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Coinbase entra no mercado de previsão, disputa de governança da AAVE: as últimas notícias
Data de publicação: 23 de dezembro de 2025
Autor: Equipe editorial da BlockBeats
Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoeda mostrou um forte impulso em várias dimensões. A discussão principal concentrou-se na entrada oficial da Coinbase no mercado de previsão através da aquisição da The Clearing Company, bem como na intensa controvérsia dentro da comunidade AAVE em relação aos incentivos em token e direitos de governança.
Em termos de desenvolvimento do ecossistema, a Solana introduziu a inovadora camada de taxas Kora, visando reduzir os custos de transação dos usuários; enquanto isso, a competição entre os DEX de Perp se intensificou, com o confronto entre Hyperliquid e Lighter gerando amplas discussões na comunidade sobre o futuro dos derivativos descentralizados.
I. Tópicos principais
1. Coinbase adquire a The Clearing Company, entrando oficialmente no mercado de previsão
Esta semana, a Coinbase anunciou a aquisição da The Clearing Company, marcando outro movimento significativo para aprofundar sua presença neste campo após o anúncio da semana passada do lançamento de um mercado de previsão em sua plataforma.
O fundador da The Clearing Company, Toni Gemayel, e a equipe se juntarão à Coinbase para impulsionar conjuntamente o desenvolvimento do negócio de mercado de previsão.
O Product Lead da Coinbase, Shan Aggarwal, declarou que o crescimento do mercado de previsão ainda está em seus estágios iniciais e prevê que 2026 será o ano de ruptura para este campo.
A comunidade reagiu positivamente a isso, acreditando geralmente que a entrada da Coinbase trará tráfego significativo e vantagens de conformidade para o mercado de previsão. No entanto, isso também gerou discussões sobre o cenário competitivo da indústria.
Jai Bhavnani, fundador da Rivalry, comentou que para startups, se seu modelo de produto provar ser bem-sucedido, gigantes da indústria como a Coinbase têm amplas razões para replicá-lo.
Isso serve como um lembrete para todos os empreendedores no espaço cripto de que eles devem construir fossos significativos para resistir à pressão competitiva desses gigantes.
2. Kalshi lança a Kalshi Research e integra a rede BSC
A plataforma de mercado de previsão regulamentada Kalshi lançou seu braço de pesquisa, a Kalshi Research, esta semana, visando abrir seus dados internos para a comunidade acadêmica e pesquisadores para facilitar a exploração de tópicos relacionados ao mercado de previsão.
Seu relatório de pesquisa inaugural destaca o desempenho superior da Kalshi na previsão da inflação em comparação com os modelos tradicionais de Wall Street. A cofundadora da Kalshi, Luana Lopes Lara, comentou que o poder dos mercados de previsão reside nos dados valiosos que eles geram, e agora é hora de utilizar melhor esses dados.
Enquanto isso, a Kalshi anunciou seu suporte para a BNB Chain (BSC), permitindo que os usuários depositem e sacassem BNB e USDT através da rede BSC.
Este movimento é visto como um passo significativo para a Kalshi abrir sua plataforma para uma base de usuários cripto mais ampla, visando desbloquear o acesso ao maior mercado de previsão do mundo. Além disso, a Kalshi também revelou planos para sediar o primeiro Prediction Market Summit em 2026 para impulsionar ainda mais o engajamento e o desenvolvimento da indústria.
3. A controvérsia sobre incentivos em token AAVE persiste enquanto fundadores e baleias aumentam participações contra a tendência do mercado
A comunidade AAVE envolveu-se recentemente em debates acalorados em torno de uma proposta de melhoria Aave (AIP) intitulada "Alinhamento da Tokenomics AAVE fase um - Governança de propriedade", visando transferir a propriedade e o controle da marca Aave da Aave Labs para a Aave DAO.
O fundador da Aave, Stani Kulechov, declarou publicamente sua intenção de votar contra a proposta, acreditando que ela simplifica excessivamente a estrutura legal e operacional complexa, potencialmente retardando o processo de desenvolvimento de produtos principais como a Aave V4.
A reação da comunidade foi polarizada. Alguns criticaram Stani por adotar um "padrão duplo" na governança e questionaram se sua equipe havia desviado receita do protocolo, enquanto outros apoiaram sua postura cautelosa, argumentando que mudanças significativas de governança exigem uma discussão mais completa.
Esta controvérsia destaca a tensão entre o ideal de governança DAO em projetos DeFi e o poder real detido pelas equipes de desenvolvimento principais.
Apesar das disputas de governança colocarem pressão sobre o preço do token AAVE token, dados on-chain mostram que Stani Kulechov comprou milhões de dólares em AAVE nas últimas horas.
