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Declaração do Banco do Japão: aumento de 25 pontos base na taxa, ajustes adicionais sob consideração
Título original: "Declaração do Banco do Japão: aumento de 25 pontos base na taxa, ajustes adicionais sob consideração"
Fonte original: FXStreet
Em 19 de dezembro, o Banco do Japão aumentou sua taxa de juros de referência de 0,5% para 0,75%, em linha com as expectativas do mercado. O nível da taxa de juros atingiu um novo recorde em 30 anos, marcando o primeiro aumento de taxa do Banco do Japão em 11 meses, desde janeiro de 2025.
Declaração completa de política monetária
Mudanças nas orientações de operações do mercado monetário
Na reunião de política monetária de hoje, o Conselho de Política Monetária do Banco do Japão decidiu unanimemente definir as orientações de operações do mercado monetário para o período entre reuniões da seguinte forma:
O Banco do Japão orientará a taxa de call overnight não garantida para ser mantida em torno de 0,75%.
Em linha com o ajuste nas orientações de operações do mercado monetário, o Banco do Japão decidiu unanimemente ajustar as taxas aplicáveis às suas medidas relevantes.
(1) Taxa de juros sobre reservas excedentes
A taxa de juros sobre reservas excedentes (ou seja, a taxa aplicável à parte dos saldos de contas correntes das instituições financeiras mantidos no Banco do Japão após a dedução das reservas exigidas) é definida em 0,75%.
(2) Empréstimos à taxa de política
Os empréstimos à taxa de política sob a facilidade de reservas excedentes têm uma taxa de empréstimo de política aplicável de 1,0%.
Embora a economia japonesa esteja mostrando uma recuperação moderada no geral, algumas áreas ainda apresentam fraqueza. Considerando o contexto das tendências salariais, o mercado de trabalho permanece apertado e espera-se que os lucros corporativos permaneçam altos no geral, mesmo considerando o impacto das políticas tarifárias.
Nesta situação, levando em conta a postura tanto dos trabalhadores quanto da gestão nas negociações salariais anuais de primavera e as informações de primeira mão coletadas pela sede e filiais do Banco do Japão, há alta confiança de que após alcançar aumentos salariais robustos este ano, as empresas continuarão a aumentar os salários de forma constante no próximo ano, com baixo risco de interrupções na definição proativa de salários pelas empresas.
Embora a incerteza permaneça em torno da economia dos EUA e do impacto das políticas comerciais em várias economias, essa incerteza diminuiu. Na frente de preços, à medida que as empresas continuam a repassar os aumentos salariais para os preços de venda, a inflação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) principal continua a mostrar uma tendência moderada de alta.
Com base em dados recentes e informações de primeira mão, pode-se ter alta certeza de que o mecanismo de salários e preços subindo moderadamente em sincronia será mantido. Nesse contexto, a partir do segundo semestre do período de previsão das "Perspectivas para a Atividade Econômica e Preços" de outubro de 2025, a probabilidade do cenário base, onde a taxa de inflação básica do IPC se alinha amplamente com a meta de estabilidade de preços de 2%, está aumentando.
Dados os desenvolvimentos na atividade econômica e nos preços mencionados acima, o Banco do Japão julga que, da perspectiva de alcançar de forma sustentável e estável a meta de estabilidade de preços de 2%, um ajuste moderado do nível de flexibilização monetária é apropriado. Após o ajuste da taxa de política, espera-se que as taxas de juros reais permaneçam significativamente negativas, e o ambiente financeiro acomodatício continuará a apoiar fortemente a atividade econômica.
Em relação às futuras operações de política monetária, considerando o nível atualmente significativamente baixo das taxas de juros reais, se as perspectivas de atividade econômica e preços indicadas no relatório de outubro de 2025 se materializarem, o Banco do Japão continuará a aumentar a taxa de política e ajustar o nível de flexibilização monetária à medida que a atividade econômica e os preços melhoram. Em torno da meta de estabilidade de preços de 2%, o Banco do Japão, da perspectiva de alcançar de forma sustentável e estável essa meta, implementará a política monetária de forma oportuna com base em mudanças na atividade econômica, preços e condições financeiras.
