獨家專訪：Yuliya Barabash 認為下一輪加密貨幣的最大贏家可能是受到最嚴格監管的公司

重點摘要

• FTX 和 Celsius 的倒閉事件推動了全球對加密貨幣市場的更嚴格監管。
• 大型投資者愈加青睞合規明確的交易平台，這一趨勢逐步形成了行業內的明顯分界。
• MiCA 法規正試圖統一歐洲聯盟內的加密市場規則，可能會提升市場信任。
• 監管雖增加了運營挑戰，但同時也為新技術的穩步發展提供了結構保障。
• 傳統銀行基礎設施和政治領導對加密行業的監管政策具有重要影響。

WEEX Crypto News, 2026-03-05 13:07:30

隨著加密貨幣市場的快速發展，監管的腳步似乎也在加快。曾幾何時，這個市場還處於一種 “灰色地帶”：交易所一夜之間成立，初創公司跨境發行代幣，監管者方寸大亂。然後，FTX 和 Celsius 的崩潰成為了分水嶺，揭示了業內存在的嚴重資金管理問題，讓市場上的投資者和監管者都清醒過來。

FTX 崩潰後的監管時代

FTX 和 Celsius 的倒閉給監管機構敲響了警鐘。Yuliya Barabash 是 SBSB Fintech Lawyers 咨詢公司的創辦人，她在受訪時提到，這些大型公司的崩潰暴露了資金管理和風險控制上的嚴重問題。她強調，監管機構已經無法再袖手旁觀，必須推動更多透明性、投資者保護和反洗錢的規則。

在這種背景下，加密貨幣公司必須適應迅速變化的監管環境，過去的 “灰色地帶” 正逐漸被清掃。Barabash 還指出，這是監管的一個重要進展，不僅有助於行業的成熟，還可能促使加密市場的長期增長。

投資機構青睞合規平台

與 2021 年相比，大型投資機構的投資態度已經發生顯著改變。如今，這些機構非常關注所投資平台的合規性，他們傾向於選擇合乎監管要求的平台，即在法規框架下明確運營的交易所。對於這些投資者來說，清晰的運營架構和有效的監管框架是降低投資風險的重要保障。

Barabash 提到，這種轉變使得行業內部出現了一條明顯的分界線。一方面是大力投入合規和牌照的公司，另一方面是那些規則模糊的平台。前者因其合規優勢更具吸引力，而後者則日益受到冷落。

MiCA 法規與歐洲的監管推動

歐洲市場最近最大的變化之一便是《歐盟加密資產市場法規》（MiCA）的引入。該框架試圖為整個歐盟的加密貨幣公司制定統一標準，目的是促進傳統金融機構對加密市場的參與，同時提高市場的透明度和安全性。

然而，某些公司擔心法規過於嚴格會增加運營成本，並可能打擊初創企業的競爭力。Barabash 認為，盡管有此擔憂，明確和統一的法規更能提升市場信任，使得更多傳統金融機構願意參與。

監管是否遏制了創新？

監管可能遏制創新的觀點在加密社區中頗有市場。然而，Barabash 持不同看法，她認為監管不一定會扼殺創新。有時，監管恰是新技術安全成長所需的結構性保障。更清晰的規則可吸引更多的資本流入，推動行業邁向長期增長。

傳統銀行的重要性

在眾多問題中，傳統銀行基礎設施的作用往往被忽視。加密貨幣公司十分依賴銀行提供的支付處理、法幣入口等金融服務，這些服務的穩定性對任何一個大平台來說都至關重要。這也讓合規工作變得更加重要，因為保持穩定的銀行關係有時比推出新產品更為關鍵。

政治領導與加密政策

監管並非置身事外，而是常常受到政治局勢的影響。Barabash 指出，監管的推行力度可能會因政治領導層的更迭而有所不同。例如，數字歐元的推動就曾因政策制定者對隱私、金融穩定性的擔憂而多次變更。歐洲中央銀行內部的領導變遷可能繼續影響著數字歐元的走向。

加密行業的成長

綜上所述，加密貨幣行業正步入新的發展階段，從最初的快速試驗和有限監控逐步走向一個更為有序的環境。監管的挑戰雖然增加了運營的複雜性，但也為廣泛的市場採用奠定了信任基石。Barabash 也認為，能夠在新形勢下適應的公司將成為下一個週期的領頭羊。

監管雖讓人感到不安，但它也帶來了機遇，能夠使行業健康長遠地發展。正如 Barabash 所言，行業正在成熟，而這種成熟將決定加密貨幣的未來方向。

常見問題

監管如何實際上促進了加密貨幣市場的成長？

儘管一些業內人士擔心監管過於嚴格會遏制創新，但其實合規性可以提高投資者的信任，吸引更多的機構資金，這有助於行業的長期穩定發展。

為什麼大型投資者更關心合規性？

經歷了 FTX 和 Celsius 的倒閉事件後，大型投資者開始更加重視風險管理，他們更傾向於投資於有牌照、公正透明的交易平台，以保護自身的資金安全。

MiCA 法規對初創加密公司有何影響？

MiCA 的法規統一可能提高初創公司的進入門檻，這可能會增加運營成本並影響競爭力，但長遠來看，它有助於提升行業信任並吸引更多合規的資金注入。

政治領導如何影響加密監管政策？

政治領導者的方針直接影響監管理念和進程，領導更迭往往會帶來政策的改變，從而影響加密貨幣的發展動向。

銀行基礎設施對於加密貨幣公司的重要性為何？

即便是大型加密平台，也需要依賴銀行提供的支付處理和法幣交流服務。因此，維持與銀行的穩定合作關係比簡單的技術投入更為至關重要。