Nhìn lại chiến lược giao dịch của Arthur Hayes năm 2025: Lời nói và hành động trên blockchain
Original Article Title: "Arthur Hayes's 2025 Trading Ledger: Dreaming with Left Hand, On-Chain Liquidation with Right Hand"
Original Article Author: angelilu, Foresight News
Nhìn lại năm 2025, Arthur Hayes vẫn là một nhân vật vừa được yêu mến vừa bị ghét bỏ.
Với tư cách là người sáng lập BitMEX và là người viết "tweetstorm" lão luyện nhất trong ngành tiền điện tử, ông có khả năng khuấy động sự nhiệt tình của các nhà giao dịch nhỏ lẻ sau mỗi lần "lên tiếng". Tuy nhiên, nhìn lại năm 2025, bạn sẽ nhận ra rằng nếu bạn lên tàu theo mỗi lời kêu gọi của ông, kết quả là ông kiếm được tiền trong khi bạn lại thua lỗ.

Ông lớn tiếng tuyên bố "Bitcoin lên một triệu đô la" và "Ethereum hướng tới 10.000 đô la" trên Twitter, nhưng trên blockchain, Arthur Hayes luôn vô tình bán đi những tài sản mà ông từng tin tưởng. Nếu chúng ta liệt kê tất cả các hành động của ông trong năm ngoái, bạn sẽ khám phá ra hồ sơ giao dịch của một nhà giao dịch hàng đầu cực kỳ bình tĩnh, thậm chí là tàn nhẫn.
Chúng ta có thể chia các hành động của ông thành ba loại.
Các dự án VC theo kiểu "Kêu gọi công khai, bán tháo riêng tư"
Những hành động gây tranh cãi nhất của Hayes thường xảy ra với các dự án mà ông nắm giữ token từ sớm. Đây thực sự là một trò chơi bất đối xứng: có lẽ ông đã kiếm được gấp 10 lần bằng cách bán ở mức giá 50 đô la, trong khi khoản lỗ của bạn chỉ mới bắt đầu khi bạn mua vào ở mức 60 đô la.
Kịch bản điển hình nhất xảy ra với Hyperliquid (HYPE). Là một nhà đầu tư sớm nắm giữ token với chi phí rất thấp, logic vận hành của ông rất đơn giản:
Thứ nhất, ông sử dụng tầm ảnh hưởng của mình để kêu gọi công khai ở mức giá cao, xây dựng một câu chuyện vĩ đại (như "HYPE tăng gấp trăm lần trong ba năm");
Thứ hai, khi token được mở khóa hoặc thanh khoản trở nên đủ lớn, ông nhanh chóng thanh lý vị thế của mình.

Ví dụ, vào tháng 8 năm ngoái, Hayes dự đoán tại một hội nghị ở Tokyo rằng HYPE sẽ tăng gấp trăm lần và thực hiện các giao dịch mua nổi bật. Chỉ một tháng sau, trước khi HYPE giảm giá, ông đã thanh lý vị thế và thu về lợi nhuận hàng triệu đô la, với lý do là "tránh rủi ro mở khóa".

Tuy nhiên, ông không hoàn toàn từ bỏ HYPE. Vào giữa tháng 1 năm 2026, ba tháng sau, Hayes đã mua lại khoảng 499.000 đô la HYPE.
Câu chuyện tương tự liên tục lặp lại, bao gồm cả ETHFI, ATH, v.v., tất cả đều trải qua một kịch bản tương tự.
Nhưng hãy tưởng tượng, nếu bạn là Arthur Hayes? Bạn sẽ hành động như thế nào? Để đạt được lợi nhuận ở quy mô lớn, đây dường như là chiến lược tiêu chuẩn nhất: trước tiên đưa ra phân tích thị trường đủ thuyết phục, sử dụng logic để thu phục khán giả; khi những người tin tưởng đổ xô vào, thị trường sẽ tự nhiên xác nhận lời tiên tri của ông.
Đối với một cá voi, cơ hội duy nhất để rút lui lặng lẽ là khi có sự xôn xao của đám đông và thanh khoản ở mức cao nhất.
"Câu chuyện cũ" không thể lay chuyển
Sau khi chứng kiến Hayes thành công trong việc điều hướng thị trường, chúng tôi nhận thấy Hayes cũng mắc sai lầm. Đặc biệt là khi ông cố gắng "hồi sinh" một số mảng cũ hoặc ngách.
Đầu năm 2025, quỹ gia đình Maelstrom của ông đã viết một bài báo dài và sâu sắc "Degen DeSci", đặt niềm tin mạnh mẽ vào mảng DeSci (Khoa học phi tập trung). Ông đã lập một danh sách, bao gồm cả BIO và GROW ······
Kết quả là mọi người đều thấy rằng lĩnh vực DeSci gần như bị xóa sổ hoàn toàn, với nhiều token giảm hơn 85% so với mức đỉnh. Vào tháng 8, Hayes lại tích lũy 1,1 triệu đô la BIO và cuối cùng đã nạp 7,66 triệu BIO vào Binance vào cuối tháng 11, dẫn đến khoản lỗ lên tới 640.000 đô la (-58%).

