Raoul Pal: Eu vi cada pânico, e eles nunca são o fim.

Título Original: Quebras, Manias e Pânicos
Autor Original: @RaoulGMI
Tradução: Peggy, BlockBeats

A sensação lá fora é muito cruel, não há esperança. Está tudo acabado. Você perdeu. Você estragou tudo de novo.

Todos estão irritados, confusos. Até mesmo aqueles que previram tudo isso cedo não conseguem deixar de se sentir um pouco satisfeitos, mas muitos também estão cientes de quanto dano tal ação de preço pode causar. Esses momentos sempre parecem ser os piores tempos.

Estou no mercado há 38 anos (a venda de hoje é meu "presente de aniversário", além de intoxicação alimentar na noite passada!), e vi todos os tipos de quebras e pânicos.

Todos parecem iguais, absolutamente horríveis.

Entrei no mercado de cripto em 2013, comprando meu primeiro bitcoin a $200. Ele subiu por um tempo depois que comprei, depois caiu 75%... e isso ainda era um mercado em alta, eventualmente o preço subiu mais de 10 vezes o meu preço de compra. Eu não vendi porque era um investimento de longo prazo, e eu entendi os riscos. Então, no mercado em baixa de 2014, caiu mais 87%.

Em seguida, na corrida de alta que levou a 2017, experimentei três quedas de 35% a 45%... brutal. Finalmente, devido à guerra de forks do bitcoin, vendi por cerca de $2000 (o pico anterior em 2013). Eu havia feito mais de 10 vezes o meu preço de compra inicial. Mas então subiu mais 10 vezes (!!) antes do final do ano, seguido por um novo, grande e feio mercado em baixa.

Consegui evitar todo aquele mercado em baixa, me sentindo bem na época.

Durante a queda da pandemia, comprei de volta a $6500 (3,5 vezes mais do que vendi). Acabou sendo um erro caro de "achar que fiz a coisa certa."

De abril a julho de 2021, o bitcoin caiu 50% em um ambiente de mercado semelhante ao de agora. O sentimento no Twitter estava terrível, realmente terrível. Mas naquela época, o mercado não estava tão severamente sobrevendido quanto hoje...

Em novembro de 2021, o mercado havia retornado a novos máximos históricos: SOL havia subido 13 vezes de sua baixa, ETH dobrou, o bitcoin atingiu um novo pico, subindo 150%.

Eu experimentei todos esses momentos, todos aqueles momentos aterrorizantes e angustiantes, todos acontecendo dentro de um longo mercado em alta.

Minha primeira compra foi a $200, e agora o preço é $65.000. Mesmo com um timing terrível, perdi uma valorização de 3,5x no meio.

A primeira lição chave (para mim): Em um ativo em tendência de alta a longo prazo, a melhor estratégia muitas vezes é não fazer nada. A razão pela qual "HODL" se tornou um meme é por um bom motivo. É mais poderoso do que o meme do "ciclo de quatro anos".

A segunda lição: Seja decisivo sobre comprar na queda. Mesmo que você não consiga cronometrar perfeitamente o fundo, comprar continuamente durante a fraqueza, aumentando o tamanho da sua posição geral, pode ter um efeito de composição nos retornos que pode até superar o Custo Médio em Dólar (DCA) a longo prazo.

Eu nem sempre tive dinheiro suficiente para investir tudo durante uma queda, mas compro um pouco a cada vez — isso é crucial para treinar sua psicologia.

Sempre faz você sentir que a oportunidade passou, não voltará e que tudo está prestes a colapsar.

Mas essa não é a realidade.

Pergunte a si mesmo duas perguntas: O amanhã será mais digitalizado do que hoje? O fiat será ainda menos valioso amanhã do que hoje?

Se as respostas forem "sim", então continue avançando. Compre a maldita queda (BTFD), deixe o "tempo no mercado" vencer o "cronometrar o mercado" porque sempre vence. Comprar pesadamente em uma grande correção reduz significativamente sua média de entrada, e essa diferença é enorme.

Estresse, medo e autocrítica são "impostos" inevitáveis nesta jornada.

O tamanho da sua posição deve estar alinhado com sua tolerância ao risco. Não se preocupe, todo mundo se sente excessivamente exposto em uma queda de preço e subinvestido em uma alta. O que você precisa fazer é gerenciar essas emoções e encontrar seu próprio "ponto ideal."

Mais um ponto chave: Não pegue a convicção de outra pessoa.

"DYOR" é um meme muito crucial; sem ele, você não sobreviveria a essas fases. Ganhe sua convicção. A convicção emprestada é como alavancagem — eventualmente, isso vai te explodir.

Lembre-se: Quando você está ocupado culpando os outros, na verdade, você está se culpando.

Sim, parece escuro agora. Mas em breve, o sol vai nascer novamente, e isso será apenas outra cicatriz ao longo da jornada (supondo que você não tenha usado alavancagem!). A alavancagem leva a perdas permanentes de capital — você vai perder suas fichas no cassino). Nunca perca suas fichas.

Quando tudo isso vai acabar? Eu não sei, mas parece mais com abril a novembro de 2021 — uma fase de pânico em um mercado em alta. Eu acho que vai acabar em breve. Mesmo que eu esteja errado, não vou mudar de curso: enquanto eu tiver um pouco de dinheiro, continuo comprando.

Mas para você, a situação pode ser diferente. Tente construir um portfólio de minimização de arrependimento: se cair mais 50% a partir daqui, você consegue lidar com isso? Se não, reduza sua posição, mesmo que pareça tolo fazer isso. A mentalidade certa é crucial para a sobrevivência. Minha mentalidade é como posso comprar mais, enquanto a sua pode ser o oposto.

Sempre haverá alguns temporizadores de mercado que conseguem pegar a queda perfeitamente, vender tudo ou fazer short. Eles sempre existirão. Mas a verdade seja dita, tudo que você precisa dizer a si mesmo é: esse tipo de coisa pode acontecer a qualquer momento. Ao fazer isso, quando acontecer, você não ficará tão ansioso porque já antecipou! É apenas parte da história, não a história inteira.

Então, o que estou fazendo agora?

Estou começando a comprar algumas artes digitais (o que também está aumentando efetivamente minha exposição ao ETH) e planejando aumentar ainda mais minha alocação em ativos cripto na próxima semana—assim como fiz toda vez que vi esse tipo de oportunidade.

Comprei durante a queda da pandemia, a correção de 2021, a queda de 2022, a queda de 2023, e o mesmo em 2024 e 2025. Farei isso novamente desta vez. Toda vez, meu P&L atinge um novo recorde antes do mercado, quase como mágica. Mais uma vez: BTFD!

Boa sorte para você. Nunca foi fácil.

A volatilidade é o preço que pagamos pelo crescimento a longo prazo. Abrace isso.

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