Стратегия стейблкоинов Visa: Карты, расчеты и будущее

Автор: Payment 201

Согласно пониманию Visa, в настоящее время 70% - 90% объема транзакций по кредитным и дебетовым картам, поддерживаемым стейблкоинами работает в их сети, и это число продолжает расти.

Дэвид Рольф руководит Visa Ventures — инвестиционным подразделением крупнейшей в мире платежной сети, миссия которого — находить успешные компании в стратегически важных для Visa направлениях.

Примерно два с половиной года назад стейблкоины начали становиться одним из ключевых направлений. В то время команда больше не рассматривала криптовалюту как "карточный продукт", а начала видеть в стейблкоинах реальное решение, которое могло бы решить реальные проблемы.

С тех пор Visa:

• Запущен 24/7 стабилкоин поселение

• Поддержка использования USDC для предварительного финансирования трансграничных денежных потоков (через Visa Direct)

• Партнерство с такими компаниями, как Rain и Western Union, для предоставления карт с поддержкой стейблкоинов получателям денежных переводов, которые никогда не имели дела с криптовалютой

Дэвид также выделил основные пробелы, которые все еще существуют:

• Местная валюта ликвидность

• Инфраструктура B2B-платежей

• Программируемость на цепочке

И Visa Ventures надеется увидеть больше разработок в этих областях среди разработчиков.

Этот контент был записан на Очень стабильной конференции в Сан-Франциско в 2026 году.

Гость: Дэвид Рольф (глава Visa Ventures)
Организатор: Дрю Роджерс

Ведущий (Дрю Роджерс):
Я думаю, для многих из нас это было, вероятно, около двух с половиной до трех лет назад, когда у нас внезапно возникло озарение. Когда мы начали видеть стейблкоины и поняли, что они действительно решают определенные проблемы. Я считаю, что стейблкоины уже далеко продвинулись за стадию соответствия продукта рынку.

Ведущий (рассуждение):
Дэвид Рольф является главой Visa Ventures. Он объяснил, как Visa финансирует следующую волну глобальной финансовой инфраструктуры и как крупнейшая в мире платежная сеть работает на уровне программного обеспечения. Насколько мы понимаем, около 70-90% объема транзакций по кредитным и дебетовым картам, поддерживаемым стейблкоинами, завершается в сети Visa. В целом, людям все еще нужно больше понимания: стейблкоины не только для тех сумасшедших Degen DeFi игроки; они решают реальные проблемы. Если бы я был строителем в этой комнате, я бы подумал: как я могу взаимодействовать с Visa? Как Visa может использовать свою сеть, масштаб, отношения и миллиарды учетных данных, чтобы помочь мне построить свой бизнес? Чтобы узнать всю стратегию, пожалуйста, послушайте Stable Dash.

Организатор:
Этот город рядом с мостом Золотые Ворота. Это действительно город, полный чудес.

Ведущий (Дрю Роджерс):
Дэвид, спасибо, что уделил время и присоединился к нам на A Very Stable Conference в Сан-Франциско. Здесь очень живая атмосфера. Вы только что вели дискуссию на сцене. Кто did-133">сделал Вы проводите хостинг?

Дэвид Рольф:
Конечно. Я только что провел беседу с Фаруком из Rain и Малкольмом из Western Union. Они объявили о партнерстве, по сути, о сотрудничестве с Visa: средства, отправленные через Western Union, могут быть получены не только наличными, но и напрямую на карту Visa, выпущенную Western Union и поддерживаемую стейблкоинами. Поэтому я думаю, что это окажет значительное влияние на многих людей.

Те, кто раньше мог получать только наличные, теперь могут хранить свои деньги в цифровой экономике. Если они хотят, они также могут хранить свои средства в стейблкоинах. Да, это был очень интересный разговор.

Ведущий (Дрю Роджерс):
Да, сегодня здесь сильная энергетика, особенно в этой области, где офис Visa находится всего в нескольких кварталах; надеюсь, я не ошибаюсь.

Visa участвовала в этом проекте. На самом деле, мы ранее общались с Каем, когда мы делали подкаст с Фаруком из Rain, Каем и мной. Мы обсуждали это вместе. Очень здорово видеть, как Visa постоянно участвует в этом обсуждении, не только в плане инноваций продуктов, но и в вашей работе в сфере венчурного бизнеса.

