Previsões da Delphi Ventures para a Próxima Década: AI/Automação, Multipolaridade Global e Envelhecimento Populacional Estão Remodelando o Mundo

Autor: Delphi Ventures

Compilado por: Shenchao TechFlow

Introdução do Shenchao: A IA está reescrevendo a lógica subjacente da economia global, enquanto o envelhecimento populacional está forçando a aceleração da automação, e os Estados Unidos estão se retirando ativamente do sistema de hegemonia. Essas três forças se reforçarão mutuamente, e a maior oportunidade de riqueza na próxima década não será mais trabalhar ou empreender, mas sim "investir com convicção usando o modelo de mundo correto".

Automação, Multipolaridade e Estrutura Populacional {#article-toc-32472-2}

Estas são as três grandes forças macroeconômicas nas quais estamos apostando para os próximos dez anos. O valor da força de trabalho humana está sendo substituído pela inteligência sintética. Os hegemônicos que estabeleceram a ordem mundial atual estão ativamente destruindo-a. A taxa de natalidade e a curva de longevidade da humanidade estão evoluindo.

Essas grandes tendências se sobrepõem e se reforçam mutuamente. A queda da taxa de natalidade e o envelhecimento populacional oferecem um incentivo natural para uma automação em maior escala. A automação aumenta a capacidade de autossuficiência, reduzindo a necessidade de mais interconexão em um mundo multipolar. A diminuição do número de homens jovens significa guerras mais automatizadas. A curto prazo, os investimentos em automação, autossuficiência, rearmamento e custos crescentes de saúde apontam para finanças governamentais insustentáveis, que só podem ser salvas por um aumento mais radical da produtividade trazido pela automação...

Embora a volatilidade trimestral possa ser grande, essas são forças estruturais que provavelmente não desacelerarão. Em uma dimensão temporal de dez anos, é melhor vê-las como ventos favoráveis contínuos.

À medida que o capital gradualmente substitui a força de trabalho, ter o modelo de mundo correto e investir com convicção está se tornando o principal meio de preservar e aumentar a riqueza. Anteriormente, a riqueza ajudava as pessoas a desfrutar de um tempo limitado. Nas próximas décadas, pode ser diretamente trocada por tempo em si.

Estamos a menos de quatro anos da maior revolução tecnológica da história da humanidade. Em breve, teremos bilhões de novos agentes econômicos em forma de novos atores, seguidos por seus oponentes materializados. A aceleração da produção, descobertas científicas e a disrupção do local de trabalho serão sem precedentes.

À medida que essa onda se aproxima, as instituições existentes estão esticadas ao limite: mais de 85% dos eleitores americanos se sentem frustrados com os partidos opostos. A dívida global ultrapassa 300% do PIB. A cadeia de suprimentos global agora é um bug, não uma feature. A desigualdade interna está aumentando. A moeda fiduciária é um experimento de cinquenta anos. Os Estados Unidos estão se retirando de seu papel de hegemonia global.

No entanto, como investidores, jovens e pais, nunca estivemos tão otimistas. As possibilidades econômicas para nossos netos podem nunca ter sido tão brilhantes. Os sonhos dos empreendedores da década de 2020 não são mais sobre B2B SaaS e o mercado de internet de consumo, mas sim sobre centros de dados espaciais, viagens interestelares, energia limpa, reversão do envelhecimento e máquinas divinas.

A história começa a girar novamente. As ambições estão avançando em sincronia. Nossas instituições da era industrial estão tremendo, enquanto a era das máquinas está nascendo com dificuldade.

Não podemos prever como será o mundo em 2035, mas promete ser mais estranho. Mais imprevisível. Mais surpreendente.

Ao mesmo tempo.

1. AI e Automação {#article-toc-32472-3}

Resumindo em três palavras: "Leopold está certo". Basicamente, em cada ponto crítico, aqueles que apostaram que "não temos poder computacional suficiente" têm vencido. Repetidamente.

A arbitragem de São Francisco a Nova York ainda é válida.

Agora podemos transformar silício e energia em inteligência. Gargalos surgirão ------ poder computacional, dados, eletricidade ------ e então serão quebrados, cada vez mais com a ajuda de oponentes sintéticos em desenvolvimento.

