logo

Крупнейший в истории выпуск нефтяных резервов: Почему цена на нефть все еще выше 100?

By: blockbeats|2026/03/23 13:28:47
0
Поделиться
copy

400 миллионов баррелей. Это крупнейший в истории одноразовый выпуск стратегических нефтяных резервов, проведенный 32 странами-членами Международного энергетического агентства (МЭА) за 50-летнюю историю. Когда МЭА объявило об этом решении 11 марта, цена на нефть марки Brent в тот день закрылась на отметке $90.42. Сегодня, 12 дней спустя, цена на нефть выше $107.

Все началось 28 февраля. После того, как США и Израиль нанесли совместный удар по Ирану, Иран пригрозил атаковать нефтяные танкеры, проходящие через Ормузский пролив, самый критически важный в мире пункт доставки нефти, что привело к почти полному застою. Согласно данным МЭА, текущий фактический транзит через пролив составляет менее 10% от довоенных уровней. Цена на сырую нефть марки Brent выросла с примерно 65 долларов США до войны, достигнув 119,5 долларов США в течение дня 9 марта, что составляет почти 80% за две недели.

В этом контексте МЭА применило свое самое мощное оружие. Вопрос в том, почему это оружие не сработало?

Математический обман с 400 миллионами баррелей

400 миллионов баррелей может показаться огромной цифрой, но в контексте пролива Ормуз масштаб совершенно иной.

МЭА использовало свои стратегические резервы пять раз за свою 50-летнюю историю, и это шестой случай. Общий объем выбросов за предыдущие четыре случая составляет около 352,7 млн баррелей (примерно 50 млн баррелей во время войны в Персидском заливе в 1991 году, 60 млн баррелей из-за урагана Катрина в 2005 году, 60 млн баррелей во время гражданской войны в Ливии в 2011 году и 182,7 млн баррелей из-за войны в России и Украине в 2022 году). На этот раз выпущенные 400 млн баррелей превышают общий объем предыдущих четырех случаев.

Крупнейший в истории выпуск нефтяных резервов: Почему цена на нефть все еще выше 100?

Однако количество не равно достаточности.

До конфликта средний суточный поток через Ормузский пролив составлял около 20 млн баррелей сырой нефти и нефтепродуктов, что составляло 25% мировой морской торговли нефтью. Согласно данным США Объявление Министерства энергетики: 172 миллиона баррелей из США будут выпущены в течение 120 дней. Рассчитав по этой ставке, ежедневный выпуск всех 400 миллионов баррелей со стороны МЭА составит примерно 3,3 миллиона баррелей, что покрывает только 17% разрыва. Согласно оценке JPMorgan, приведенной Al Jazeera, максимальная производственная мощность стран-членов МЭА составляет всего 1,2 миллиона баррелей в день, чего явно недостаточно для покрытия дефицита.

Используя более интуитивный расчет: Согласно мартовскому отчету МЭА, мировое ежедневное потребление нефти составляет около 103 миллионов баррелей. Если все 400 миллионов баррелей выльются на рынок сразу, этого хватит только на 4 дня.

Когда прошлые интервенции по выпуску нефти действительно сработали?

Результаты пятикратного высвобождения запасов за 50 лет МЭА четко разделены на две категории.

В 1991 году во время войны в Персидском заливе объявление МЭА о выпуске привело к немедленному падению цен на нефть примерно на 20%, с последующим недельным падением на треть. После урагана Катрина в 2005 году рынок также быстро стабилизировался. У этих двух случаев был общий фактор: источник сбоев в поставках был восстановлен. Начало авиаударов в войне в Персидском заливе сигнализировало о возможном восстановлении кувейтских нефтяных месторождений, в то время как ураган Катрина прошел, и нефтеперерабатывающие заводы постепенно возобновляли работу.

Противоестественный пример наблюдался в 2022 году. После российско-украинского конфликта МЕА выпустила 182,7 миллиона баррелей, но вместо того, чтобы падать, цены на сырую нефть марки Brent взлетели после объявления, сначала поднявшись до 113 долларов, а затем медленно снизившись в течение следующих нескольких месяцев. Причина была простой: не было никаких непосредственных перспектив разрешения проблемы с поставками из России.

Ситуация в 2026 году больше напоминает 2022 год, чем 1991 год. Пролив Ормуз остается частично заблокированным, и в Иране не видно перемирия. Согласно анализу исследователя Стэнфордского университета Максима Сонина, приведенному Al Jazeera, "Это не панацея; торговля на рынке основана на ожиданиях, и текущие ожидания склоняются к опасениям". Экономист Университета Массачусетса в Амхерсте Грегор Семиенюк более прямо указывает: "Освобождение может дать только временное передышку, и как только освобождение закончится, огневая мощь исчезнет".

