Экономическая правда: ИИ стимулирует рост, криптовалюта становится геополитическим активом
Оригинальное название статьи: The REAL state that we are in
Автор: arndxt, Cryptocurrency Analyst
Перевод: Chopper, Foresight News
Если вы читали мою предыдущую статью о макротрендах, вы, возможно, уже получили представление. В этой статье я разберу для вас истинное состояние текущей экономики: единственный двигатель, стимулирующий рост ВВП, — это искусственный интеллект (ИИ); все остальные области, такие как рынок труда, финансы домохозяйств, доступность жилья, доступ к активам и т. д., находятся в нисходящем тренде; и все ждут «циклической поворотной точки», но такого понятия, как «цикл», больше не существует.
Правда заключается в следующем:
· Рынок больше не движим фундаментальными показателями
· Капитальные затраты на ИИ — единственная опора, позволяющая избежать технологического спада
· В 2026 году рынок накроет цунами ликвидности, и рыночный консенсус еще даже не начал учитывать это в ценах
· Неравенство в распределении богатства стало макроэкономическим сопротивлением, вынуждающим корректировать политику
· Узким местом для ИИ являются не GPU, а энергия
· Криптовалюта становится единственным классом активов с реальным потенциалом роста для молодого поколения, что делает ее политически значимой
Не стоит недооценивать риск этой трансформации и упускать возможности.

Рыночная динамика оторвана от фундаментальных показателей
Колебания цен в прошлом месяце не имели поддержки со стороны новых экономических данных, а были вызваны сильной турбулентностью из-за изменения позиции ФРС.

