特朗普家族项目WLFI推出借贷平台，USD1的實用性落地？

原文标题：《DeFi 平台也「考编」，特朗普 WLFI 为何披上国家银行外衣？》

原文作者：Sanqing，Foresight News

1 月 12 日，特朗普家族成员项目 World Liberty Financial（WLFI）发布借贷平台 World Liberty Markets。

此前 1 月 7 日，WLFI 宣布其子公司 WLTC Holdings LLC 向美国货币监理署（OCC）提交申请，拟成立 World Liberty Trust Company, National Association（WLTC），一家专为稳定币运营设计的国家信托银行。

WLFI 旗下美元挂钩稳定币 USD1 在一年内流通量突破 34 亿美元（CoinMarketCap 数据），成为增速较快的美元挂钩稳定币之一。

通过联邦监管体系与流动性借贷市场，WLFI 不仅在为 USD1 寻找应用场景，更在试图打通 TradFi 与 DeFi 之间的围墙。

USD1 總市值曲線及各鏈佔比 | 圖源：DeFiLlama

DeFi 借貸平台 World Liberty Markets：USD1 的實用落地

在遞交牌照申請 5 天後，WLFI 推出的 World Liberty Markets 標誌著其 DeFi 業務進入實操階段。該平台基於 Dolomite 協議構建，首發於 Ethereum，並表現出多鏈擴張的意圖。

World Liberty Markets 的定位是一座圍繞 USD1 運轉的借貸市場。用戶不僅可以在平台上存入資產以賺取利息，也能夠以所持資產作為抵押借出其他代幣。

借貸資產體系以 USD1 為核心，同時兼容包括 ETH、USDC、USDT、WLFI、cbBTC 等多種抵押品，覆蓋主流加密資產與協議自有代幣。這樣的平台結構既服務了 USD1 的沉澱需求，也為其在 DeFi 中建立流動性基礎提供支撐。

WLFI Markets 目前支持的幣種 | 圖源：WLFI 官網

治理方面，WLFI 代幣持有者擁有提議權與投票權，可以就增加抵押資產、調整利率參數或設定用戶激勵等關鍵事項做出決策。

平台發布後立刻引發市場回響。作為底層協議架構提供方的 Dolomite，其原生代幣 DOLO 當日收漲 71.9%。

同時，WLFI 也推出早期激勵活動，通過增加 USD1 存款收益來吸引初期用戶參與。据 WLFI Markets 頁面，借出 USD1 激勵功能由 Merkl 提供，年化利率實時變動。

在監管申請尚處於審查階段的同時，World Liberty Markets 的上線讓 WLFI 得以提前佈局業務場景。無論牌照最終結果如何，USD1 已開始從發行概念走向鏈上借貸用途，真正進入與主流 DeFi 生態競爭的賽道。

國家信託銀行牌照申請：穩定幣業務邁向監管體系

WLFI 擬成立的子實體 World Liberty Trust Company（WLTC），其核心訴求是獲得 OCC 頒發的國家信託銀行牌照。若申請獲批，這意味著 USD1 的運營將從第三方合作模式轉向受聯邦直接監管的「全棧」模式。

WLTC 預設的業務範疇包括：在不依賴外部中介的情況下，直接處理 USD1 的鑄造與銷毀；提供美元與 USD1 之間的直接兌換服務；為 USD1 等資產提供受監管的托管服務，逐步替代 BitGo 等第三方服務商。

該牌照的意義遠超過業務整合本身。獲得 OCC 許可意味著項目進入受聯邦監管的體系，對用戶信任與機構採用都具有深遠影響。

目前 Binance 已深度參與 USD1 的創建並增加了交易對，而 Coinbase 也已上線該資產。這種監管背書能進一步降低用戶顧慮，通過直接接受聯邦監管，WLFI 可更好地符合 GENIUS Act 等監管要求。

WLFI 方面也希望通過架構設計阻斷任何潛在的利益衝突。為了應對潛在的政治審查，WLFI 首席執行官 Zach Witkoff 表示，信託公司的架構旨在避免衝突，特朗普及其家族成員不會擔任高管，也不行使日常控制權。

與此同時，USD1 已逐漸獲得更多機構支持，顯示其在行業中的滲透力度正在增強。阿布扎比投資機構 MGX 曾動用 USD1 購買價值 20 億美元的 Binance 股份，這一交易也成為其重要的外部背書。

儘管進展迅速，但 WLFI 仍需面對多重不確定性。OCC 的審批期間關於利益衝突的討論將是焦點。儘管 Zach Witkoff 強調特朗普家族不擔任高管且無投票權，但在政治環境高度敏感的當下，該申請能否如期獲批仍存變數。

此外，USD1 雖然增長迅速，但在流動性深度和應用場景上，同 USDT 和 USDC 兩大頭部穩定幣仍有顯著差距。要進一步擴張，WLFI 需要證明其優勢不僅來自合規敘事與背書，還必須提供與主流產品相當甚至更優的技術體驗、資本效率與 DeFi 可組合性。

各穩定幣市值佔比 | 圖源：DeFiLlama

牌照與 DeFi Lending 的關係：間接但戰略性互補

隨著 OCC 逐步批准包括 Circle、Ripple、BitGo、Paxos 和 Fidelity 在內的公司獲得類似牌照，受監管的加密貨幣銀行體系正在成形。

國家信託銀行牌照與 DeFi 借貸之間不存在直接監管綁定關係，但存在顯著間接助力。

增強 USD1 在 DeFi 中的可信度和流動性。聯邦監管身份賦予了 USD1 信用背書，更多資金流入流動性池，提高借貸市場的深度和穩定性。

橋接 TradFi 與 DeFi。牌照帶來的法幣入口降低用戶門檻，便於傳統用戶參與 DeFi 借貸。

構建真正可閉環的業務體系。未來 WLFI 計劃推出移動 App、USD1 借記卡及 RWA 集成（如代幣化房地產作為抵押），這些都將受益於監管清晰度和信用背書。

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