На реакцию на цену нефти влияет не то, сколько баррелей будет выпущено, а то, устранена ли причина сбоя в поставках. Выпуск резервов по сути не связан с "дозаправкой", а с "выигрышем времени", использованием ограниченного арсенала для обеспечения пространства для переговоров и предоставления гибкости для альтернативных маршрутов. Если время выиграно, но причина сбоя остается нерешенной, цена возрастет.

Сколько боеприпасов осталось в арсенале?

Это поднимает более долгосрочный вопрос: после неоднократных эпизодов "выигрыша времени" достаточно ли сам арсенал боеприпасов?

США. Стратегический нефтяной резерв (СНР) является крупнейшим в мире государственным резервом нефти на случай чрезвычайных ситуаций. Согласно данным из США Администрация энергетической информации (EIA), по данным на конец 2010 года, объем СРП достиг 727 миллионов баррелей. В 2022 году администрация Байдена в ответ на российско-украинский конфликт и рост цен на нефть выпустила около 180 миллионов баррелей, в результате чего к июню 2023 года объем СРН снизился до 347 миллионов баррелей, что является самым низким уровнем с 1983 года. После более чем двух лет пополнения, к марту 2026 года он восстановился только до примерно 415 миллионов баррелей.

Теперь из этих 415 миллионов баррелей еще 172 миллиона баррелей вот-вот будут выпущены. После запланированного выпуска резервы СРП снизятся примерно до 242 миллионов баррелей, то есть до уровня начала середины 1980-х годов, когда был создан резерв. США. Министерство энергетики обязалось пополнить около 200 миллионов баррелей в течение года после выпуска, но на последний цикл пополнения, когда резервы увеличились с 347 миллионов баррелей до 415 миллионов баррелей, ушло более двух лет, что указывает на то, что скорость пополнения значительно отстает от скорости истощения.

Это не только США. 32 страны-члена МЭА совместно держали около 1,2 миллиарда баррелей государственных резервов на случай чрезвычайных ситуаций до этого выпуска, и эти 400 миллионов баррелей напрямую сократили эту цифру на одну треть.

Если следующий кризис поставок наступит до того, как стратегические резервы будут пополнены, будет ли глобального "арсенала последней инстанции" достаточно? На этот вопрос в настоящее время нет ответа. И именно потому, что рынок видит эту проблему, он не хочет, чтобы цены на нефть падали.

Цена --

--

Вам также может понравиться

46 минут, 292 миллиона долларов украдено, DeFi снова сталкивается с дилеммой развития

"Давайте сначала выйдем из DeFi, это слишком опасно." На этот раз ущерб гораздо больше, чем у Drift/Cowswap..." сказала известный инвестор DeFi Дови Ванг.

Как заработать бесплатно USDT в 2026 году: Не требуется большого объема (Руководство по покерной вечеринке WEEX)

Джокер Крипто легитимен в 2026 году или просто очередной мемкойн? Можно ли действительно получать пассивный доход с помощью крипто Джокера в 2026 году? Узнайте, как работают вознаграждения за ставки Джокера, как заработать NFT бонусы, ожидаемые диапазоны APY, скидки за газ и как избежать криптоафер перед присоединением.

Как получить бесплатный бонус при первом пополнении USDT в 2026 году: Получите до 700 USDT на WEEX

Легальный бесплатный бонус при первом пополнении 2026 года: Узнайте, как заработать до 700 USDT на WEEX с помощью Auto Earn Boost Fest. Увеличьте свой баланс, активируйте Auto Earn и автоматически получите право на участие.

Платежи агентов ИИ стали реальностью: Utexo × x402 обеспечивает транзакции USDT за 50 мс в интернет-масштабе

Utexo интегрирует USDT в протокол x402, обеспечивая мгновенные платежи за 50 мс, встроенные в HTTP-запросы. Узнайте, как этот прорыв переписывает правила для платежей агентов ИИ, монетизации API и экономики машинного взаимодействия.

Что отличает умных инвесторов от толпы в мире криптовалют? Выводы из книги "Свобода денег"

Большинство трейдеров криптовалют теряют деньги не из-за невезения, а потому что они неправильно понимают, как на самом деле работает рынок. От "Свободы денег" до взлета и падения Сэма Банкмана-Фрида, они подчеркивают ключевое разделение в мире криптовалют: те, кто создает рынок, и те, кто его преследует. Это руководство по чтению исследует основные книги, которые раскрывают, как нарратив, регулирование, капитал и психология формируют долгосрочный успех в индустрии криптовалют.

Глубокий отчет DWF: ИИ в DeFi показывает лучшие результаты, чем люди в оптимизации доходности, но сложные сделки все еще отстают в 5 раз

Среди агентов наибольшее влияние на результаты торговли оказывают выбор модели и управление рисками.

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще