Aster 這一年：從質押協議到公鏈，Leonard 和他的三次 All in

By: blockbeats|2026/04/01 18:00:09

多數 crypto 項目用一年時間來證明自己能活下來，Aster 用一年時間換了三張面孔。

十二個月前這個名字還不存在。它的前身 Astherus 當時在 BNB Chain 上活得不錯，YZi Labs 投了錢，質押產品穩穩地跑著，有用戶有收入。做大 TVL、發幣、上所，一條現成的路擺在面前。

CEO Leonard 帶著團隊選了另一條。他們主動告別了 Astherus，連產品線帶戰略方向整體煥新，和 APX Finance 合併，重新出發。

三次轉身，每次都比上次更快。回看這十二個月，「速度」本身就是 Aster 身上最鮮明的烙印。

三次轉身

做出告別 Astherus 那個決定的那天，Leonard 說，需要極大的決心。

當時 Astherus 已經是 BNB Chain 上最大的收益平台，發幣計劃板上釘釘。放下一個已經跑通的模式，去開拓一個全新的方向，團隊內部不是沒有猶豫。

但一組數據讓 Leonard 下了決心：鏈上永續合約的交易量開始系統性地超過主流中心化交易所。Perp DEX 從一個小眾實驗變成了被真金白銀票選出來的基礎設施。質押協議賺管理費，空間有限；交易平台賺交易量，空間取決於多大的資金願意留在鏈上。兩個生意的想像力差了一個數量級。

團隊也並非從零起步。Aster 的前身之一 ApolloX 在永續合約交易領域沉澱了多年技術和風控經驗，一直在等一個合適的時機把這些積累釋放出來。

Astherus 與 APX Finance 合併，幾週內完成從判斷到執行，新品牌 Aster 正式亮相。這是第一次轉身。

第二次轉身來得更快。2025 年 6 月，CZ 在推特上說了一句「該做暗池 DEX 了」。

行業裡熱議了一輪，有人寫分析文章，有人發研報，有人開始畫 PPT。二十天後 Aster 直接上線了隱價訂單（Hidden Order）功能：訂單的規模、價格、方向全部加密，撮合之前不可見。用戶當天就能拿真金白銀交易的成品。

外界驚嘆於這個速度。但隱私交易在 Aster 內部早就不是新話題。

Leonard 說，Perp DEX 有一個一直沒被解決的核心課題：所有交易在鏈上透明可見，交易信號容易暴露，策略容易被跟蹤複製。說得直白一點，你在鏈上開了一個大倉位，所有人都能查到你的持倉和清算價格，你的策略等於貼在了牆上。團隊和多家機構、資深交易員反覆溝通，反饋高度一致：大資金在等一個足夠安全的鏈上環境。倉位完全透明的現狀，讓很多本該來鏈上的錢一直觀望。

隱價訂單是團隊早就在推進的方案，CZ 那條推文的意義在於驗證了市場時機。Leonard 說：「當 CZ 發推提及相關需求時，我們意識到市場教育已經成熟，時機已至。」團隊隨即全速推進上線，並持續迭代。

第三次轉身的邏輯也很清晰。隱價訂單上線之後，團隊發現了一個更大的機會：如果隱私能寫進鏈的底層，能釋放出的價值遠超應用層面的改良。但在別人的鏈上，共識機制和執行邏輯都沒法深度定制。打個比方，在精裝寫字樓裡辦公夠用，但要做一個真正量身定制的總部，得自己設計藍圖。

Aster 要做的是默認加密：你的倉位默認就是加密的，想公開需要你主動操作。這套邏輯必須寫在鏈的最底層，在別人的通用鏈上做不到。2026 年 3 月，Aster Chain 主網上線。50 毫秒出塊，10 萬以上 TPS，零 Gas 費。ZK 證明加 Stealth Address 架構，每筆交易自動隱私，同時每筆隱私交易都可驗證。

性能和隱私通常需要精心平衡，跑零知識證明很吃算力。Aster 的解法是整條鏈從共識機制到執行層全部為交易場景深度定制，專門給衍生品交易用，不做通用鏈。通用性讓給別人，換來的是在自己的領域做到極致。

