Bitcoin em queda: o mercado aguarda o relatório da Nvidia

Original Title: "Bitcoin Surrenders Early, Market Awaits NVIDIA's 'Performance'"

Original Author: Bootly, BitpushNews via Bitpush

Antes do anúncio do relatório de resultados da Nvidia, os ativos de risco globais já reagiram: o sentimento mudou de pânico para uma «debandada» generalizada.

Na terça-feira, o índice Dow Jones caiu 499 pontos, uma queda de 1,07%; o S&P 500 registrou quatro dias de queda, marcando sua sequência de perdas mais longa desde agosto; o Nasdaq, desde que atingiu um recorde histórico em outubro, caiu cumulativamente mais de 6%, eliminando aproximadamente 2,6 trilhões de dólares em capitalização de mercado.

O mercado de criptomoedas, visto como um barômetro de ativos de risco, sofreu um «banho de sangue»: o Bitcoin caiu abaixo de 90.000 USD no curto prazo pela primeira vez em sete meses; o Ethereum caiu abaixo da marca inteira de 3.000 USD.

Por trás do declínio sincronizado nos mercados de ações dos EUA e de criptomoedas, os investidores estão passando por um duplo «choque» de pânico sobre a «bolha de IA» e incerteza sobre a política monetária do Federal Reserve.

Antes do relatório da Nvidia, a discussão sobre a bolha de IA atinge o pico

Desta vez, a queda do mercado de ações está intimamente relacionada ao tópico de IA.

Hoje cedo, a Nvidia e a Microsoft anunciaram planos de investir até dezenas de bilhões de dólares na Anthropic, visando a próxima rodada de competição em poder computacional. Esta deveria ter sido uma notícia de alta que simbolizava o impulso de crescimento futuro da indústria, mas mal elevou o mercado.

Nos últimos seis meses, o investimento das grandes empresas de tecnologia em infraestrutura de IA mostrou um crescimento exponencial — construção de data centers, expansão de energia, aquisição de GPUs, tudo na casa das centenas de bilhões de dólares. A capitalização de mercado da Nvidia já chegou a 5 trilhões de dólares, e o peso das empresas de IA no S&P 500 está se aproximando rapidamente de um terço.

Isso também tornou mais agudas as vozes no mercado alertando que a «bolha está acelerando».

Durante uma entrevista à BBC, Sundar Pichai, CEO da Alphabet, empresa controladora do Google, apontou que o frenesi atual de IA tem um «elemento irracional». Ele alertou: «Se a bolha de IA estourar, nenhuma empresa pode ficar sozinha, incluindo nós».

O professor da Wharton School, Jeremy Siegel, afirmou esta semana em uma entrevista à Bloomberg TV: «A IA é revolucionária, mas isso não significa que as avaliações possam se desvincular dos fundamentos».

Esta declaração resume de certa forma as emoções conflitantes atuais dos investidores: eles estão inabalavelmente otimistas sobre o futuro da IA, mas também se preocupam que o aumento do ano passado possa ter precificado demais o crescimento futuro.

Portanto, antes do relatório da Nvidia, alguns fundos optaram por recuar primeiro, reavaliando a relação risco-retorno do setor de IA.

Sonu Varghese, estrategista macro global do Carson Group, apontou em seu relatório de análise: «O setor de tecnologia tem subido ao longo do ano, por isso não é surpreendente ver volatilidade. A volatilidade das ações de tecnologia é ainda mais exacerbada por riscos concentrados — tanto na composição do índice quanto nas participações dos investidores. Apesar dos ganhos significativos, os investidores fortemente alocados em ações relacionadas à IA estão sempre em terreno instável, pois qualquer recuo pode desencadear uma reação em cadeia. O que é mais grave é que, quando os preços das ações começam a cair, um grande número de investidores buscando simultaneamente a diversificação de risco pode, por sua vez, intensificar a turbulência do mercado».

Variáveis macroeconômicas: dados ausentes prestes a serem repostos, mas a perspectiva de taxas permanece a maior incerteza

Os principais dados econômicos anteriormente ausentes devido à paralisação do governo estão sendo rapidamente restaurados. O Departamento do Trabalho dos EUA confirmou que reporá todos os dados ausentes de pedidos semanais iniciais de auxílio-desemprego até esta quinta-feira e divulgará retroativamente os índices PPI e de preços de importação e exportação de setembro em 25 de novembro e 3 de dezembro, respectivamente.