Simultaneamente, um endereço de whale, 0xDDC4, que estava quieto há 6 meses, gastou mais uma vez 500 ETH (aproximadamente US$ 1,53 milhão) para comprar 9.629 tokens AAVE. Dados indicam que esta baleia acumulou quase 40.000 AAVE no último ano, mas está atualmente em uma posição de perda não realizada.
O aumento das participações do fundador e da baleia durante a volatilidade do mercado foi interpretado por alguns investidores como um sinal de confiança no valor de longo prazo da AAVE.
4. Artigos principais: Curadores DeFi e resumo anual da Ethereum
No artigo principal desta semana, "Curator Explained" da Morpho Labs detalhou o papel dos "curadores" na DeFi.
O artigo comparou os curadores a gestores de ativos nas finanças tradicionais, que projetam, implantam e gerenciam cofres on-chain, fornecendo aos usuários um portfólio de investimento diversificado com um clique.
Ao contrário dos gestores de fundos tradicionais, os curadores DeFi executam estratégias automaticamente através de smart contract não custodial, permitindo que os usuários mantenham controle total de seus ativos. O artigo ofereceu uma nova perspectiva sobre a especialização e a gestão de risco no espaço DeFi.
Outro artigo amplamente circulado, "Ethereum 2025: Do experimento à infraestrutura global", forneceu um resumo abrangente do desenvolvimento da Ethereum no último ano. O artigo observou que 2025 é um ano crucial para a transição da Ethereum de um projeto experimental para uma infraestrutura financeira global. Através dos hard forks Pectra e Fusaka, a Ethereum alcançou reduções significativas na abstração de conta e nos custos de transação.
Além disso, o esclarecimento da SEC sobre a natureza de "não-título" da Ethereum e o lançamento de fundos tokenizados na mainnet Ethereum por gigantes das finanças tradicionais como o JPMorgan marcaram o reconhecimento da Ethereum por instituições mainstream. O artigo sugeriu que, seja o crescimento contínuo da DeFi, o próspero ecossistema L2 ou a integração com o campo da IA, a visão da Ethereum como o "computador mundial" está gradualmente se tornando realidade.
II. Atualizações do ecossistema principal
1. Solana: Lança a camada de taxas Kora e pesquisa de dados propAMM
A equipe de engenharia da Solana Foundation lançou uma solução de camada de taxas chamada Kora esta semana.
Kora é um relé de taxas e nó signatário projetado para fornecer ao ecossistema Solana um método de pagamento de taxas de transação mais flexível. Através da Kora, os usuários poderão alcançar transações sem taxa de gas ou escolher pagar taxas de rede usando qualquer stablecoin ou token SPL. Esta inovação é vista como um passo importante para diminuir a barreira de entrada para novos usuários e melhorar a disponibilidade da rede Solana.
Além disso, um relatório de pesquisa profundo sobre propAMM (market maker proativo) despertou o interesse da comunidade. A análise de dados do relatório sobre propAMMs na Solana como a HumidiFi indicou que a Solana alcançou, ou até superou, o nível de qualidade de execução de transações nos mercados de finanças tradicionais (TradFi).
Por exemplo, no par de trading SOL-USDC, a HumidiFi é capaz de fornecer um spread altamente competitivo para grandes negociações (0,4-1,6 bps), o que já é melhor que o slippage de trading de algumas ações de média capitalização nos mercados tradicionais.
A pesquisa sugere que o propAMM está tornando a visão do "Mercado de Capitais da Internet" uma realidade, com a Solana emergindo como o local principal para que tudo isso aconteça.
2. Perp DEX: A competição entre Hyperliquid e Lighter se intensifica
A competição no espaço de DEX de contratos perpétuos (Perp DEX) está se tornando cada vez mais acalorada.
Em seu último artigo oficial, a Hyperliquid posicionou sua concorrente emergente, a Lighter, ao lado de exchange de criptomoedas centralizadas como a Binance, referindo-se a ela como uma plataforma que utiliza um sequenciador centralizado. A Hyperliquid enfatiza sua vantagem de transparência de ser "totalmente on-chain, operada por uma rede de validator e sem estado oculto".
A comunidade interpreta amplamente isso como a Hyperliquid declarando "guerra" à Lighter. As diferenças técnicas entre as duas plataformas também se tornaram um ponto focal de discussão: a Hyperliquid foca na transparência on-chain definitiva, enquanto a Lighter enfatiza a obtenção de "execução verificável" através de provas de conhecimento zero para fornecer aos usuários uma experiência de trading semelhante a um Central Limit Order Book (CLOB).
Espera-se que esta batalha sobre a direção futura das plataformas de derivativos descentralizados atinja o pico em 2026.