Atividade econômica e preços no Japão: situação atual e perspectivas
A economia do Japão está mostrando uma recuperação leve no geral, mas algumas áreas ainda apresentam certas fraquezas. A economia global mantém um crescimento leve no geral, mas fraqueza parcial também é evidente devido a tensões comerciais e outros impactos de políticas em várias economias. As exportações e a produção industrial estão geralmente estáveis na tendência, mas são afetadas pelas tarifas dos EUA.
Os lucros corporativos estão geralmente em níveis altos, embora o setor manufatureiro tenha visto uma queda devido aos efeitos tarifários, o sentimento de negócios permanece em um nível relativamente favorável. Nesse contexto, o investimento fixo corporativo está mostrando uma tendência leve de alta.
O consumo privado permanece resiliente contra o pano de fundo da melhoria das condições de emprego e renda, mas é afetado por aumentos de preços. Por outro lado, o investimento residencial está diminuindo.
Ao mesmo tempo, o investimento público no geral permanece amplamente inalterado. O ambiente financeiro permanece acomodatício.
Em termos de preços, à medida que os aumentos salariais continuam a passar para os preços de varejo e influenciados pelo aumento dos preços dos alimentos, como arroz e outros fatores, a taxa de crescimento anual do índice de preços ao consumidor excluindo alimentos frescos permaneceu recentemente em torno de 3%. As expectativas de inflação estão subindo moderadamente.
Impactado pelas políticas comerciais e outras de várias entidades econômicas, o crescimento econômico no exterior desacelerou, o que teve um impacto na economia doméstica através de canais como uma diminuição nos lucros corporativos. Espera-se que o crescimento econômico do Japão permaneça moderado, mas fatores como um ambiente financeiro frouxo devem fornecer suporte.
No futuro, à medida que as economias no exterior retornam a uma trajetória de crescimento, espera-se que a taxa de crescimento econômico do Japão se recupere. Com o enfraquecimento gradual do impacto do aumento dos preços dos alimentos, incluindo arroz, e parcialmente devido a medidas governamentais para lidar com aumentos de preços, espera-se que a taxa de crescimento anual do IPC excluindo alimentos frescos desacelere para abaixo de 2% até o primeiro semestre do ano fiscal de 2026.
Subsequentemente, à medida que a taxa de crescimento econômico se recupera, a sensação de escassez de mão de obra aumenta e as expectativas de inflação de médio a longo prazo sobem, espera-se que a inflação básica do IPC e a taxa de inflação excluindo alimentos frescos aumentem gradualmente. Até o segundo semestre do período de previsão das "Perspectivas para a Atividade Econômica e Preços" de outubro de 2025, espera-se que alcancem um nível amplamente consistente com a meta de estabilidade de preços.
As perspectivas enfrentam riscos, incluindo: atividade econômica e tendências de preços no exterior sob a influência de políticas comerciais e outras de várias entidades econômicas, comportamento de definição de salários e preços das empresas, bem como as tendências nos mercados financeiros e mercados de câmbio. É essencial monitorar de perto o impacto desses riscos na atividade econômica e nos preços do Japão.
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Antes de usar o X Chat, o “WeChat ocidental” de Musk, é preciso entender estas três questões
O X Chat estará disponível para download na App Store nesta sexta-feira. A mídia já divulgou a lista de recursos, incluindo mensagens que se autodestruem, bloqueio de capturas de tela, conversas em grupo para até 481 pessoas, integração com o Grok e cadastro sem número de telefone, posicionando-o como o “WeChat ocidental”. No entanto, há três questões que quase não foram abordadas em nenhum relatório.
Há uma frase na página de ajuda oficial do X que ainda está lá: "Se funcionários mal-intencionados ou a própria X fizerem com que conversas criptografadas sejam expostas por meio de processos judiciais, nem o remetente nem o destinatário terão a menor ideia do que está acontecendo."