Sau đó là dự án mà ông gọi là "phiên bản tiền điện tử của GTA6", Wilder World (WILD), đã được thổi phồng trong suốt một năm, chỉ để giá token chìm xuống cùng với khái niệm Metaverse.

Hầu hết các lời kêu gọi của Hayes đều dành cho các token đang hot ở một giai đoạn cụ thể, được tóm tắt trong biểu đồ dưới đây:

"Bom khói" của ZEC
Đây có lẽ là hoạt động thú vị và gây tò mò nhất của Hayes trong năm 2025.
Trên bề mặt, Hayes đã thực hiện một loạt các lời kêu gọi điên cuồng đối với Zcash (ZEC), tuyên bố rằng ông ban đầu đã mua vào hàng triệu đô la sau khi nhận được lời khuyên từ gã khổng lồ Thung lũng Silicon Naval tại một bữa tối riêng tư tại Token 2049. Ông đã hô vang khẩu hiệu "mục tiêu 10.000 đô la" vào tháng 11 năm ngoái.

Hayes thậm chí còn khởi xướng một phong trào rút tiền, thúc giục mọi người rút coin của họ và khóa thanh khoản trên blockchain.

Nhiều người đã để mắt đến ví của ông, muốn xem liệu ông có bí mật bán ZEC hay không. Kết quả: ông không bán, và thậm chí còn tích lũy thêm.
Có lẽ Hayes đã dàn dựng cơn sốt ZEC này, và mục tiêu thực sự của ông có thể là bán ETH và đổi lấy bất cứ thứ gì đang tăng giá vào thời điểm đó.
Trước đó, Hayes thực sự đã "đâm sau lưng" ETH vài lần. Mặc dù ông đã lớn tiếng tuyên bố rằng ETH sẽ tăng lên 10.000 đô la vào năm 2025, ông đã trải qua vài vòng "lật kèo". Vào ngày 2 tháng 8, ông đã bán khoảng 13,34 triệu đô la ETH và các token khác, nhưng đến ngày 9 tháng 8, ông bày tỏ sự hối tiếc vì đã chốt lời và phải mua lại.

Đến ngày 15 tháng 11 năm 2025, chính xác vào lúc ông đang tích cực quảng bá ZEC, LookIntoBitcoin đã phát hiện ra rằng ông đã chuyển hàng triệu đô la ETH và ENA lên Binance cùng ngày hôm đó. Hayes công khai tuyên bố trên Twitter rằng ông đã "mua thêm" ZEC. Nhà phân tích blockchain EmberCN cũng chỉ ra rằng áp lực bán này rất có thể nhằm mục đích cung cấp "đạn dược" để tích lũy ZEC.