A capacidade continua a acelerar......

Enquanto isso, o poder computacional continua a crescer......

Enquanto os custos de inferência continuam a despencar......

Enquanto a tração está em um ponto de inflexão......

O TAM alvo é uma grande parte de todos os serviços de colarinho branco......

Provavelmente se expandirá para trabalho físico...... (pode ser conservador demais)......

Talvez uma maneira concisa de dizer isso seja: "A demanda por inteligência parece não ter limites".

Esta é a parte que os ursos nunca precificaram corretamente: a eficiência deveria ter estrangulado esse negócio. O DeepSeek deveria ter sido o momento em que a música parou. Em vez disso, cada colapso no custo do token não diminui o mercado, mas o afunda. Cada vez que o preço cai um nível de magnitude, ele traz mil cargas de trabalho anteriormente não econômicas acima da linha d'água. Não temos excesso de poder computacional. Temos uma função de demanda que, cada vez que a alimentamos, acorda mais faminta.

Os vencedores relativos podem mudar, mas a tração permanece a mesma.

Obtenha a fé

Cada vez mais, o desempenho dos investimentos depende de quão cedo os alocadores realmente "tomaram a pílula AGI".

Há um pequeno círculo cujo epicentro apareceu em São Francisco em 2022, mas que tem se espalhado (surpreendentemente devagar) para fora. A comunidade de neurodiversidade de Hayes Valley, os lurkers do fórum Less Wrong, o host OpenClaw de Liangzhu, e cada vez mais os conselhos das maiores empresas do mundo que primeiro "obtiveram a fé". Os retornos são substanciais.

Os céticos estão cada vez mais sendo forçados a ceder.

Indústria após indústria será apresentada diante da máquina divina, sendo julgada como digna ou não. Tornando-se combustível para a aceleração do modelo ou se preparando para ser devorada.

No entanto, o apetite da máquina divina está em constante evolução, exigindo mais e diferentes insumos para satisfazer suas ambições crescentes. LLMs esgotaram décadas de texto da internet. Modelos de difusão esgotaram fotos. Modelos de vídeo são o próximo passo óbvio. Fluxos de trabalho verdadeiramente agenticos estão juntando tudo isso, exigindo ambientes multimodais em tempo real, onde o aprendizado por reforço pode ser realizado para entregar tarefas de longo prazo cada vez mais complexas.

Ainda assim, essa primeira onda de IA digital principal parece estar presa. Excessivamente dependente da linguagem. Excessivamente digitalizada. Presa em data centers.

A próxima fase da IA promete realizar mais plenamente a promessa original da IoT. Uma internet inteligente. Uma rede interativa de IA ambiental e distribuída, nuvem híbrida e borda, digital e física, raciocínio e latência, desempenho e custo. Aprendizado contínuo.

A próxima fase da IA parece mais com Jarvis, mas em escala global. Injetando a capacidade de IA não apenas nos fluxos de trabalho de colarinho branco, mas em toda a cadeia de valor da produção.

A torre de silício de Babel continuará sua escalada herética ao céu, mas será complementada por redes distribuídas mais leves, mais flexíveis e interativas, que são recíprocas em ciclos de feedback de desempenho de dados → modelos. Computação ambiental e aprendizado contínuo se tornarão tendências populares.

2035 parecerá menos com RL agentico e mais com Elon-pilled: SpaceX x xAI x Tesla x Optimus x Neuralink x Starlink, todos coordenados e complementares, idealmente em uma parte mais ampla da economia em forma de redes modularizadas.

Temas de Investimento Orientadores

A economia agentica está prestes a chegar. A internet está rapidamente se remodelando para agentes.

Indexação, descoberta, pagamento e comércio serão rapidamente redesenhados para que os agentes se tornem os principais consumidores e produtores de informações digitais.

As redes que coordenam dados, poder computacional e inteligência de forma mais eficaz serão extremamente valiosas ------ desde empresas verticalmente integradas até redes totalmente distribuídas e pilhas híbridas entre os dois.