Não. A diferença está no local onde as chaves são armazenadas.
Na criptografia de ponta a ponta do Signal, as chaves nunca saem do seu dispositivo. Nem a X, nem o tribunal, nem qualquer outra parte externa possui suas chaves. Os servidores do Signal não possuem nada que permita descriptografar suas mensagens; mesmo que fossem intimados, eles só poderiam fornecer os carimbos de data e hora do registro e os horários das últimas conexões, conforme comprovado por registros de intimações anteriores.
O X Chat utiliza o protocolo Juicebox. Essa solução divide a chave em três partes, cada uma armazenada em um dos três servidores operados pela X. Ao recuperar a chave com um código PIN, o sistema busca esses três fragmentos nos servidores da X e os recombina. Por mais complexo que seja o código PIN, é a X quem detém a chave, e não o usuário.
Este é o contexto técnico da "frase da página de ajuda": como a chave está nos servidores da X, a X tem a capacidade de responder a processos judiciais sem o conhecimento do usuário. O Signal não possui essa funcionalidade, não por uma questão de política, mas simplesmente porque não possui a chave.
A ilustração a seguir compara os mecanismos de segurança do Signal, WhatsApp, Telegram e X Chat em seis aspectos. O X Chat é o único dos quatro em que a plataforma detém a chave e o único sem sigilo direto.
A importância da confidencialidade prospectiva reside no fato de que, mesmo que uma chave seja comprometida em determinado momento, as mensagens anteriores não podem ser descriptografadas, pois cada mensagem possui uma chave exclusiva. O protocolo Double Ratchet do Signal atualiza automaticamente a chave após cada mensagem, um mecanismo que não existe no X Chat.
Após analisar a arquitetura do XChat em junho de 2025, Matthew Green, professor de criptologia da Universidade Johns Hopkins, comentou: “Se considerarmos o XChat como um esquema de criptografia de ponta a ponta, essa vulnerabilidade parece ser do tipo que põe fim ao jogo.” Mais tarde, ele acrescentou: "Não confiaria nisso mais do que confio nas mensagens diretas não criptografadas atuais."
Desde uma reportagem da TechCrunch de setembro de 2025 até sua entrada em operação em abril de 2026, essa arquitetura não sofreu alterações.
Em um tuíte publicado em 9 de fevereiro de 2026, Musk comprometeu-se a submeter o X Chat a rigorosos testes de segurança antes de seu lançamento na plataforma e a disponibilizar todo o código como código aberto.
Até a data de lançamento, em 17 de abril, nenhuma auditoria independente por terceiros havia sido concluída; não há um repositório oficial de código no GitHub; e o selo de privacidade da App Store revela que o X Chat coleta cinco ou mais categorias de dados, incluindo localização, informações de contato e histórico de pesquisa, o que contradiz diretamente a afirmação de marketing de “Sem anúncios, sem rastreadores”.
Não se trata de um monitoramento contínuo, mas de um ponto de acesso claro.
Para qualquer mensagem no X Chat, os usuários podem manter pressionado e selecionar “Perguntar ao Grok”. Quando esse botão é clicado, a mensagem é enviada ao Grok em texto simples, passando do formato criptografado para o não criptografado nessa etapa.
Esse projeto não é uma vulnerabilidade, mas sim uma característica. No entanto, a política de privacidade do X Chat não especifica se esses dados em texto simples serão utilizados para o treinamento do modelo do Grok ou se o Grok armazenará o conteúdo dessas conversas. Ao clicar em “Perguntar ao Grok”, os usuários estão removendo voluntariamente a proteção de criptografia dessa mensagem.
Há também uma questão estrutural: Em quanto tempo esse botão deixará de ser um “recurso opcional” para se tornar um “hábito padrão”? Quanto melhor for a qualidade das respostas do Grok, mais os usuários passarão a confiar nele, o que levará a um aumento na proporção de mensagens que saem da proteção de criptografia. A real robustez da criptografia do X Chat, a longo prazo, depende não apenas do design do protocolo Juicebox, mas também da frequência com que os usuários clicam em “Ask Grok”.
