Japan's Interest Rate Hike Signal Triggers "Bloodletting" Worries in U.S. Markets, Fed's Rate Cut Prospect May Change

BlockBeats News, 2 декабря, будучи крупнейшим иностранным держателем казначейских облигаций США, Япония, если ужесточит денежно-кредитную политику, может спровоцировать отток внутренних средств из американских облигаций и других зарубежных активов, прервав тенденцию снижения доходности американских облигаций и добавив неопределенности на мировом рынке. В понедельник, после того как глава Банка Японии Харухико Курода намекнул, что повышение процентной ставки может произойти в конце месяца, доходность гособлигаций в мире в целом выросла (доходность облигаций растет при падении цен на облигации). Это заявление застало инвесторов врасплох, поскольку изначально предполагалось, что Банк Японии сохранит статус-кво. Высказывания Куроды привели к росту доходности 10-летних гособлигаций Японии до 1,879% — максимального уровня закрытия с июня 2008 года. Доходность 10-летней казны США также выросла до 4,095%, тогда как в середине прошлой недели она была чуть ниже 4%.

Уолл-стрит обеспокоена тем, что рост доходности японских облигаций привлечет средства от инвестиций США, что приведет к увеличению доходности казначейских облигаций США. Япония является крупнейшим иностранным держателем госдолга США, по состоянию на сентябрь она владеет казначейскими облигациями США на сумму около $1,2 трлн. В этом году снижение доходности облигаций США стало фактором, способствовавшим решению Федеральной резервной системы вновь снизить процентные ставки, что привело к снижению ставок по ипотеке и стимулированию фондового рынка — фондовый рынок часто выигрывает от снижения доходности облигаций, поскольку инвесторы уже не могут достичь прежней суммы безрисковой прибыли, просто удерживая облигации до погашения. Сигнал об ужесточении монетарной политики Японии также вызвал обеспокоенность перспективой снижения ставки ФРС, поскольку рост доходности американских облигаций станет помехой для снижения ставок.