A demanda por inteligência continuará a superar a oferta no futuro previsível.

A capacidade de fabricação da TSMC ainda é o gargalo do otimismo, limitando a oferta, tornando a pior superabundância de fibra ótica improvável de ocorrer.

Supondo que a lei de escala permaneça válida até que se prove o contrário. Mais poder computacional = mais capacidade, o que = mais demanda por poder computacional tem se mostrado eficaz. Investir em gargalos de desempenho centralizados: memória, eletricidade, EUV, capacidade de fabricação, fotônica, redes baseadas em espaço, etc.

Os melhores agora têm maior alavancagem.

O poder do capital, talento e captura/criação de valor apenas aumentará, e o preço que será pago por aqueles que podem mobilizá-los efetivamente aumentará drasticamente.

Estratégia de barra: o melhor momento para investir é em fundadores e ideias, ou em empresas de 100 bilhões de dólares que estão a caminho de trilhões, apostando no maior espaço de alta ou na probabilidade de juros compostos.

APIs do mundo real são a próxima fronteira lógica.

A linguagem não é suficiente para entender e agir corretamente em um mundo complexo. Os trilhões de gastos de capital em data centers se deslocarão cada vez mais para ajudar a inteligência digital nativa a entender o mundo atômico e ter agência nele.

A próxima fase da IA se inclinará para a borda: redes híbridas de borda-nuvem, reconhecendo os trade-offs substanciais entre custo, latência e privacidade necessários para a IA escapar dos data centers.

Impressão 3D

Novos materiais

Manufatura de precisão

Reduzir a dependência da cadeia de suprimentos em categorias especializadas

Impacto macroeconômico

A polarização continua: a economia em forma de K se intensifica, pois a maioria das pessoas é atingida de forma instantânea por dopamina barata, enquanto uma minoria supera.

Cuidado com os ativos alavancados de gastos de consumo baseados na força de trabalho do setor de serviços (hipotecas, crédito, consumo, etc.).

Uma virada política acentuada à esquerda, aumento da desigualdade e a crescente hostilidade em relação à IA resultam em impostos mais altos, mais vigilância e controles de capital mais rigorosos.

A inflação inicial dos insumos foi seguida por uma grande deflação no setor de serviços, e depois pela deflação de bens.

A reversão do "crescimento de recuperação" trazido pela globalização - os vencedores da IA começam a se distanciar; a China pode ser a última economia emergente a alcançar relativa prosperidade através de um caminho dominado pela manufatura.

Impactos macroeconômicos:

A escassez de capital retorna: as taxas de juros permanecem altas no curto prazo.

A polarização persiste: a economia em forma de K se intensifica, a maioria das pessoas é derrubada por dopamina barata, enquanto uma minoria supera.

Cuidado com os ativos alavancados de gastos de consumo baseados na força de trabalho do setor de serviços (hipotecas, crédito, consumo, etc.).

Uma virada política acentuada à esquerda, aumento da desigualdade e a crescente hostilidade em relação à IA resultam em impostos mais altos, mais vigilância e controles de capital mais rigorosos.

A inflação inicial dos insumos foi seguida por uma grande deflação no setor de serviços, e depois pela deflação de bens.

A reversão do "crescimento de recuperação" trazido pela globalização - os vencedores da IA começam a se distanciar; a China pode ser a última economia emergente a alcançar relativa prosperidade através de um caminho dominado pela manufatura.

Pontos doces para investimentos em sementes potenciais

O julgamento macroeconômico é bastante consensual; os pontos de entrada, no entanto, não são. Procure vantagens de juros compostos que os modelos não conseguem absorver:

Fábricas de dados verticais: à medida que os custos de raciocínio se aproximam de zero, os insumos escassos se tornam validação - aqueles dados e ambientes de aprendizado reforçado que custam caro para estabelecer a verdade. Procure categorias que são difíceis de rotular na realidade (biologia, robótica, hardware/EDA, direito, materiais).

Conformidade de agentes: todos estão lançando "agentes". O desafio central são ações legais, com consequências graves - transferir fundos, prescrever, enviar documentos, despachar, assinar - realizadas através de alguma licença, garantia ou seguro.

Reforma da rede elétrica: eletricidade pós-medidor, treinamento interrompível como carga, calor de data centers, e fragmentação de retorno, cauda longa de dupla utilização: embalagem avançada, interconexão de chips, materiais especiais, etc.

O volante de dados da IA encarnada. Aposte naqueles líderes que entregam volumes reais precocemente e internalizam componentes centrais - o volante irá compor rapidamente em um dos maiores TAM da história.

Em suma, prepare-se para um mundo assim: não teremos excesso de poder computacional, mas ainda estaremos sob restrições inteligentes. Um mundo onde o software se torna abundante. Um mundo onde um agente, em vez de humanos, se torna o principal ator econômico. Um mundo onde a IA permeia o mundo físico através de redes híbridas. Um mundo onde descobertas científicas aceleram, doenças são curadas, o PIB cresce próximo a dois dígitos, e retornamos ao espaço - no entanto, a agitação política aumenta, a estrutura populacional atinge níveis de crise, a apreensão de ativos e a nacionalização se tornam a norma, e o QI medido cai...

Em qualquer trimestre dado, as expectativas podem estar à frente da realidade. Em uma visão de dez anos, o mundo mudou fundamentalmente, mas poucas pessoas percebem o impacto total.

Em suma, e se isso não for uma bolha?

2. Multipolaridade

A reeleição de Donald Trump em 2024 é um referendo do povo americano sobre a ordem mundial existente. Essa ordem surgiu pela primeira vez em 1945 e acelerou em 1989 com a vitória do liberalismo americano, remodelando o mundo à sua imagem. Cadeias de suprimento globais, fluxo livre de capital, um templo dedicado a um único deus onipotente: o consumidor americano.

Agora, isso foi rejeitado.

Os dividendos de paz e riqueza material trazidos pelo sistema pós-Bretton Woods são inegáveis, mas sua estrutura em si plantou as sementes para a eventual extinção. A tensão inevitável entre liberalismo e interesses nacionais. O elitismo e a desigualdade. O capital global e a força de trabalho doméstica. O dilema de Triffin prova que não se pode escapar: uma sociedade democrática com status de moeda de reserva, esvaziando sua produção industrial doméstica com notas promissórias, acorda décadas depois para descobrir um quase oponente com uma visão diferente sobre a prosperidade social, sustentando a produção de bens materiais da qual já estava viciada. Sustentando a cadeia de suprimentos de suas multinacionais. Impulsionando as fábricas que alimentam seu poder militar. Tornando possível o credor que viabiliza seu déficit fiscal.

A vulnerabilidade da segurança nacional e a estagnação relativa da classe média americana, esses dois pilares, iniciaram a contagem regressiva para essa ordem mundial de oitenta anos.

Então... o que fazer agora?

O que estabeleceu a ordem mundial de globalização pós-Guerra Fria agora está se afastando dela. Aquele que mantinha a segurança dos mares, cultivava cadeias de suprimento globais, garantia corredores seguros de energia e mercadorias, fornecia combustível para o consumo infinito da máquina através de déficits, e abria os mercados de capitais do mundo como um porto seguro para aqueles superávits comerciais, agora... os países estão correndo para remediar as vulnerabilidades óbvias que surgiram. Essa nova ênfase em redundância, segurança energética, soberania tecnológica e reestruturação militar, em um mundo multipolar mais hostil, sem dúvida beneficia os defensores de déficits fiscais, commodities e a teoria da inflação de longo prazo, tudo isso ocorrendo em um momento de dívida global sem precedentes.

A oportunidade de investimento tão óbvia é se posicionar antes que cada polo se consolide em seus próprios campos durante o divórcio.

Mas os efeitos de segunda ordem podem não ser tão evidentes.

O fim do mundo é apenas o começo

Como Peter Zeihan descreve em seu livro homônimo: a globalização é frágil. Cadeias de suprimento otimizadas globalmente, fluxo livre de energia, baixos custos de seguro, ausência de conflitos militares, a capacidade de aproveitar mão de obra de baixo custo - tudo isso se uniu sob a hegemonia americana, formando uma relação simbiótica onde países ricos podem continuar consumindo bens anti-inflacionários, enquanto países mais pobres podem escalar em direção a um maior bem-estar material ao longo da escada de agricultura → manufatura de baixo custo → urbanização → serviços.