Do các tính năng bảo mật của ZEC, ETH minh bạch của ông đã bị bán đi để đổi lấy các tài sản không minh bạch. Trên blockchain, chúng ta chỉ có thể thấy việc ông "thoát hàng" (bán ETH) nhưng không thể định lượng quy mô "vào hàng" (mua ZEC) của ông.
Tuy nhiên, trong hai tuần cuối năm 2025, Hayes một lần nữa bán 1.871 ETH (khoảng 5,53 triệu đô la) và tiến hành mua lại một tài sản DeFi mà ông đã bán tháo một tháng trước đó.
Đây là một tín hiệu rất rõ ràng: trong logic của ông, Ethereum là "quỹ dự trữ" trong danh mục đầu tư của mình. Khi ông cần tiền để mua vào một câu chuyện mới (ZEC), ông sẽ bán nó; khi ông cần vốn để bắt đáy trong một mảng cũ (DeFi), ông vẫn sẽ bán nó.
Cuối cùng, bạn sẽ phát hiện ra rằng ông đã sử dụng sự tăng giá của ZEC để thu hút sự chú ý của thị trường, sau đó, trong khi mọi người đang thảo luận về "sự phục hưng của quyền riêng tư", ông đã lặng lẽ thực hiện việc xoay vòng danh mục đầu tư. Mãi đến đầu năm 2026 khi ZEC lao dốc do xung đột nội bộ nhóm, mọi người mới nhận ra rằng mặc dù Hayes đã giảm tỷ lệ nắm giữ, ông đã thoát khỏi ETH hoạt động kém hiệu quả một cách thành công.
Làm thế nào để hiểu Arthur Hayes?
Nhìn lại năm nay, bạn sẽ thấy rằng Hayes, như ông đã viết trong phần giới thiệu Twitter của mình, không phải là một HODLer "trung thành", mà là một doanh nhân cực kỳ nhạy bén.

Ông sử dụng ngôn từ để xây dựng tầm nhìn, để thu hút thanh khoản; ông sử dụng các hoạt động trên blockchain để gặt hái lợi nhuận, để giảm thiểu rủi ro; ông dám thừa nhận sai lầm nhanh chóng khi làm sai (như từ bỏ ETH), để bảo toàn vốn của mình.
Do đó, các bài viết của ông vẫn đáng đọc vì những đánh giá vĩ mô của ông đã được kiểm chứng. Nhưng trước khi bạn sẵn sàng nhấn nút "mua", hãy thực hiện thêm một bước nữa: đừng chỉ nghe những gì ông nói, hãy đi xem ví tiền điện tử trên blockchain của ông đang làm gì.
Rốt cuộc, trong thị trường tàn khốc này, lòng trung thành của ông với "biến động" cao hơn nhiều so với niềm tin của ông vào bất kỳ dự án đơn lẻ nào. Và biến động chính là phần tiền được chuyển từ túi của các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang túi của các nhà giao dịch.
Bạn cũng có thể thích

Báo cáo sáng | Coinbase Ventures thực hiện khoản đầu tư đầu tiên vào ENA; SpaceX dự kiến đặt giá IPO ở mức 135 USD/cổ phiếu

Toàn văn và phân tích bài phát biểu của CEO SanDisk tại Hội nghị Quyết định Chiến lược Thường niên lần thứ 42 của Bernstein

Dự báo giá Bitcoin năm 2030: Ark Invest dự đoán đạt 710.000 USD

Giá SOL hôm nay: Giá Solana trực tiếp, biểu đồ & dữ liệu thị trường

Bitcoin ETF là gì: Giải thích về Spot và Futures

Tại sao Bitcoin giảm 15% trong khi Nasdaq đạt mức cao kỷ lục?

WSJ: Hyperliquid đang trở thành "cửa hàng tiện lợi" tiền mã hóa của Phố Wall

Cổ phiếu Mỹ được token hóa không phải là "kẻ hút cạn thanh khoản" của thị trường tiền mã hóa
TradFi là gì và tại sao mọi người lại bàn tán về nó trong năm 2026?

Báo cáo buổi sáng | Strategy đã bán 32 BTC và hơn 800.000 cổ phiếu MSTR vào tuần trước; Binance chính thức công bố cổng giao dịch chứng khoán Mỹ; Polymarket đạt thỏa thuận hợp tác độc quyền với OneFootball

Zhou Hang: SpaceX thực sự đáng giá bao nhiêu?

Trại huấn luyện giao dịch WEEXPERIENCE tại Ba Lan: Cách WEEX & FireCrew giúp mọi người tiếp cận giao dịch tiền mã hóa dễ dàng hơn

Paris lên ngôi vương: Cách PSG đập tan giấc mơ của Arsenal trong trận chung kết UCL lịch sử

TaiJi hoàn tất vòng gọi vốn chiến lược 3,5 triệu USD, với sự tham gia của Castrum Capital, Becker Ventures và Coinvestor Ventures

Bitcoin chững lại quanh mốc 73.000 USD? Cách các nhà giao dịch tìm kiếm lợi nhuận trong thị trường đi ngang tháng 6

Bitcoin ETF là gì? Hướng dẫn đơn giản cho năm 2026

Cách Stake Solana: Hướng dẫn từng bước cho năm 2026

