6 種穩定幣、8 條鏈：Mastercard 押注的不是單一贏家，而是統一入口

**6 月 3 日，Mastercard 宣布擴大穩定幣結算範圍，首批接入 6 種穩定幣、8 條區塊鏈並有 5 家機構參與。**不到三個月前，公司還宣布擬以最高 18 億美元收購穩定幣基礎設施商 BVNK。

這兩項動作指向同一個問題：當結算需求分散在不同穩定幣和區塊鏈上，銀行與支付機構如何避免為每一種資產、每一條鏈單獨接入？

Mastercard 的做法不是押注某個單一贏家，而是搭建統一結算入口，在後台處理不同幣種和網絡之間的差異。

機構穩定幣結算短期內仍會保持多幣、多鏈並存。銀行和支付機構需要的不是更多資產選項，而是一個能夠統一連接不同穩定幣和區塊鏈的結算入口。Mastercard 擬收購 BVNK，正是為了補足其連接銀行賬戶、穩定幣和多條區塊鏈能力。

一、結算量在增長，支持的鏈也在增加

Mastercard 首批方案支持 USDC、PYUSD、USDG、USDP、RLUSD 和 SoFiUSD，覆蓋 Arbitrum、Base、Canton、Ethereum、Polygon、Solana、Tempo 和 XRPL。ARQ、CBW Bank、Cross River、Lead Bank 和 Nuvei 預計將成為首批參與機構。

這一接入範圍說明，機構穩定幣結算尚未集中到某一種穩定幣或某一條區塊鏈。

對 Mastercad 而言，重點不是簡單增加支持選項，而是把多種穩定幣和區塊鏈接入同一套結算服務。銀行和支付機構只需接入一次，就能處理多幣、多鏈結算，不必逐一連接不同的資產和網絡。

來源：Marstercard 官方通告

Visa 的數據也呈現出相同趨勢。2025 年 11 月底，其穩定幣結算年化規模超過 35 億美元；到 2026 年 4 月底，這一數字增至 70 億美元，五個月內翻倍。同期，Visa 支持的區塊鏈由 4 條增加到 9 條。

來源：Visa 官方通告

結算規模擴大後，Visa 沒有減少支持的區塊鏈，反而繼續增加覆蓋範圍。這說明至少目前，機構結算仍需要同時接入多條鏈。多鏈接入和管理已經成為日常運營的一部分。

二、碎片化增加的是長期運營成本

對機構來說，每增加一條區塊鏈，都需要配置新的錢包和托管方案，準備手續費資產，設定交易確認規則，並建立異常處理流程。

每增加一種穩定幣，還要重新評估發行人、贖回安排、合作銀行和流動性來源。這些差異還要納入制裁篩查、內部對賬、審計和風控體系。因此，成本不只來自鏈上轉賬本身，更來自對多套連接、規則和運營流程的長期維護。

Mastercard 公布的 6 種穩定幣和 8 條區塊鏈，並不代表所有幣種與區塊鏈的組合都會同時開放。但支持的資產和網絡越多，機構需要維護的連接、規則和運營流程就越複雜。由服務商集中處理這些差異後，機構只需接入一次，就能完成多幣、多鏈結算。

三、BVNK 補上 Mastercard 的鏈上連接能力

BVNK 本身不發行穩定幣。

它把法幣兌換、穩定幣收付、錢包、流動性和合規服務整合在同一套基礎設施中。BVNK 披露，其平台目前每年處理約 300 億美元交易，並支持客戶在 130 多個國家和地區收發資金。

BVNK 負責連接銀行賬戶、穩定幣和多條區塊鏈；Mastercard 則連接發卡行、收單機構、支付網絡和全球法幣通道。兩者結合後，Mastercard 可以把鏈上資金接入現有的機構支付和結算體系。

按照 BVNK 的說法，收購完成後，它將向 Mastercard 的支付端點提供穩定幣能力，包括為處理商和收單機構提供 7×24 小時穩定幣結算，以及通過 Mastercard 支付網關接受穩定幣付款。這樣，穩定幣支付就能接入機構現有的日常結算流程。

Mastercard 擬以最高 18 億美元收購 BVNK，其中 3 億美元為或有對價。收購的不只是技術系統，還包括 BVNK 已經建立的牌照、銀行連接、客戶關係和運營流程。相比在不同市場和區塊鏈上逐項自建，收購可以明顯縮短業務落地時間。

四、統一入口的潛在收入來源

Mastercard 尚未公布穩定幣結算的收費方式，因此目前無法準確估算這項業務的收入。但統一入口首先可以降低機構的接入成本。

銀行和支付機構只需對接 Mastercard，就能處理多種穩定幣和區塊鏈，無需分別完成技術適配。

隨著更多交易通過同一接口完成，Mastercard 還可以提供法幣出入金、換匯、風控、對賬和運營支持，這些服務也可能成為額外收入來源。

Mastercard 也不必提前押注某一種穩定幣或某一條區塊鏈。只要市場繼續保持多幣、多鏈並存，機構就需要統一的結算入口。現階段，Mastercard 更重要的任務是先進入銀行和支付機構的穩定幣結算流程，再隨著交易規模擴大獲得收入。

結語：Mastercard 爭的是結算接口

Mastercard 將支持範圍擴大到 6 種穩定幣和 8 條區塊鏈，同時擬收購 BVNK。兩項動作的共同點，是不押注某一種穩定幣或某一條鏈，而是讓自己成為機構使用穩定幣結算時的主要接入渠道。

這項業務最終能帶來多少收入，仍取決於穩定幣結算規模能否繼續擴大。但只要銀行和支付機構不願自行維護多套鏈上系統，就需要外部服務商處理接入、對賬和運營。

Mastercard 爭取的，是成為這些機構長期使用的統一結算接口.

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