Esse sistema está sendo desmantelado.

À medida que os países correm para remediar sua dependência das cadeias de suprimento globais... quando eles reestruturam suas forças armadas em meio à retração americana... quando diversificam suas reservas de títulos do Tesouro americano... quando buscam consolidar suas reservas de energia... quando o superciclo de gastos de capital em IA está em andamento... a má precificação de commodities, energia e moeda forte em uma visão de dez anos é evidente.

No entanto, o país que facilitou esse sistema - os Estados Unidos - também é o mais capaz de sair com as menores consequências. Os Estados Unidos estão cercados por países vizinhos amigáveis. Possui a força militar mais poderosa do mundo. É independente em energia. É independente em alimentos. Está liderando a revolução da IA. Precisa cortar o consumo para reindustrializar adequadamente, mas isso é desconfortável, não catastrófico.

A saída dos Estados Unidos da ordem mundial existente é um problema maior para todos os outros, quase ninguém - exceto talvez a China - estava se preparando para isso. Vimos isso na questão do gás europeu após a guerra na Ucrânia. Vimos isso na crise energética que se desenrolou no Leste e Sudeste Asiático após o fechamento do Estreito de Ormuz. Vimos isso na fuga de expatriados do Oriente Médio em um conflito inesperadamente prolongado.

Na competição moderna do mercantilismo, os Estados Unidos estão mais capacitados para se tornarem mais autossuficientes. A China, por sua vez, está em uma posição visivelmente pior - cercada por forças hostis, dependente de energia, dependente de alimentos, dependente de tecnologia - mas é exatamente por isso que tem investido de forma quase existencial em energia renovável, semicondutores, construção militar e segurança alimentar nas últimas décadas. A China tem mantido artificialmente baixa sua taxa de câmbio por décadas, reinvestindo superávits em áreas de vulnerabilidade estratégica, preparando-se para um mundo multipolar.

Outros países não o fizeram.

No paradigma industrial em larga escala, o maior ativo de muitas economias em desenvolvimento é a mão de obra abundante e de baixo custo, pois o capital busca insumos mais baratos globalmente. Em um mundo onde as rotas marítimas são hostis, os preços de seguro estão subindo e os preços de energia permanecem altos, países ricos em capital e poder computacional investirão em produção automatizada doméstica. O bônus demográfico se tornará um fardo demográfico.

Embora a década de 2000 a 2020 tenha sido uma década de globalização, aproveitando a abundância de trabalho humano e convergência, onde as economias "em desenvolvimento" "perseguiram" seus concorrentes "desenvolvidos", a próxima década promete reverter essas grandes tendências. Países com capital abundante, elite de tecnologia de ponta, escala e vontade política para implementar plenamente IA e robótica acelerarão novamente. O restante do mundo pode ser dividido em duas partes: aqueles com recursos naturais relevantes ou processos industriais de nicho que atendem aos superciclos de IA, robótica e militares, e aqueles que restam com uma grande quantidade de mão de obra rapidamente depreciada.

As transações de pareamento são bastante claras.

Pontos doces para investimentos em sementes potenciais

O macro grita "compre commodities, venda títulos" - mas esses não são cheques de sementes. No entanto, o divórcio lançou uma série de questões que podem ser financiadas e moldadas por fundadores:

Reprocessamento: separação de terras raras e fabricação de ímãs (a China possui cerca de 90%), enriquecimento de urânio e HALEU (dominados pela Rússia, cada SMR startup depende silenciosamente disso), e a des-DJI-ificação do stack de drones ocidentais - motores, controladores de voo, dispositivos ópticos.

Ferramentas de reprocessamento: cada reprocessador agora tem uma questão de "fornecedor secundário certificado". Mapeamento da cadeia de suprimentos de subnível, inteligência sobre gargalos expostos, mercado de compras de offshore amigáveis, software de certificação de fornecedores. Pilhas de software que auxiliam o trabalho de reprocessamento em larga escala.