一年時間，質押協議、永續合約交易所、公鏈，三個身份，每一個都比上一個格局更大。

四張底牌與下一程

Aster Chain 的核心設計思路是默認加密：你的倉位默認就是加密的，想公開需要你主動操作。這套邏輯寫在鏈的最底層，在別人的通用鏈上做不到。

鏈的參數為交易場景深度定制：50 毫秒出塊，10 萬以上 TPS，零 Gas 費。ZK 證明加 Stealth Address 架構，每筆交易自動隱私，同時每筆隱私交易都可驗證。性能和隱私通常需要精心平衡，跑零知識證明很吃算力。Aster 的解法是整條鏈從共識機制到執行層專門給衍生品交易用，不做通用鏈。通用性讓給別人，換來的是在自己的領域做到極致。

第一張，默認隱私。行業裡做隱私的項目不少，但幾乎都是給用戶加一個開關。Aster 反過來，默認狀態就是加密，用 Viewer Pass 機制讓用戶自己決定把數據開放給誰看。思路上的差異，比功能上的差異更深。

第二張，全品類交易。Perp DEX 賽道裡，Aster 是率先做股票永續合約的。蘋果、英偉達、特斯拉，最高達 20 倍槓桿，USDT 結算，7×24 小時交易。此外，也支持近期熱門的貴金屬、石油等交易對，一個平臺覆蓋主流加密貨幣、meme 幣、股票、大宗商品。

第三張，交易即理財。Astherus 時期做質押沉澱下來的底子在轉型後發揮了獨特作用。USDF 生息穩定幣拿來當合約保證金也能產生收益，手續費部分以 USDF 返還自動復投。別人轉型從零開始，Aster 轉型帶著上一代的積累上場。

第四張，生態位。YZi Labs 全資投資，CZ 多次公開互動，CMC Launch 首期項目。深耕 BNB 生態，每一波生態增長都天然吃到紅利。

Leonard 認為 Perp DEX 賽道最終會走向頭部集中：「未來很有可能形成由前三大玩家主導的格局，對於 DEX 而言，這種集中度甚至會更高。」

流動性生意天然向頭部聚集，DEX 又沒有地理區域的限制，全球用戶面對的是同一個流動性池。能長期領跑的，是在某個核心價值上紮得最深的。

Aster 選定的方向是隱私。

「鏈上交易的規模終將超越中心化交易所，」Leonard 說，「而交易的隱私性，正是驅動這一轉變的關鍵。」機構資金留在 CEX 的核心顧慮就是倉位信息的公開透明，一旦鏈上交易能提供可靠的隱私保障，那筆等待入場的巨量資金就有了進來的理由。

目前 Aster 正在和 Web2 與 Web3 兩端的合作方推進落地。Web3 方面，穩定幣項目、預測市場都在談，預測市場的用戶和 Perp DEX 交易者高度重疊，協同增長的空間很大。Web2 方面，金融公司最感興趣的是在 Aster 上建立市場或讓資產掛牌，這是他們最自然的切入點。

在跨鏈方面，Aster 不急於擴張到更多原生鏈上，更聚焦跨鏈方案。Leonard 的判斷是：「這個周期證明了我們不需要那麼多 L1、L2，未來流動性和用戶會集中在幾條鏈上。」

Aster 速度下一章

大多數加密項目的一周年是發一條紀念推文。

Aster 的一周年，身後已經擺著三次轉型的成果：自己的鏈、自己的隱私架構、自己的全品類交易體系。

Perp DEX 賽道的討論裡繞不開 Aster，因為它每次出現都帶著一個已經做完的產品。

Leonard 給下一年定的目標只有一件事：繼續提升交易體驗，優化深度，增強大單成交能力，讓交易者第一次在鏈上覺得「這比中心化交易所更好」。

看過去十二個月這支團隊幹的事，你大概能猜到，他們嘴裡的「一件事」，最後交出來的一定不止一件。

Aster 一周年。Aster 速度，才過第一章。

-- 價格

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