动层面的竞争叙事，也可能进一步吸引开发者与资本向其生态倾斜。

2.「创作者 ETF」：Solana 上的金融产品新想象

Solana 社区近期围绕「创作者 ETF（Creator ETFs）」展开讨论。这一设想指的是：由研究者或影响力人物构建资产篮子（如 SOL、BTC、ZEC 等），并以代币化形式向追随者开放，创作者通过 AUM 收取管理费用。

相关帖子引用 Akshay BD 的观点，认为这可能是「创作者币」更具可持续性的演化路径——不再仅依赖叙事或情绪，而是通过可验证的投资组合表现建立信任。例如，假想中的「mert ETF」可同时持有 SOL、BTC、ZEC、HYPE 等资产，用户通过购买份额来测试其资产配置能力。

在机制层面，这类 ETF 可通过协议（如 Symmetry.fi）实现份额铸造、组合透明与链上结算，被视为一种兼顾朋友间投资建议与全球可验证基金的新工具。

社区整体反馈偏积极：有人将其视为创作者经济在 DeFi 中的自然延伸，也有人认为其可作为新的 GTM（go-to-market）策略。尽管仍存在跨链与资产覆盖范围的讨论，但共识在于：Solana 的低成本与高吞吐，为此类金融实验提供了现实土壤。

3.Perp DEX：HYPE 跌破援助基金成本价

在永续合约赛道，Hyperliquid 的原生代币 $HYPE 出现关键价格信号。其价格在八个月内首次跌破援助基金（Assistance Fund）的平均买入成本（约 13.24 美元），当前一度回落至 20 美元区间。

不少讨论将这一情形类比今年 4 月的「jelly incident」：当时 $HYPE 短暂跌破关键成本位后迅速反弹，并在随后两个月内创出新高。基于这一历史经验，社区普遍将当前区间视为潜在的长期布局窗口，部分用户公开表示正在加仓。

整体来看，这一轮回调并未明显削弱市场对 Perp DEX 赛道的信心，反而凸显了援助基金机制在稳定预期中的心理作用。相关讨论认为，若宏观与流动性条件配合，永续合约生态仍可能吸引新增资金回流。

4. 其他：比特币「扳手攻击」从警示走向常态

在安全议题上，比特币安全研究者 Jameson Lopp 宣布，将逐步缩减对「Bitcoin Wrench Attack」档案的维护力度。该档案长期记录针对比特币持有者的现实世界暴力事件（俗称「$5 wrench attack」）。

Lopp 表示，相关事件已从早期的「极端个案」，演变为「几乎每隔几天就会发生一次的现实问题」，继续逐条维护已不再具备新闻意义。他已将维护权限交由 @beausecurity，并呼吁社区协作更新，相关资料仍保留在 GitHub 上。

社区回应整体偏理性。一方面肯定该档案的长期教育价值，另一方面也讨论攻击在不同国家的分布差异，以及个人防护、隐私管理与现实安全的重要性。

这一变化被视为一个信号：比特币持有者的物理安全风险正在常态化，社区关注点正从「警示」转向「应对与防护工具」的系统建设。