Mesa redonda do HK Web3 Feastival: Do “Registro de Ativos” à “Emissão na cadeia de blocos”: superando o último obstáculo na conformidade transfronteiriça de ativos do mundo real (RWA)

O ChainCatcher informou em tempo real que Tang Bo, vice-reitor do Instituto de Pesquisa Financeira da Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong, Fei Si, sócio da King & Wood Mallesons, Diao Zhi Hai, chefe de Gestão de Patrimônio Internacional da China International Capital Corporation, e Gavin Wang, sócio-gerente e diretor de investimentos da SNZ Holding & SNZ Capital, participaram conjuntamente da mesa redonda do HK Web3 Feastival, compartilhando insights sobre “do registro de ativos” à “emissão na cadeia de blocos”, preenchendo a lacuna final da conformidade transfronteiriça de ativos do mundo real (RWA).

Fei Si destacou que o chamado “do registro de ativos à emissão na cadeia de blocos” estabelece, essencialmente, um canal replicável, sustentável e em conformidade com a legislação para a “emissão no exterior de ativos nacionais”. Ele acredita que o aspecto mais importante nesta fase é, em primeiro lugar, estabelecer uma estrutura de transação sólida e um projeto de produto de alto nível, esclarecendo se o produto se classifica como capital próprio ou dívida, pois isso determinará diretamente as autoridades regulatórias competentes, os métodos de comunicação e os arranjos subsequentes relativos aos documentos jurídicos.

Diao Zhi Hai abordou a questão sob a perspectiva prática das instituições financeiras tradicionais, afirmando que o maior desafio atual não é um único ponto crítico isolado, mas sim como conectar sistematicamente vários pontos de conformidade para formar um mecanismo de ciclo fechado que seja realmente viável. Ele indicou que os projetos transfronteiriços de RWA envolvem não apenas regulamentação financeira, mas também o fluxo transfronteiriço de dados, segurança cibernética, gestão cambial e outras colaborações entre departamentos. Portanto, é essencial verificar se os ativos subjacentes podem ser claramente definidos e mapeados na cadeia de blocos, quem se qualifica como emissor e entidade controladora, e se os requisitos regulatórios não financeiros ao longo de todo o processo foram incorporados ao plano.

Gavin Wang abordou o tema sob a perspectiva do investimento e da demanda de mercado, enfatizando que a tendência global de tokenização de ativos é inquestionável e que os ativos chineses de alta qualidade continuam significativamente subvalorizados no exterior. Isso significa que, desde que o caminho para a conformidade transfronteiriça esteja aberto, existe uma demanda real no mercado. Ele acredita que as instituições de investimento estão mais preocupadas em saber se todo o projeto possui limites claros de conformidade e viabilidade de comercialização: as linhas vermelhas não podem ser ultrapassadas, e as áreas cinzentas devem ser abordadas com cautela. O que realmente vale a pena investir são aqueles tipos de ativos cujas expectativas regulatórias são mais claras e que os investidores podem compreender e aceitar com maior facilidade. A longo prazo, ele se mostra otimista em relação a dois tipos de alvos chineses de ativos reais transfronteiriços: um deles são os grandes ativos chineses de alta qualidade, facilmente compreensíveis pelos investidores estrangeiros; o outro inclui setores como manufatura de ponta, robótica, inteligência artificial e carteiras de produtos farmacêuticos em desenvolvimento, que ainda estão subvalorizados no mercado internacional, mas possuem competitividade global.