Спустя два года в Гонконге наконец-то выдана первая партия лицензий на стабильные монеты: HSBC и Standard Chartered прошли отбор

Оригинальное название: «Два года работы — 36 в 2! В Гонконге выдана первая лицензия на стабильную монету; в числе участников — HSBC и Standard Chartered

Автор оригинала: Голем, Odaily Planet Daily

Наконец-то в Гонконге выдана первая партия лицензий на стабильные монеты.

10 апреля в 17:00 Управление валютного регулирования Гонконга объявило о выдаче первой партии лицензий эмитентам стейблкоинов двум организациям: HSBC и Anchorage Financial Technologies Limited (совместному предприятию, созданному Standard Chartered Bank в Гонконге, Hong Kong Telecom и Anquan Group). Управление также сообщило, что, судя по текущим бизнес-планам этих двух организаций, регулируемые стейблкоины в Гонконге начнут появляться постепенно, начиная со второй половины этого года.

Эдди Юэ, исполнительный директор Управления, заявил: «Выдача лицензий эмитентам стейблкоинов является важной вехой в развитии рынка цифровых активов в Гонконге». Нормативно-правовая база обеспечивает упорядоченную среду для деятельности, позволяя эмитентам стейблкоинов надлежащим образом защищать права пользователей и контролировать связанные с этим риски при внедрении инновационных технологий, что способствует здоровому, ответственному и устойчивому развитию экосистемы стейблкоинов в Гонконге.

«Я с нетерпением жду, когда эмитенты начнут свою деятельность в соответствии с планами, будут активно изучать возможности для развития при эффективном управлении рисками, содействовать внедрению стабильных монет, соответствующих нормативным требованиям, устранять проблемные моменты в финансовой и экономической деятельности, создавать ценность для граждан и предприятий, а также способствовать здоровому развитию рынка цифровых активов в Гонконге».

Согласно ранее опубликованным сообщениям, в середине марта 2026 года Валютное управление Гонконга завершило окончательное рассмотрение первой партии полученных заявок, насчитывающей в общей сложности 36 заявок. Первоначально планировалось выдать 2–3 лицензии с соблюдением строгих нормативных требований. Ранее считалось вероятным, что компания OSL Group (863.HK) получит одну лицензию, но, к сожалению, сегодня она не была отобрана.

Сегодня компания OSL Group заявила: «Мы приветствуем выдачу Управлением валютного регулирования Гонконга первых лицензий эмитентам стейблкоинов в соответствии с Постановлением о стейблкоинах и намерены продолжать тесное сотрудничество с заинтересованными сторонами, чтобы активно участвовать в развитии экосистемы стейблкоинов в Гонконге, соответствующей нормативным требованиям».

Спустя два года в Гонконге наконец-то появилась регулируемая стейблкоин

Выдача первой партии лицензий на эмиссию стейблкоинов в Гонконге знаменует собой начало нового этапа в реализации системы регулирования стейблкоинов в Гонконге. Тем не менее, получение этой лицензии на эмиссию стейблкоинов, которое ожидалось рынком на протяжении целых двух лет, стало для Гонконга значимым достижением, ставшем результатом тщательно выверенного баланса между финансовыми инновациями и регуляторной безопасностью.

Если оглянуться на два года назад, в марте 2024 года, то Управление денежно-кредитной политики Гонконга (HKMA) официально запустило «Пилотную программу для эмитентов стейблкоинов», которая стала важнейшей отправной точкой для перехода регулирования стейблкоинов в Гонконге к практической реализации. Рынок отметил открытость регулирующих органов Гонконга в отношении криптовалютных финансов, что привлекло множество организаций, включая традиционных финансовых гигантов и местные Web3-предприятия, которые подали заявки на участие в эксперименте в «песочнице».

В июле того же года, по итогам четырехмесячной проверки, Управление по денежно-кредитной политике Гонконга (HKMA) объявило список участников «песочницы», в который вошли компании JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Circle Coin Innovation Technology Limited, Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, AN Group Limited и Hong Kong Telecommunications (HKT) Limited; эти пять организаций прошли отбор для участия.

Это вызвало бурную реакцию на рынке, поскольку свидетельствовало о том, что регулирование стейблкоинов в Гонконге перешло в стадию конкретных институциональных испытаний и координации регулирующих органов, что приблизило Гонконг к официальному включению стейблкоинов в нормативную базу.

Эксперимент по созданию «песочницы» для стейблкоинов в Гонконге продлился год и завершился 1 августа 2025 года, когда вступил в силу Закон Гонконга о стейблкоинах и была официально введена система регулирования эмитентов стейблкоинов. Это событие стало важной вехой в развитии рынка виртуальных активов Гонконга и ознаменовало переход гонконгских стейблкоинов в эру лицензируемого регулирования.

Вторая половина 2025 года также совпадает с пиком сближения концепций в сфере криптовалют и традиционных финансов, таких как реальные активы (RWA), токенизация акций и внедрение криптовалютных казначейств публичными компаниями. С вступлением в силу Закона о стейблкоинах Гонконга рынок ожидает, что криптофинансы Гонконга вступят в новую эру активного развития.