Исключительно под влиянием заявлений отдельных чиновников ФРС вероятность снижения процентной ставки колебалась от 80% до 30% и обратно до 80%. Этот феномен подтверждает ключевую особенность текущего рынка: влияние систематических потоков капитала значительно превышает активные макроэкономические взгляды.
Вот доказательства на микроструктурном уровне:
1) Фонды, ориентированные на волатильность, механически снижают кредитное плечо при всплесках волатильности и увеличивают его при ее снижении.
Этим фондам нет дела до «экономики», так как они корректируют свою инвестиционную экспозицию на основе одной переменной: рыночной волатильности.
Когда рыночная волатильность усиливается, они снижают риск путем продажи; когда волатильность снижается, они увеличивают риск путем покупки. Это приводит к автоматическим продажам при слабости рынка и автоматическим покупкам при его силе, тем самым усиливая двустороннюю волатильность.
2) Консультанты по торговле сырьевыми товарами (CTA) переключают длинные и короткие позиции на заранее определенных уровнях тренда, создавая вынужденные потоки.
CTA следуют строгим правилам тренда, без субъективных «точек зрения», чисто механическое исполнение: покупать, когда цена пробивает определенный уровень, продавать, когда цена падает ниже определенного уровня.
Когда достаточное количество CTA одновременно достигает одного и того же порога, даже если фундаментальные показатели остаются неизменными, это может спровоцировать масштабные скоординированные покупки и продажи, даже заставляя весь индекс колебаться в течение нескольких дней.
3) Окна обратного выкупа акций остаются крупнейшим источником чистого спроса на акции.
Корпоративные обратные выкупы акций являются крупнейшими нетто-покупателями на фондовом рынке, превосходя розничных инвесторов, хедж-фонды и пенсионные фонды.
В течение открытого окна обратного выкупа компании еженедельно вливают в рынок миллиарды долларов, что приводит к:
· Внутреннему давлению вверх в сезон обратного выкупа
· Заметному ослаблению рынка после закрытия окна обратного выкупа
· Структурным покупкам, не связанным с макроданными
Именно поэтому, даже при подавленных рыночных настроениях, фондовый рынок может продолжать расти.
4) Инверсионная кривая индекса волатильности (VIX) отражает краткосрочные дисбалансы хеджирования, а не «панику».
Обычно долгосрочная волатильность (3-месячный VIX) выше краткосрочной волатильности (1-месячный VIX). Когда эта зависимость меняется на обратную, люди часто предполагают «рост панических настроений», но сегодня этот феномен в основном обусловлен следующими факторами:
· Краткосрочный спрос на хеджирование
· Корректировки позиций маркет-мейкеров опционов
· Притоки в еженедельные опционные фонды
· Систематические стратегии, ребалансируемые в конце месяца
Это означает: рост VIX ≠ паника, а результат потоков хедж-фондов.
Это различие имеет решающее значение; волатильность теперь движима торговым поведением, а не логикой нарративов.
Текущая рыночная среда более чувствительна к настроениям и потокам капитала: экономические данные стали запаздывающим индикатором цен на активы, а коммуникация Федеральной резервной системы стала основным драйвером волатильности. Ликвидность, структура позиционирования и тон политики заменяют фундаментальные показатели в качестве ключевых драйверов ценообразования.
ИИ — ключ к предотвращению полномасштабной рецессии
ИИ стал стабилизатором макроэкономики: он эффективно заменяет циклический спрос на наем рабочей силы, поддерживает корпоративную прибыльность и поддерживает рост ВВП даже при слабой базе рабочей силы.
Это означает, что зависимость экономики США от капитальных затрат на ИИ намного превышает то, что политики признают публично.
· Искусственный интеллект подавляет спрос на рабочую силу среди одной трети работников с самыми низкими навыками и наибольшей подверженностью замене. Именно здесь обычно впервые появляются признаки циклического экономического спада.
· Рост производительности замаскировал то, что в противном случае было бы повсеместным ухудшением ситуации на рынке труда. Объем производства остается стабильным, поскольку машины берут на себя работу, которую раньше выполняли начинающие специалисты.
· Сокращение штатов, увеличение корпоративных марж прибыли и домохозяйства, несущие социально-экономическое бремя, привели к перераспределению доходов от труда к капиталу — типичная динамика рецессии.
· Формирование капитала, связанного с ИИ, искусственно поддерживает устойчивость ВВП. Без капитальных затрат в области искусственного интеллекта общие данные по ВВП были бы значительно слабее.
Регуляторы и политики неизбежно будут поддерживать капитальные затраты на ИИ посредством промышленной политики, расширения кредитования или стратегических мер стимулирования, потому что альтернативой является экономическая рецессия.
Разрыв в уровне богатства стал макроэкономическим ограничением
Тезис Майка Грина о том, что «черта бедности ≈ $130 000 - $150 000», вызвал бурную реакцию, подчеркнув глубокий резонанс этой проблемы.
Основные истины включают:
· Расходы на воспитание детей превышают арендную плату/ипотеку
· Жилье структурно стало недоступным
· Бэби-бумеры доминируют во владении активами
· Молодые поколения имеют только доход, без накопления капитала
· Инфляция активов с каждым годом увеличивает разрыв в уровне богатства
Разрыв в уровне богатства вынудит корректировать фискальную политику, регуляторную позицию и вмешательства на рынке активов. Криптовалюта как инструмент для молодого поколения для участия в росте капитала будет все больше демонстрировать свою политическую значимость, побуждая политиков соответствующим образом корректировать свое отношение.
Узкое место масштабирования ИИ — энергия, а не вычислительная мощность
Энергия становится новым центральным нарративом: масштабируемое развитие экономики ИИ опирается на синхронное расширение энергетической инфраструктуры.
Дискуссия вокруг GPU упускает из виду более критическое узкое место: энергоснабжение, пропускную способность сети, строительство атомных и газовых электростанций, инфраструктуру охлаждения, медь и ключевые минералы, а также ограничения по размещению центров обработки данных.
Энергия становится ограничивающим фактором в развитии ИИ. В ближайшее десятилетие энергетический сектор (особенно атомная энергетика, природный газ и модернизация сетей) станет одной из областей с самым высоким рычагом для инвестиций и политики.
Возникает раздвоенная экономика с растущим разрывом
Экономика США раскалывается на два основных блока: сектор ИИ, движимый капиталом, и традиционный сектор, зависящий от труда, с небольшим количеством пересечений между ними и все более расходящимися структурами стимулов.

Экономика ИИ продолжает расширяться:
· Высокая производительность
· Высокие маржи прибыли
· Низкая зависимость от труда
· Стратегически защищена
· Привлекает приток капитала
Реальная экономика продолжает сокращаться:
· Слабая способность поглощения рабочей силы
· Давление на потребителей
· Снижение ликвидности
· Централизация активов
· Инфляционное давление
В ближайшее десятилетие самыми ценными компаниями станут те, которые смогут примирить или использовать эту структурную дивергенцию.
Прогноз на будущее