Возможно, прежде чем мы начнем, вы могли бы рассказать о своей роли, своих обязанностях и о том, как вы оцениваете текущее состояние разработчиков и основателей, особенно в сфере стейблкоинов, например, текущую среду стартапов, ситуации в командах и любые возможные пробелы? Но давайте начнем с вашей позиции в этой организации.

Дэвид Рольф:
Конечно. Я работаю в Visa уже более 8 лет и веду команду венчурного подразделения в течение последних трех с половиной лет. Мы не являемся традиционным венчурным фондом. Хотя мы, безусловно, стремимся к высоким финансовым результатам, это не наша основная цель. Мы являемся сотрудниками Visa и подчиняемся директору по продукту и стратегии Джеку Форестоллу. Таким образом, мы стратегически согласованы.

Наша миссия - действительно найти будущие успешные компании в областях, которые очень важны для Visa. Некоторые из них являются нашими текущими деловыми партнерами, некоторые нет, и все чаще появляются компании, работающие в областях, которые мы считаем «очень важными для Visa».

У нас есть только одна команда Ventures, отвечающая за глобальные инвестиции. Более половины нашего портфеля находится за пределами Северной Америки. Стейблкоины являются одной из ключевых областей, на которые мы ориентируемся, потому что в этой области очень сильная динамика. Многие основатели используют эту технологию для решения реальных проблем. Для нас, когда мы видим волну технологий, решающих реальные проблемы, это та стадия, которая нас больше всего интересует и волнует.

Я считаю, что стейблкоины уже далеко превзошли стадию соответствия продукту рынку, но в то же время люди все еще исследуют, что еще они могут сделать. Поэтому за последние два года мы потратили много времени на понимание этой области и взаимодействие с многими людьми. Мы действительно сделали некоторые инвестиции, но на чем мы действительно сосредоточены, так это на том, чему мы можем научиться? Как мы можем помочь этим компаниям? Как мы можем связать их с другими командами в Visa? Как мы можем познакомить их с другими венчурными капиталистами, которые подходят им? Это действительно интересно.

Ведущий (Дрю Роджерс):
У меня по этому поводу вопрос. Этот момент для стейблкоинов — и способность к «решению реальных проблем», о которой вы упомянули, — стратегически важен для бизнеса Visa. Вы также упомянули, что занимаетесь этим уже три года. С вашей личной точки зрения, как изменилось ваше понимание стейблкоинов за эти три года? Когда стабильные монеты действительно начали становиться стратегическим приоритетом? Как вы сейчас к ним относитесь по сравнению с тремя годами назад?

Дэвид Рольф:
С моей личной точки зрения и с точки зрения Visa, у нас фактически была команда по криптовалютам уже на раннем этапе. И мы прошли через множество волн криптографических карт, таких как кредитные карты, дебетовые карты и т. д. Поэтому мы были вовлечены с самого начала. Но это были не настоящие инвестиционные возможности.

Настоящий момент "озарения" произошел около двух с половиной - трех лет назад, когда мы начали видеть стейблкоины и поняли, что они решают реальные проблемы. В частности, некоторые проблемы, в которых, честно говоря, сама Visa глубоко вовлечена, такие как движение денег. Мы хорошо понимаем движение денег — вопрос в том: как мы можем ускорить поток средств?

Для меня это был непрерывный процесс обучения, постоянного взаимодействия с людьми и попыток понять эту сферу. В то же время я также думаю о том, где Visa может оказать помощь. Где мы можем участвовать? Что мы можем сделать?

Если я вспомню некоторые возможности продукта, которые мы позже запустили, например, расчеты в стейблкоинах, это означает круглосуточные расчеты. Это означает, что транзакция, которая могла быть завершена в 8 часов вечера в пятницу, теперь может быть завершена в 9 часов вечера в пятницу, а не ждать до понедельника. Это на самом деле ускоряет поток средств, что важно для нас и наших партнеров.

Расчеты в стейблкоинах - это один из аспектов. Мы также используем это. Мы не просто партнеры и инвесторы; мы также являемся пользователями. Например, мы принимаем USDC в качестве расчетных средств для предоплаты трансграничных денежных потоков, осуществляемых через сеть Visa Direct.