Таким образом, когда Управление по денежно-кредитной политике Гонконга (HKMA) открыло первый раунд приема заявок на получение лицензии эмитента стейблкоинов, рыночная статистика показала, что более 70 компаний проявили интерес к подаче заявки на получение гонконгской лицензии на эмиссию стейблкоинов, в том числе финансовые учреждения, интернет-компании Web2 и предприятия, работающие в сфере блокчейна.

Однако как только ситуация начала накаляться, на гонконгские компании, занимающиеся стейблкоинами и реальными активами, обрушились меры регулирования. В сентябре 2025 года на рынке ходили слухи о том, что компании, занимающиеся стабильными монетами и реальными активами (RWA) в Гонконге, получили «предупреждение», в соответствии с которым от них требовалось вести себя сдержанно в отношении своей деятельности в сфере стабильных монет и реальных активов.

В то же время участие китайских предприятий в сфере стабильных монет в Гонконге находилось под строгим контролем. Согласно тогдашнему сообщению Caixin, поскольку бизнес по выпуску стейблкоинов в Гонконге все еще находился в зачаточном состоянии, чрезмерное участие китайских организаций могло повлечь за собой риски, поэтому требовалась упреждающая изоляция рисков.

Этот неожиданный поворот событий напрямую привел к резкому сокращению числа компаний, подающих заявки на получение лицензий на стабильные монеты в Гонконге. Не только китайские банки и государственные предприятия один за другим отказались от своих планов, но и интернет-компании Web2 приостановили свои планы по выпуску стейблкоинов. В октябре 2025 года инсайдеры сообщили, что компании Ant Group (входящая в состав Alibaba) и JD.com приостановили свои планы по выпуску стейблкоинов в Гонконге.

В конечном итоге Управление по денежно-кредитной политике Гонконга (HKMA) получило заявки на получение лицензии на эмиссию стейблкоинов лишь от 36 организаций, после чего ситуация на рынке стабилизировалась.

В начале февраля этого года Эдди Юэ, исполнительный директор Управления по денежно-кредитной политике Гонконга (HKMA), заявил, что они намерены выдать первую партию лицензий эмитентам стейблкоинов в Гонконге к марту этого года. Он также подчеркнул: «Количество лицензий, выданных в первой партии, безусловно, будет невелико, поскольку наша цель — действовать с осторожностью».

Вернувшись к настоящему, можно отметить, что с момента вступления в силу «Закона о регулировании стейблкоинов» в Гонконге прошло уже более 8 месяцев. Сегодня в Гонконге выдана первая партия лицензий на стабильные монеты. За последние два года рынок стремительно развивался, капитал проявлял большой энтузиазм, концепции были в центре внимания, а регулирующие органы также держали ситуацию под контролем. После многих трудностей процесс получения разрешений на стабильную монету в Гонконге наконец завершился, пройдя все этапы: «тестирование в «песочнице» — законодательное регулирование — рассмотрение заявки — официальное лицензирование».

Наступает эра гонконгских стейблкоинов

Несомненно, выдача первой партии лицензий на стабильные монеты в Гонконге стала ещё одной важной вехой на пути к превращению города в «международный финансовый центр цифровых активов».

Для Гонконга этот выпуск означает, что регулирование стейблкоинов в Гонконге больше не ограничивается лишь институциональным уровнем. Благодаря тому, что лицензированные учреждения будут фактически заниматься операциями со стабильными монетами, такими как трансграничные платежи, цифровые ценные бумаги и DeFi, рынок цифровых финансовых услуг Гонконга станет более динамичным. В будущей глобальной цифровой финансовой системе Гонконг будет иметь большее влияние и займет стратегически выгодную позицию в сфере «прав на выпуск цифровых валют».

Если говорить конкретно о рынке, то после выдачи первой партии лицензий криптовалютный рынок Гонконга может пережить новую волну активизации. Раньше, когда многие говорили о гонконгских стейблкоинах, они по-прежнему представляли себе форумы, саммиты, ожидания — всё это было очень оживлённо, но всегда на полшага от реального бизнеса. Теперь первые компании, получившие лицензию, могут на законных основаниях вести деятельность в сфере стейблкоинов, изучая потенциал гонконгского рынка в таких областях, как трансграничные платежи, расчеты с институциональными инвесторами и цепочные финансовые операции.

Конечно, выдача первой партии лицензий не означает, что ситуация на рынке останется неизменной. Хотя первопроходцы и будут иметь преимущество, это не означает, что те, кто присоединится позже, не смогут их обогнать. Только после того, как в будущем будут выданы вторая и третья партии лицензий, рынок официально перейдёт к этапу конкуренции в сфере исполнения сделок, а также продуктов и услуг.

Поэтому выдача первой партии лицензий — это не кульминация истории со стабильными монетами в Гонконге; напротив, это лишь начало. Скоро наступит эра гонконгских стейблкоинов.

Ссылка на исходную статью