A versão inicial do X Chat é compatível apenas com iOS, enquanto a versão para Android indica apenas “em breve”, sem especificar uma data.
No mercado global de smartphones, o Android detém cerca de 73%, enquanto o iOS detém cerca de 27% (IDC/Statista, 2025). Dos 3,14 bilhões de usuários ativos mensais do WhatsApp, 73% utilizam o Android (segundo a Demand Sage). Na Índia, o WhatsApp conta com 854 milhões de usuários, com uma penetração do Android superior a 95%. No Brasil, há 148 milhões de usuários, dos quais 81% utilizam o Android, e na Indonésia, há 112 milhões de usuários, dos quais 87% utilizam o Android.
O domínio do WhatsApp no mercado global de comunicações se baseia no Android. O Signal, com uma base de usuários ativos mensais de cerca de 85 milhões, também conta principalmente com usuários preocupados com a privacidade em países onde o Android é predominante.
O X Chat contornou esse campo de batalha, o que pode ser interpretado de duas maneiras. Um deles é a dívida técnica; o X Chat foi desenvolvido em Rust, e conseguir compatibilidade multiplataforma não é fácil, portanto, priorizar o iOS pode ser uma limitação de engenharia. A outra é uma escolha estratégica; com o iOS detendo uma participação de mercado de quase 55% nos EUA, e considerando que a base de usuários principal do X está nos EUA, priorizar o iOS significa concentrar-se nessa base de usuários, em vez de entrar em concorrência direta com os mercados emergentes dominados pelo Android e com o WhatsApp.
Essas duas interpretações não se excluem mutuamente, levando ao mesmo resultado: Com o seu lançamento, o X Chat abriu mão voluntariamente de 73% da base global de usuários de smartphones.
Este assunto já foi descrito por alguns: O X Chat, juntamente com o X Money e o Grok, forma um trio que cria um sistema de dados em circuito fechado paralelo à infraestrutura existente, semelhante em conceito ao ecossistema do WeChat. Essa avaliação não é nova, mas com o lançamento do X Chat, vale a pena revisitar o esquema.
O X Chat gera metadados de comunicação, incluindo informações sobre quem está conversando com quem, por quanto tempo e com que frequência. Esses dados são enviados para o sistema de identidade da X. Parte do conteúdo da mensagem passa pelo recurso “Ask Grok” e entra na cadeia de processamento do Grok. As transações financeiras são processadas pela X Money: os testes públicos externos foram concluídos em março, com o lançamento ao público ocorrendo em abril, permitindo transferências p2p-211">ponto a ponto de moeda fiduciária via Visa Direct. Um alto executivo da Fireblocks confirmou os planos para que os pagamentos em criptomoedas entrem em operação até o final do ano, já que a empresa possui licenças de operadora de transferência de valores em mais de 40 estados dos EUA atualmente.
Todos os recursos do WeChat operam dentro do quadro regulatório da China. O sistema de Musk opera dentro dos marcos regulatórios ocidentais, mas ele também ocupa o cargo de chefe do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE). Isso não é uma réplica do WeChat; é uma reprodução da mesma lógica em condições políticas diferentes.
A diferença é que o WeChat nunca afirmou explicitamente, em sua interface principal, que possui "criptografia de ponta a ponta", ao passo que o X Chat o faz. Na percepção do usuário, a "criptografia de ponta a ponta" significa que ninguém, nem mesmo a plataforma, pode ver suas mensagens. O projeto arquitetônico do X Chat não atende a essa expectativa dos usuários, mas utiliza esse termo.
O X Chat concentra nas mãos de uma única empresa as três vertentes de informação: “quem é essa pessoa, com quem ela está falando e de onde vem e para onde vai o dinheiro dela”.
O texto da página de ajuda nunca se limitou a ser apenas instruções técnicas.
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