No entanto, a ansiedade central do mercado não reside na «ausência de dados», mas em: para qual caminho de taxa de juros os dados apontarão após a reposição?

De acordo com a ferramenta CME FedWatch (em 19 de novembro, horário de Pequim): a probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa pelo Fed em dezembro é de 48,9%, com a probabilidade de nenhuma mudança em 51,1%.

Em outras palavras, as expectativas do mercado para um corte recente na taxa estão quase igualmente divididas, tornando as expectativas de taxa particularmente sensíveis e frágeis.

As ações de tecnologia e as criptomoedas pertencem a categorias de ativos que dependem de altas avaliações e fortes expectativas de crescimento, tornando-as extremamente sensíveis às mudanças nas taxas de juros. Se os dados futuros reforçarem a narrativa de «inflação permanecendo rígida» ou «resiliência do mercado de trabalho superando as expectativas», levando a um atraso adicional nas expectativas de corte de taxa, então a pressão do aperto de liquidez continuará a pairar sobre os ativos de risco.

Especialistas da indústria: é um 'recuo profundo' ou um 'fundo perfeito'?

Nos últimos anos, a correlação entre o Bitcoin e as ações de tecnologia dos EUA, especialmente o índice Nasdaq 100, continuou a se fortalecer. Os dados mais recentes mostram que a correlação de 30 dias entre o Bitcoin e o Nasdaq atingiu cerca de 0,80, atingindo um novo recorde desde 2022.

Os especialistas da indústria geralmente acreditam que o desempenho do Bitcoin está cada vez mais se assemelhando a uma «ação de tecnologia alavancada», subindo em um mercado de alta, sendo vendido em sincronia durante picos de sentimento de aversão ao risco e experimentando quedas amplificadas.

· Diante do recuo do Bitcoin, as opiniões entre os profissionais da indústria de cripto estão divididas:

· Realização de lucros a longo prazo: Analistas como Gerry O'Shea, da Hashdex Asset Management, acreditam que a luta do Bitcoin se deve em parte aos detentores de longo prazo que realizam lucros, capitalizando sobre ganhos significativos nos últimos anos.

Aviso técnico: Alex Kuptsikevich, analista de mercado chefe da FxPro, apontou que o Bitcoin rompendo abaixo da média móvel de 50 semanas confirma a ruptura da tendência de mercado de alta de dois anos. Seu cenário prevê que o Bitcoin pode cair ainda mais para a média móvel de 200 semanas (em torno da faixa de 60.000 a 70.000 USD).

· Sinal de 'medo extremo': O índice de sentimento da CoinMarketCap indica que os investidores de cripto atuais estão em um estado de 'medo extremo'. No entanto, Haider Rafique, sócio-gerente da OKX Global, acredita que o desempenho do mercado nos próximos dias determinará se este é apenas um 'recuo acentuado e temporário' ou se evoluirá para 'um reset mais profundo'.

· Otimistas pedem entrada: Otimistas como Ryan Rasmussen, da Bitwise Asset Management, ainda mantêm uma perspectiva positiva, vendo os extremos de 'medo' do mercado como a 'oportunidade perfeita' para os investidores construírem posições existentes ou entrarem no mercado. Geoffrey Kendrick, diretor de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, afirmou em um relatório de pesquisa recente que o recuo atual do Bitcoin é um ajuste saudável dentro do ciclo e, se puder se manter em torno da região de 100.000 USD, o Bitcoin estabelecerá um novo suporte estrutural.

Em resumo, o mercado atual está em uma fase típica de 'esperar para ver'. É aconselhável que os investidores controlem suas posições, evitem perseguir altas ou vender em pânico e esperem uma consolidação fraca de curto prazo ou sustentada em ações de tecnologia e ativos de cripto. O mercado está aguardando novos pontos de ancoragem, incluindo dados fundamentais, sinais políticos e validação da narrativa de IA. Até lá, os ativos de risco passarão por uma fase de consolidação mais contida.

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