Phân tích: Tuyên bố về “vị thế bán khống ETH lớn nhất trong lịch sử” là quá cường điệu

Tin tức BlockBeats, ngày 5 tháng 7, giám đốc nghiên cứu của Coinbase Institutional, David Duong đã công bố một bài phân tích cho biết, "Cái gọi là "vị thế bán khống ETH lớn nhất trong lịch sử" thực chất là một sự phóng đại nghiêm trọng... Vậy tình hình thực tế là gì? (Như thể hiện trong hình đính kèm: Biểu đồ vị thế bán khống ETH dựa trên biên độ tiền mặt của quỹ đòn bẩy CFTC)

ETF giao ngay ETH đã chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ vào tháng 6, với dòng tiền chảy vào ròng đạt 1,16 tỷ đô la, một sự gia tăng chưa từng có trong lịch sử của các sản phẩm như vậy, chủ yếu là do ngày càng có nhiều tổ chức tham gia vào các giao dịch chênh lệch giá CME (giao dịch cơ sở).

Trong hợp đồng tương lai ETH của CME, các vị thế bán khống của các quỹ đòn bẩy đã tăng từ 466 triệu đô la vào đầu tháng 5 lên 1,6 tỷ đô la vào ngày 24 tháng 6, tăng 1,14 tỷ đô la - thật trùng hợp, con số này rất gần với quy mô dòng tiền chảy vào ròng của các ETF giao ngay. Tại sao lại như vậy?

Điều này là do lợi suất cơ sở hàng năm của hợp đồng tương lai ETH so với giao ngay đã tăng từ mức trung bình 6% vào tháng 2 năm nay lên 8%-9% vào tháng 5 và tháng 6, thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các giao dịch chênh lệch giá mua giao ngay và bán tương lai.