Конечно, существуют платежи, поддерживаемые стейблкоинами, такие как карты Visa, дебетовые карты и кредитные карты, поддерживаемые стейблкоинами. Насколько мы понимаем, около 70–90% объема транзакций по кредитным и дебетовым картам, поддерживаемым стейблкоинами, приходится на нашу сеть. Таким образом, этот путь был связан с непрерывным обучением, постоянным взаимодействием и объединением различных ресурсов и команд.

Ведущий (Дрю Роджерс):
Такие компании, как Rain, являются эмитентами карт, и мы с удовольствием узнаем о таких командах. Их сотрудничество с Visa, объединяющее расчеты в стейблкоинах и карты, очень элегантно. Для многих строителей в комнате, которые работают над инфраструктурой и активы, такие комбинации, как Visa и Rain, действительно могут стимулировать и ускорить объем транзакций.

С другой стороны, какие пробелы, проблемы, болевые точки или более широкие возможности, по вашему мнению, все еще существуют на рынке? Когда вы думаете о стратегии внутри своей команды, есть ли области, в которых вы чувствуете, что «это должно быть то, на чем предприниматели должны сосредоточить свои усилия»? Как это ощущается сейчас?

Дэвид Рольф:
Я могу ответить на этот вопрос с нескольких точек зрения.

Во-первых, я считаю, что в целом все еще существует потребность в повышении осведомленности. Многие люди все еще думают, что стейблкоины предназначены для тех "безумных игроков Degen DeFi". Но на самом деле они решают реальные проблемы. Так же, как мы говорили о случае с Rain и Western Union, эти получатели вообще не являются пользователями криптовалют. Это просто использование технологии для решения проблемы.

Если я посмотрю на некоторые из текущих проблем, таких как входы/выходы, которые представляют собой ликвидность в местной валюте. Если вы рассмотрите так называемый «сендвич стейблкоинов», когда вам нужно конвертировать стейблкоины в местную валюту, во многих странах фактически отсутствует достаточная ликвидность в местной валюте. Поэтому многие компании пытаются решить проблему ликвидности. Это ключевой фактор, который поможет внедрению.

Сама технология хороша. Я думаю, что проблема в большей степени заключается в уровне внедрения.

Кроме того, существуют сложности, такие как возможность отправки стейблкоинов через разные блокчейны. Как управлять этим и как убедиться, что вы отправляете деньги на правильный адрес в правильной цепочке, - это вопросы, которые все еще существуют. Несмотря на то, что некоторые работают над этим, он все еще находится на «этапе инфраструктуры». Например, «ошибки из-за неловких движений пальцев» — это проблемы, которые все надеются, что система сможет устранить.

Еще один момент, который я хотел бы упомянуть, — это возможность передавать информацию вместе с платежами. Стейблкоины — это способ перемещения средств, но перемещение средств обычно сопровождается большим количеством информации. Я считаю, что здесь огромные возможности для B2B-платежей. Стейблкоины могут сыграть здесь определенную роль, но для этого требуется большая зрелость и многое еще нужно построить, например, связи с системами кредиторской (AP) и дебиторской (AR) задолженности. Все это находится в стадии разработки, но если мы хотим добиться качественных изменений, то это ключевые направления.

Ведущий (Дрю Роджерс):
Некоторые люди описывают Visa как "сеть передачи информации" или как a протокол для передачи статуса и информации между различными участниками. Что вы думаете?

Если мы объединим это со стейблкоинами, какая информация, по вашему мнению, будет ценной? Например, информация о плательщике, географическая информация или что-то еще?

Дэвид Рольф:
Я думаю, это отличное описание. Я согласен с этой точкой зрения. Действительно, часть работы Visa заключается в передаче информации. Конечно, на практике мы также переводим средства, передавая информацию, связанную с этими средствами, между партнерскими банками.

Я считаю, что в процессе перевода средств действительно можно прикрепить много информации.

Но в то же время, у стейблкоинов есть некоторые моменты, которые вы можете "потерять". Например, некоторые люди могут спросить: будут ли все платежи использовать это в будущем? Возможно, но, как и наличные деньги и чеки, у всех есть свои недостатки. Как только деньги отправлены, их уже нет. Как и банковские переводы.