Pesos abertos estão se tornando a base padrão do mundo não americano. Os serviços, middleware e camadas de ferramentas em torno de modelos abertos são uma pilha óbvia para o sul global sensível a custos e qualquer empresa alérgica ao bloqueio da vanguarda americana.

Reprecificação do risco em si. À medida que os Estados Unidos param de garantir as rotas marítimas, o prêmio de seguro do mundo aumenta. Tecnologia de seguros de risco parametrizados e de guerra/política, seguros de interrupção da cadeia de suprimentos, inteligência de precificação de riscos geopolíticos. Todos estão correndo para novos gigantes da defesa, mas as empresas que reprecificarem esse risco se beneficiarão substancialmente.

Agricultura vertical e produtos agrícolas editados geneticamente: o modelo holandês ganha atenção global; variedades de culturas alimentares resistentes a condições climáticas extremas.

O paradoxo de Triffin tem uma camada de tubulação. À medida que a recuperação do dólar pelo setor oficial reverte, a demanda por dólares nas ruas dos mercados emergentes aumenta paradoxalmente - desdolarização dos bancos centrais, dolarização nas esquinas. As trilhas de aquisição de dólares estáveis e financiamento comercial continuam a se expandir.

3. Estrutura populacional (e longevidade)

Em 1950, quatro países tinham taxas de natalidade abaixo do nível de reposição. Em 2024, esse número é 136 (71% do total global). A taxa de fecundidade total da China caiu para cerca de 1,0, indicando que até 2100 a população será reduzida para alguns milhões. Na Itália, Portugal, Grécia, Japão e Coreia do Sul, mais de um terço da população terá mais de 65 anos até 2050. A cada dia, 10.000 membros da geração baby boomer nos Estados Unidos completam 65 anos, e o fundo fiduciário da Previdência Social deve falir no início da década de 2030.

Vivemos mais, mas nascemos menos.

Os impactos sobre orçamentos fiscais, cuidados com idosos, proporção de custos de saúde em relação ao PIB e taxas de participação da força de trabalho são evidentes. O estado de bem-estar do século industrial foi construído sobre a premissa de manter taxas de natalidade acima do nível de reposição; um esquema Ponzi sustentado por contribuições de um número crescente de jovens participantes. Com a rápida inversão da estrutura populacional trazida pela modernidade, o padrão foi quebrado.

Então... quem pagará por essas dívidas não pagas?

A solução mais óbvia e provável é uma combinação de desvalorização da moeda e aceleração da automação. Um coquetel feito de impressão de dinheiro, aumento de impostos, produtividade de agentes inteligentes e robôs.

No entanto, uma situação mais otimista está surgindo. A extensão da vida humana, permitindo que as pessoas tenham mais anos produtivos saudáveis. Fatores de montanha mostram sinais claros de reversão do envelhecimento celular. De NewLimit a Altos Labs e Life Biosciences, empresas focadas em longevidade estão recebendo bilhões de dólares em financiamento. Dada a estrutura da FDA, cada empresa está focando em doenças específicas de órgãos, mas a visão grandiosa é tratar o envelhecimento em si.

Em comparação com o grande investimento de capital e a explosão de avaliações nos campos de IA e robótica, o entusiasmo do mercado na interseção de IA e biologia ainda era surpreendentemente baixo até recentemente. A queda do setor desde o pico de 2021 foi especialmente severa, mas a enorme capacidade computacional que está sendo lançada está fornecendo novas percepções sobre mistérios moleculares anteriormente bloqueados - dobramento de proteínas, características poligênicas, mecanismos celulares - que estão cada vez mais sendo compreendidos.

Para usar as palavras de Demis Hassabis: "Se a matemática é a linguagem da física, então o aprendizado de máquina é a linguagem da biologia."

Este é um grande bolo.

À medida que nossa compreensão dos mecanismos biológicos se torna mais precisa, é difícil não acreditar que esses números vão aumentar significativamente. GLP-1 é apenas a ponta do iceberg.

