【2026年1月版】比特幣價格會回升嗎？減半週期與2026年展望

回顧2025年的動盪：從12.6萬美元到9.2萬美元

比特幣 (BTC)在2025年經歷了劇烈的價格波動。在2月創下歷史新高並於10月達到12.6萬美元後，11月在沒有明確誘因的情況下暴跌。價格一度跌至9.2萬美元區間，幾乎抹去了全年的漲幅。這一走勢導致約93萬億日圓的市值蒸發。

2025年11月的暴跌預示著什麼：期權市場的警示信號

Bitwise資產管理公司首席投資官Matt Hougan分析稱，「投資者擔心四年週期重演，並希望避免50%的跌幅，因此正在預先撤出市場。」

特別值得注意的是期權市場中極端看跌頭寸的建立。下表顯示了截至2025年11月的期權市場狀況。

2025年驅動BTC價格的因素

特朗普政府的加密貨幣友好政策和「戰略比特幣儲備」倡議被視為將BTC認可為國家級資產的舉措。2024年獲批的比特幣ETF也開始全面運作，實現了機構投資者的資金流入。

然而，即便有華爾街的支持和政策順風，當前市場也已迅速回撤。在缺乏既定相關性或風險管理框架的情況下，交易者正聚焦於減半週期的歷史模型。

如表所示，看跌期權的購買率是看漲期權的3.5倍以上，這清楚地表明交易者正在為跌至8萬美元區間的風險做準備。這種極端的看空趨勢是自2022年FTX倒閉以來未見的水平。

儘管有機構支持和政策順風——如特朗普政府的加密友好政策、「戰略比特幣儲備」倡議以及2024年獲批的比特幣ETF全面運作——市場仍迅速回撤。交易者被迫聚焦於減半週期的歷史模型。

比特幣會在2026年回升嗎？

基於減半週期的2026年展望

比特幣大約每四年會經歷一次「減半」事件，屆時挖礦獎勵減半，從而減緩供應增長速度。分析過往數據揭示了一個反覆出現的模式：價格在減半後約18個月達到峰值，隨後進入修正階段。

比特幣在2024年4月經歷了第四次減半，並遵循此模式於2025年10月達到12.6萬美元的峰值。換言之，2025年11月以來的下跌可以被解讀為減半後峰值後的典型修正階段。觀察過往週期（2012、2016、2020年），在經歷從峰值約30-50%的修正後，隨著下一次減半臨近，價格會逐漸築底，隨後轉回上升趨勢。

如果該模式重演，回升階段可能在2026年底至2027年之間開始。然而，截至2026年1月，價格仍在9.5萬至10.5萬美元區間交易，留下了進一步調整的可能性。

機構投資者趨勢是關鍵

這次與過去有一個不同點。Metaplanet和MicroStrategy等公司將比特幣納入資產負債表的行動正在加速。Metaplanet已宣布其目標是在2027年底前持有21萬枚BTC，這種大規模買入可能會抑制進一步下跌。

截至2026年1月，累計約1000億美元（約15萬億日圓）的資金流入了比特幣現貨ETF，機構入場仍在持續。然而，當前的挑戰是「缺乏基於信念的買入需求」。由於過去六個月累積頭寸的買家持有大量未實現虧損，新的買入需求難以進入。

2026年專家價格預測

儘管市場動盪，一些專家仍預測長期會回升。然而，以下預測是在2025年底大幅下跌前發布的，與當前市場環境存在顯著偏差。

然而，這些預測是在當前暴跌前發布的，可能會因市場情緒惡化而向下修正。

*這些預測需要根據2026年1月的市場環境重新驗證。許多分析師可能會在2025年11月以來的大幅下跌後向下修正預測。現實地說，越來越多的謹慎觀察者認為，2026年回升至12萬-15萬美元區間將是一個不錯的結果。

阻礙2026年價格回升的風險

減半後修正的加深

在過去的減半週期中，市場在峰值後經歷了超過50%的修正。我們不能排除截至2026年1月交易價格在9.5萬-10.5萬美元的BTC可能進一步跌至8萬美元或以下的可能。正如上述期權市場數據所示，專業交易者正認真預期跌至8萬美元區間的風險。

情緒惡化與流動性枯竭

隨著散戶投資者情緒處於極低水平，新的買入需求難以進入。此外，持有未實現虧損的投資者還存在止損拋售連鎖反應的風險。

監管風險與宏觀經濟不確定性

政府加強監管的舉措、對經濟衰退的擔憂以及利率趨勢導致的流動性轉變，也是可能延遲回升的因素。美聯儲2026年的貨幣政策方向將尤為重要。

在當前市場應如何投資？

長期投資者的機會

當前的修正階段可以被視為長期投資者的入場機會。觀察過往週期，市場在修正後已轉回上升趨勢。然而，考慮到進一步下跌的可能性，分階段投資的方法是明智的。

利用美元成本平均法降低風險

預測市場底部很困難。透過「美元成本平均法 (DCA)」，即定期投資固定金額，您可以降低在高位買入的風險並降低平均獲取成本。例如，如果您每月投資3萬日圓，價格高時買入較少，價格低時買入較多。在WEEX，養成每月固定日期登入並購買的習慣。

徹底的風險管理至關重要

在當前這種不穩定的市場中，風險管理比以往任何時候都更重要。僅在閒置資金範圍內投資並分散投資於比特幣以外的其他資產類別至關重要。遵循設定明確止損線（例如，如果跌破8萬美元則重新評估）的原則，並對槓桿交易保持謹慎（新手應避免）。

結論：冷靜看待修正階段

比特幣自2025年11月以來一直處於嚴重的修正階段。它從10月12.6萬美元的峰值暴跌至9.2萬美元區間，截至2026年1月繼續在9.5萬-10.5萬美元區間交易。正如期權市場數據顯示，專業交易者正認真警惕跌至8萬美元區間的風險，因此禁止盲目樂觀。

然而，觀察過往減半週期，此類修正均在預期範圍內。重要的是冷靜評估當前市場環境，並根據自己的風險承受能力做出投資決策。在閒置資金範圍內投資，並利用美元成本平均法等降低風險的投資方式。在預期進一步下跌可能性的同時管理資金，並保持長期視角，而不是被短期價格波動所左右，是成功的關鍵。

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常見問題解答

Q: 比特幣會在2026年回升嗎？ 

A: 從過往減半週期判斷，回升階段可能在2026年底至2027年之間開始。然而，這並非確定，也應考慮進一步修正的可能性。

Q: 現在是買入的好時機嗎？

A: 如果您是長期投資者，當前的9.5萬-10.5萬美元區間相當有吸引力。然而，使用美元成本平均法分階段投資是明智的。

Q: 價格會跌到多低？ 

A: 由於過去週期中曾出現約50%的修正，跌至6萬美元區間的可能性並非為零。觀察期權市場數據，專業交易者正警惕8萬美元區間。

Q: ETF資金流入還在持續嗎？ 

A: 是的，截至2026年1月累計達到1000億美元，機構入場仍在持續。然而，每月流入速度有所放緩。

Q: 減半週期在未來會繼續發揮作用嗎？

A: 由於過去三次均出現了相同的模式，可能性很高，但隨著市場成熟，價格上漲的倍數正在減少。這次我們不應期待像過去那樣快速的增長。

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