Я думаю, что стейблкоины - это очень хороший способ перевода средств; они могут быть не всегда самыми дешевыми, но их преимущество - "скорость программного обеспечения".

Я также считаю, что в программируемости есть очень большие возможности. Поскольку это происходит в цепочке, когда вы объединяете его с другими системами, такими как автоматическое выполнение расчетов или автоматическое выполнение определенных условий, это становится очень интересно. Я знаю, что многие люди уже работают над этим.

Но акцент, о котором я упоминал ранее, больше связан с передачей информации вместе с платежами в сценариях B2B, что нужно разрабатывать и внедрять.

Ведущий (Дрю Роджерс):
В сценариях B2B, если представить "идеальное состояние", какие варианты использования в настоящее время имеют наибольшую популярность? Это выплаты, управление фондами или что-то еще?

Дэвид Рольф:
Я думаю, что пока рано делать выводы.

Действительно, некоторые компании используют стейблкоины в качестве механизма выплат, особенно те, у кого широкое географическое распределение.

Я также слышал интересную поговорку: если вы работаете в глобальной компании, выпускающей стейблкоины, но вам не платят стейблкоинами, это кажется немного странным. Поэтому я думаю, что это отражает состояние ранних пользователей.

Но чтобы действительно стать массовым, необходимо построить много инфраструктуры, и потребуется много работы по обеспечению соответствия.

Особенно в трансграничных сценариях, я считаю, что основным случаем использования является трансграничное перемещение денег. Но ключевой момент в том, что когда средства входят в систему фиатной валюты или покидают ее, этот сегмент очень важен, и вы должны быть регулируемы на местном уровне.

Так что в целом, это все еще ранняя стадия. Но мы очень взволнованы теми вариантами использования, которые все пробуют и исследуют. Многие люди в Visa думают об этих вопросах каждый день, поэтому мы рады объединить эти ресурсы.

Ведущий (Дрю Роджерс):
Это очень интересная область. Последний вопрос.

Если бы вы оказались в комнате, полной создателей стейблкоинов, многие из которых являются ветеранами индустрии, предпринимателями, строителями инфраструктуры и инвесторами, что бы вы больше всего хотели, чтобы они знали? Что касается Visa или Visa Ventures, что бы вы больше всего хотели, чтобы они поняли?

Дэвид Рольф:
Я бы сказал, что энергия здесь действительно сильная. Я только что был на этаже выше, и эта комната уже была полна, с людьми снаружи, а погода в Сан-Франциско сегодня отличная.

Что касается Visa, я думаю, что самое главное понять: мы являемся "посредниками". Мы - сеть.

Мы будем искать способы использовать активы, которые мы создали, чтобы помочь бизнесу добиться успеха. Это относится как к крупным компаниям, так и к стартапам.

В Visa существует множество различных точек соприкосновения, и у нас есть тысячи людей, которые каждый день просыпаются и думают: как мы можем использовать возможности, которые мы создали, чтобы помочь нашим партнерам добиться успеха?

Поэтому, если вы строитель в этой комнате, вы должны подумать: как Visa может вам помочь? Исходя из нашей сети, масштаба, связей и миллиардов конечных точек и учетных данных, чем мы можем вам помочь?

Я призываю всех задуматься над этим вопросом, а затем найти нужных людей, с которыми можно активно сотрудничать.

Когда я разговариваю со многими компаниями, я всегда спрашиваю их: как вы хотите, чтобы Visa вам помогла?

У нас есть много активов, мы работаем по всему миру и хотим работать с теми компаниями, которым мы можем помочь добиться успеха.

Ведущий (Дрю Роджерс):
Это здорово. Я рад, что вы находитесь в этом пространстве, и я ценю ваше время. Мы поговорим снова в следующий раз.

Дэвид Рольф:
Спасибо, мне понравилось это общение.

Организатор:
Удачи.

Ведущий (рассуждение):
На этом наше эксклюзивное общение с Дэвидом Ролфом (Visa) завершено. Город рядом с мостом Золотые Ворота. Поистине чудесный город.