Uma vez que você pode editar o genoma e reverter o envelhecimento celular, a maior parte da renda disponível da era pós-escassez provavelmente fluirá nessa direção. No grande sistema da economia, a única verdadeira moeda é o tempo. Ao treinar milhões de GPUs para estudar as unidades mais atômicas da vida, a maior conquista do século XXI pode ser que aprendemos a criar mais tempo.

A médio prazo, espero que o maior presente que a IA dê à humanidade seja a extensão da vida, o que aumentará significativamente a produtividade na velhice, ajudando-nos a manter o equilíbrio demográfico antes da implantação em larga escala de robôs humanoides.

A longo prazo, espero que a deflação trazida pela IA leve a um aumento nas taxas de natalidade. Triagem embrionária. Avanços em tecnologias de reprodução. Úteros artificiais. Redução dos custos de criação de filhos. Redução da carga horária de trabalho em 50%. Suspeito que o século XXI testemunhará uma mudança substancial, de uma identidade construída em torno do trabalho para uma identidade construída em torno de paixões pessoais e família.

Esperamos que nossos investimentos possam desempenhar um papel na promoção da chegada desse futuro.

Áreas Potenciais de Investimento em Rodadas de Sementes

O campo da longevidade carece de dados: os relógios de envelhecimento precisam de dados multiômicos longitudinais, que são escassos. Biomarcadores e empresas de idade biológica, amostragem multiômica em casa e, eventualmente, biossensores implantáveis, esses pontos de entrada do consumidor podem silenciosamente criar conjuntos de treinamento.

Aprimoramento humano: aprimoramento/assistência em visão, fala, mobilidade, etc.

Interfaces cérebro-máquina: interfaces homem-máquina que contornam barreiras de pele e linguagem, permitindo feedback mais próximo e comunicação de largura de banda mais rápida.

IA voltada para trabalhadores: reindustrialização + construção de redes elétricas + colapso populacional, os três apontam para a escassez de eletricistas, encanadores, técnicos de HVAC e trabalhadores de linha.

Fronteira da reprodução: úteros artificiais ainda estão em estágio inicial, mas a geração de gametas in vitro, automação de IVF e triagem embrionária poligênica estão apresentando oportunidades reais.

Bônus demográfico: a faixa etária de 60 a 80 anos é o mercado de consumo mais rico, mas subatendido da história. Fintechs de redução de capital, produtos de risco de longevidade e ferramentas de produtividade na velhice parecem ser categorias não totalmente exploradas.

A Batalha: O Paradoxo da Aceleração Tecnológica

Portanto, parece que estamos presos em um dilema. Sem aceleração tecnológica, ficaremos presos em um ciclo de desgraça demográfica, déficit e degrowth. Com a aceleração tecnológica, enfrentamos uma probabilidade maior de apocalipse e uma desigualdade descontrolada que exacerba a polarização.

Nossa visão é que a aceleração tecnológica é a única verdadeira escolha; isso requer gerenciamento cuidadoso e esforços proativos para espalhar os benefícios, a fim de garantir o apoio social.

A dívida/GDP já ultrapassou 300%. A pirâmide populacional está invertida. O déficit fiscal está alto e deve aumentar. Em quase todas as dimensões, a reindustrialização, a segurança nacional, a transição climática, a capacidade da rede elétrica, etc., exigem investimentos em larga escala.

Como Ray Dalio nos lembra, em cada crise de dívida denominada em moeda local, os governos inevitavelmente imprimem dinheiro. Entre a austeridade, o aumento da dívida e o aumento das taxas de juros, a saída inevitável é a moeda.

Citando Keynes ao citar Lênin: "Não há meio mais sutil e mais seguro de subverter as bases da sociedade do que permitir que a moeda perca valor."

Essas insatisfações estão explodindo em tempo real.

A política populista está em ascensão globalmente. O aumento do custo de vida é o principal culpado. A velocidade da criação de moeda supera a produção. Dada a reversão da globalização, os custos de rearmamento em um mundo multipolar e o aumento dos custos de saúde em uma sociedade envelhecida, o déficit só continuará a aumentar.