Enquanto isso, discussões sobre as taxas de trading da Lighter surgiram. Alguns usuários apontaram que a Lighter cobrou até 81 pontos-base (0,81%) por uma negociação forex USD/JPY de US$ 2 milhões, excedendo em muito os spreads próximos de zero das corretoras forex tradicionais.
Alguns argumentam que a Lighter não segue um modelo B-book que aposta contra os market makers, ancorando seus preços ao mercado TradFi, e que as taxas altas podem estar relacionadas à liquidez atual ou aos incentivos de equilíbrio dos market makers. Fornecer um spread mais competitivo para ativos do mundo real (RWA) no mercado cripto altamente volátil é uma questão chave que a Lighter precisará resolver no futuro.
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Antes de usar o X Chat, o “WeChat ocidental” de Musk, é preciso entender estas três questões
O X Chat estará disponível para download na App Store nesta sexta-feira. A mídia já divulgou a lista de recursos, incluindo mensagens que se autodestruem, bloqueio de capturas de tela, conversas em grupo para até 481 pessoas, integração com o Grok e cadastro sem número de telefone, posicionando-o como o “WeChat ocidental”. No entanto, há três questões que quase não foram abordadas em nenhum relatório.
Há uma frase na página de ajuda oficial do X que ainda está lá: "Se funcionários mal-intencionados ou a própria X fizerem com que conversas criptografadas sejam expostas por meio de processos judiciais, nem o remetente nem o destinatário terão a menor ideia do que está acontecendo."
Não. A diferença está no local onde as chaves são armazenadas.
Na criptografia de ponta a ponta do Signal, as chaves nunca saem do seu dispositivo. Nem a X, nem o tribunal, nem qualquer outra parte externa possui suas chaves. Os servidores do Signal não possuem nada que permita descriptografar suas mensagens; mesmo que fossem intimados, eles só poderiam fornecer os carimbos de data e hora do registro e os horários das últimas conexões, conforme comprovado por registros de intimações anteriores.
O X Chat utiliza o protocolo Juicebox. Essa solução divide a chave em três partes, cada uma armazenada em um dos três servidores operados pela X. Ao recuperar a chave com um código PIN, o sistema busca esses três fragmentos nos servidores da X e os recombina. Por mais complexo que seja o código PIN, é a X quem detém a chave, e não o usuário.
Este é o contexto técnico da "frase da página de ajuda": como a chave está nos servidores da X, a X tem a capacidade de responder a processos judiciais sem o conhecimento do usuário. O Signal não possui essa funcionalidade, não por uma questão de política, mas simplesmente porque não possui a chave.
A ilustração a seguir compara os mecanismos de segurança do Signal, WhatsApp, Telegram e X Chat em seis aspectos. O X Chat é o único dos quatro em que a plataforma detém a chave e o único sem sigilo direto.
A importância da confidencialidade prospectiva reside no fato de que, mesmo que uma chave seja comprometida em determinado momento, as mensagens anteriores não podem ser descriptografadas, pois cada mensagem possui uma chave exclusiva. O protocolo Double Ratchet do Signal atualiza automaticamente a chave após cada mensagem, um mecanismo que não existe no X Chat.
Após analisar a arquitetura do XChat em junho de 2025, Matthew Green, professor de criptologia da Universidade Johns Hopkins, comentou: “Se considerarmos o XChat como um esquema de criptografia de ponta a ponta, essa vulnerabilidade parece ser do tipo que põe fim ao jogo.” Mais tarde, ele acrescentou: "Não confiaria nisso mais do que confio nas mensagens diretas não criptografadas atuais."
Desde uma reportagem da TechCrunch de setembro de 2025 até sua entrada em operação em abril de 2026, essa arquitetura não sofreu alterações.
Em um tuíte publicado em 9 de fevereiro de 2026, Musk comprometeu-se a submeter o X Chat a rigorosos testes de segurança antes de seu lançamento na plataforma e a disponibilizar todo o código como código aberto.
Até a data de lançamento, em 17 de abril, nenhuma auditoria independente por terceiros havia sido concluída; não há um repositório oficial de código no GitHub; e o selo de privacidade da App Store revela que o X Chat coleta cinco ou mais categorias de dados, incluindo localização, informações de contato e histórico de pesquisa, o que contradiz diretamente a afirmação de marketing de “Sem anúncios, sem rastreadores”.
Não se trata de um monitoramento contínuo, mas de um ponto de acesso claro.
Para qualquer mensagem no X Chat, os usuários podem manter pressionado e selecionar “Perguntar ao Grok”. Quando esse botão é clicado, a mensagem é enviada ao Grok em texto simples, passando do formato criptografado para o não criptografado nessa etapa.