· ИИ получит политическую поддержку, так как альтернативой является стагнация
· Ликвидность, направляемая Казначейством, заменит количественное смягчение (QE) в качестве основного канала политики
· Криптовалюта станет политическим классом активов, связанным с межпоколенческим равенством
· Настоящее узкое место для ИИ — энергия, а не вычислительная мощность
· В течение следующих 12-18 месяцев рынок по-прежнему будет движим настроениями и потоками капитала
· Неравенство в уровне богатства будет все больше определять политические решения
Ссылка на оригинальную статью
Вам также может понравиться

Как цифровые активы сами по себе? Контрольный список из 15 шагов сооснователя OpenAI

Директор по управлению продуктами: Будущее Cross-Chain: Создание технологического стека взаимодействия для финансовых систем Интернета
Руководство по фан-токенам UCL 2026: Как торговать криптовалютой Лиги чемпионов УЕФА с нулевой комиссией на WEEX
Откройте для себя фан-токены UCL, такие как PSG, Barcelona и Man City. Узнайте, как торговать криптовалютой Лиги чемпионов УЕФА с нулевой комиссией и получать вознаграждения на WEEX.
WEEX Poker Party Сезон 2: Проверьте, как заработать криптонаграды прямо сейчас!
Узнайте, как работает WEEX Poker Party Season 2 (Joker Card Event). Откройте для себя правила, баллы, награды и стратегии, чтобы заработать криптовознаграждение с помощью геймифицированной торговли.

Ю Вэйвэнь: Устойчивое развитие экосистемы стабильных монет в Гонконге, соответствующих нормативным требованиям

После прекращения огня в ТАКО война с Ираном только на паузе

17-летняя загадка будет разгадана, кто такой Сатоши Накамото?

5 минут, чтобы сделать ИИ вашим вторым мозгом

Uniswap находится в ловушке инновационного дилеммы

Каков ключ к конкуренции в криптобанкинге?

Поток стейблкоинов и побочные эффекты на валютном рынке

Спустя два года в Гонконге наконец-то выдана первая партия лицензий на стабильные монеты: HSBC и Standard Chartered прошли отбор

Человек, который помог TAO вырасти на 90%, сегодня в одиночку снова обрушил цену

3-минутное руководство по участию в IPO SpaceX на Bitget

Как заработать 15 000 долларов с помощью бездействующих USDT до сезона альткоинов 2026 года
Интересуетесь, наступит ли сезон альткоинов в 2026 году? Получите последние новости рынка и узнайте, как превратить ваши бездействующие стейблкоины, ожидающие входа, в дополнительные вознаграждения до 15 000 USDT.

Можете ли вы выиграть в Joker Returns без большого объема торгов? 5 ошибок, которые совершают новые игроки в WEEX Joker Returns Сезон 2
Могут ли мелкие трейдеры выиграть в WEEX Joker Returns 2026 без огромного объема? Да, если вы избежите этих 5 дорогостоящих ошибок. Узнайте, как максимизировать розыгрыши карт, разумно использовать Джокеров и превратить небольшие депозиты в 15,000 USDT вознаграждений.

Топ-5 криптовалют для покупки в 1 квартале 2026 года: Подробный анализ ChatGPT
Узнайте о 5 лучших криптовалютах для покупки в 1 квартале 2026 года, включая BTC, ETH, SOL, TAO и ONDO. Узнайте о прогнозах цен, ключевых сюжетах и институциональных катализаторах, формирующих следующее движение рынка.

Сезон альткоинов 2026 года: 4 этапа для получения прибыли (перед тем, как толпа поддастся панике)
Сезон альткоинов 2026 года начинается — откройте для себя 4 ключевых этапа оборота капитала (от ETH до PEPE) и как позиционироваться перед пиком. Узнайте, какие токены возглавят каждый этап и не пропустите ралли.
Как цифровые активы сами по себе? Контрольный список из 15 шагов сооснователя OpenAI
Директор по управлению продуктами: Будущее Cross-Chain: Создание технологического стека взаимодействия для финансовых систем Интернета
Руководство по фан-токенам UCL 2026: Как торговать криптовалютой Лиги чемпионов УЕФА с нулевой комиссией на WEEX
Откройте для себя фан-токены UCL, такие как PSG, Barcelona и Man City. Узнайте, как торговать криптовалютой Лиги чемпионов УЕФА с нулевой комиссией и получать вознаграждения на WEEX.
WEEX Poker Party Сезон 2: Проверьте, как заработать криптонаграды прямо сейчас!
Узнайте, как работает WEEX Poker Party Season 2 (Joker Card Event). Откройте для себя правила, баллы, награды и стратегии, чтобы заработать криптовознаграждение с помощью геймифицированной торговли.