O paradoxo é que a automação é a única verdadeira saída para a maioria dos estados-nação escaparem do ciclo de desgraça fiscal, mas a desigualdade estrutural que ela traz quase certamente provocará uma reação, tornando sua implementação difícil. O maior obstáculo agora é político.

A questão óbvia é: que ritmo de aceleração a sociedade pode tolerar? Como garantimos que os benefícios sejam distribuídos de forma mais ampla? Dada a crescente concentração de criação de valor em grandes entidades corporativas, a pura força de mercado parece improvável de levar a resultados politicamente toleráveis.

Para mim, quatro dinâmicas interativas e dinâmicas se desdobram diante do Ocidente:

Feudalismo tecnológico: continuar na trajetória atual sem ajustes: o capital se transforma rapidamente em agentes e inteligência incorporada, enormes ganhos se concentram em bolsos estreitos em São Francisco e Nova York. Ter uma pequena parte do poder computacional e do ciclo de dados é a resposta, mas pode levar a resistência política, como...

Maximização da sinização: a insatisfação política tende a ser apoiada por estados autoritários sustentados por tecnologia avançada: controles de capital mais rígidos, impostos mais altos, mais vigilância, em troca de maior segurança, conveniência, estabilidade e obras públicas. No entanto, essa correção excessiva pode provocar uma reação dos criadores em um mundo de fluxo de capital e talentos, alimentando...

Fuga para a rede: o liberalismo no estilo Balaji desmantela as instituições da era industrial: o capital foge para jurisdições mais amigáveis, carteiras criptográficas, IA distribuída, e aqueles que ficam enfrentam pressão financeira. Ou...

Sobrevivemos por um triz. Encontramos um caminho através do corredor estreito, acelerando o suficiente para evitar o ciclo de desgraça, distribuindo/repartindo o suficiente para garantir um apoio social mais amplo - entrando em uma era de ouro dentro da estrutura institucional existente, em vez de uma reforma total.

Antes da prosperidade inteligente, os cenários dois e três parecem ter uma probabilidade surpreendentemente alta. Portanto, o tema da Delphi Ventures depende fortemente da criptomoeda: à medida que a realidade estrutural da inversão populacional, aumento do déficit, divisão política e desvalorização monetária se desenrola, construir um sistema paralelo de troca, colaboração e preservação de riqueza que seja melhor e não corrupto.

A estratégia de barra entre ativos tangíveis e armazenamento de valor alternativo baseado na internet ainda é uma maneira poderosa de se proteger contra essas grandes tendências: posicionar-se antes que os países solidifiquem suas dependências - apostando em commodities, energia e defesa, e vendendo moeda fiduciária e títulos. Antecipar a desvalorização e a confiscação no Bitcoin, Zcash e na economia de agentes distribuídos, protegendo-se contra mercados emergentes não G2 e autoridades municipais em falência.

No entanto, com a revolução inteligente de novembro de 2022, parece que estamos cada vez mais propensos a encontrar um bilhete dourado: a prosperidade da produtividade da próxima década pode superar a espada de Dâmocles trazida pela estrutura populacional, pelo déficit e pela desvalorização.

Anteriormente, apoiamos empreendedores que inovam fora do sistema existente. Continuaremos a fazê-lo. No entanto, dada essa evolução, também investiremos nos melhores talentos dentro do paradigma existente, pois ele está renascendo diante de nossos olhos.

Sim, os desafios são assustadores. Enfrentamos enormes dívidas, déficits em espiral, polarização política, crise global de custo de vida, o retorno da guerra e da política de grandes potências, e riscos de IA fora de controle. Ao olhar para as notícias ou o feed de informações do X, é difícil não sentir desesperança.

Não se deixe enganar.

Até 2035, o mundo inteiro e a órbita baixa da Terra estarão repletos de capacidade computacional acelerada. Estamos vendo pontos de inflexão em áreas como capacidades de agentes, robótica, lançamentos de foguetes, materiais avançados e novas terapias.

O futuro pertence aos otimistas. Invista de acordo.

Certamente faremos isso.

Agradecimentos a @ZeMariaMacedo pela ideia inicial deste artigo, a @cannngurel pelo feedback e a Neco da @Delphi_Design pela criação dos gráficos.

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