Esse projeto não é uma vulnerabilidade, mas sim uma característica. No entanto, a política de privacidade do X Chat não especifica se esses dados em texto simples serão utilizados para o treinamento do modelo do Grok ou se o Grok armazenará o conteúdo dessas conversas. Ao clicar em “Perguntar ao Grok”, os usuários estão removendo voluntariamente a proteção de criptografia dessa mensagem.
Há também uma questão estrutural: Em quanto tempo esse botão deixará de ser um “recurso opcional” para se tornar um “hábito padrão”? Quanto melhor for a qualidade das respostas do Grok, mais os usuários passarão a confiar nele, o que levará a um aumento na proporção de mensagens que saem da proteção de criptografia. A real robustez da criptografia do X Chat, a longo prazo, depende não apenas do design do protocolo Juicebox, mas também da frequência com que os usuários clicam em “Ask Grok”.
A versão inicial do X Chat é compatível apenas com iOS, enquanto a versão para Android indica apenas “em breve”, sem especificar uma data.
No mercado global de smartphones, o Android detém cerca de 73%, enquanto o iOS detém cerca de 27% (IDC/Statista, 2025). Dos 3,14 bilhões de usuários ativos mensais do WhatsApp, 73% utilizam o Android (segundo a Demand Sage). Na Índia, o WhatsApp conta com 854 milhões de usuários, com uma penetração do Android superior a 95%. No Brasil, há 148 milhões de usuários, dos quais 81% utilizam o Android, e na Indonésia, há 112 milhões de usuários, dos quais 87% utilizam o Android.
O domínio do WhatsApp no mercado global de comunicações se baseia no Android. O Signal, com uma base de usuários ativos mensais de cerca de 85 milhões, também conta principalmente com usuários preocupados com a privacidade em países onde o Android é predominante.
O X Chat contornou esse campo de batalha, o que pode ser interpretado de duas maneiras. Um deles é a dívida técnica; o X Chat foi desenvolvido em Rust, e conseguir compatibilidade multiplataforma não é fácil, portanto, priorizar o iOS pode ser uma limitação de engenharia. A outra é uma escolha estratégica; com o iOS detendo uma participação de mercado de quase 55% nos EUA, e considerando que a base de usuários principal do X está nos EUA, priorizar o iOS significa concentrar-se nessa base de usuários, em vez de entrar em concorrência direta com os mercados emergentes dominados pelo Android e com o WhatsApp.
Essas duas interpretações não se excluem mutuamente, levando ao mesmo resultado: Com o seu lançamento, o X Chat abriu mão voluntariamente de 73% da base global de usuários de smartphones.
Este assunto já foi descrito por alguns: O X Chat, juntamente com o X Money e o Grok, forma um trio que cria um sistema de dados em circuito fechado paralelo à infraestrutura existente, semelhante em conceito ao ecossistema do WeChat. Essa avaliação não é nova, mas com o lançamento do X Chat, vale a pena revisitar o esquema.
O X Chat gera metadados de comunicação, incluindo informações sobre quem está conversando com quem, por quanto tempo e com que frequência. Esses dados são enviados para o sistema de identidade da X. Parte do conteúdo da mensagem passa pelo recurso “Ask Grok” e entra na cadeia de processamento do Grok. As transações financeiras são processadas pela X Money: os testes públicos externos foram concluídos em março, com o lançamento ao público ocorrendo em abril, permitindo transferências p2p-211">ponto a ponto de moeda fiduciária via Visa Direct. Um alto executivo da Fireblocks confirmou os planos para que os pagamentos em criptomoedas entrem em operação até o final do ano, já que a empresa possui licenças de operadora de transferência de valores em mais de 40 estados dos EUA atualmente.
Todos os recursos do WeChat operam dentro do quadro regulatório da China. O sistema de Musk opera dentro dos marcos regulatórios ocidentais, mas ele também ocupa o cargo de chefe do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE). Isso não é uma réplica do WeChat; é uma reprodução da mesma lógica em condições políticas diferentes.
A diferença é que o WeChat nunca afirmou explicitamente, em sua interface principal, que possui "criptografia de ponta a ponta", ao passo que o X Chat o faz. Na percepção do usuário, a "criptografia de ponta a ponta" significa que ninguém, nem mesmo a plataforma, pode ver suas mensagens. O projeto arquitetônico do X Chat não atende a essa expectativa dos usuários, mas utiliza esse termo.
O X Chat concentra nas mãos de uma única empresa as três vertentes de informação: “quem é essa pessoa, com quem ela está falando e de onde vem e para onde vai o dinheiro dela”.
O texto da página de ajuda nunca se limitou a ser apenas instruções técnicas.
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