Analista: Mercado atual vê ressurgimento de vendedores no trading de futuros, sem pressão de compra no trading spot

Notícias BlockBeats, 20 de janeiro. O analista da CryptoQuant, Axel, postou que, após semanas de dominância dos compradores, os vendedores retomaram o controle do mercado de derivativos, com o mercado spot dos EUA falhando em fornecer demanda de hedge — ambos os sinais apontam para o mercado entrando em um modo de aversão ao risco.

O indicador Exchange Whale mostra uma mudança acentuada na atividade de negociação de compradores para vendedores, com uma Exchange Whale Ratio de -0,0917 e um Exchange Whale Index (90 dias) de -1,81, indicando uma estrutura de mercado dominada por pressão de venda persistente. Esta é uma deterioração significativa em relação aos sinais quase neutros vistos nos últimos dias e é acompanhada por uma expansão do viés de posição vendida: a proporção de posições vendidas é de 0,546, e a de posições compradas é de 0,454.

Esta estrutura normalmente implica que os vendedores não estão apenas “mantendo posições”, mas também vendendo ativamente no mercado, amplificando a pressão de baixa. Enquanto o Z-score permanecer em território negativo, qualquer rebote será frágil, mais provável de ser um breve alívio do que uma reversão de tendência. O primeiro sinal de melhoria do mercado será um retorno à faixa neutra acompanhado por um estreitamento contínuo do desequilíbrio negativo.

Além disso, o Bitcoin Coinbase Premium Index permanece negativo (em torno de -0,077), indicando uma falta de disposição no mercado dos EUA para comprar este ativo acima do preço global de mercado. Neste cenário, os picos voláteis do mercado de derivativos podem desencadear flutuações acentuadas de preço e rebotes de curto prazo, mas sem suporte spot, é improvável que essas flutuações se traduzam em uma recuperação sustentada. Isso não é uma “venda de pânico”, mas uma falta de pressão compradora — a própria demanda que é tipicamente usada para confirmar a qualidade do mercado. Sinais de melhoria só aparecerão quando o prêmio sair do território negativo e começar a refletir consistentemente o retorno da demanda spot dos EUA.