Nasdaq recebe aprovação da SEC para testar negociação de ações tokenizadas
- A Nasdaq obteve aprovação da SEC para realizar um piloto com ações tokenizadas, uma inovação que permitirá aos investidores optar pela negociação de ações em formato tradicional ou tokenizado.
- A iniciativa usa a infraestrutura blockchain para representar ativos reais como tokens digitais, o que promete ciclos de liquidação mais rápidos e eficiência de mercado ampliada.
- O piloto será limitado a empresas do índice Russell 1000, fundos que acompanham os índices S&P 500 e Nasdaq 100, garantindo proteção ao investidor.
- A parceria com Kraken e Backed garante a infraestrutura necessária para emissão de ações tokenizadas por empresas públicas, consolidando a colaboração entre empresas tradicionais e de criptoativos.
- A aprovação da SEC reflete a crescente demanda de instituições financeiras por ativos tokenizados, visando modernizar a infraestrutura do mercado.
WEEX Crypto News,
Detalhes da Aprovação da SEC
A Nasdaq obteve luz verde da SEC dos EUA para lançar um piloto focado em tokenização de ações. Com isso, participantes elegíveis poderão escolher negociar tanto em formatos tradicionais quanto tokenizados sobre a mesma plataforma. Essa iniciativa não apenas facilita a integração entre os mundos financeiro tradicional e digital, como também oferece um cenário mais fluído e rápido para as transações financeiras, especialmente com ações de alto volume e fundos negociados em bolsa.
A tokenização utiliza a tecnologia blockchain para representar ativos reais como tokens digitais, prometendo um ciclo de liquidação acelerado e funcionalidades de mercado estendidas. A aprovação ocorre em resposta à proposta inicial da Nasdaq, que visava permitir a negociação de grandes volumes de ações nas duas formas, conforme apresentado em setembro do ano anterior.
Limitações do Piloto e Questões Regulatórias
A SEC delimitou o piloto aos valores mobiliários do índice Russell 1000, englobando as maiores empresas dos EUA, além de fundos indexados ao S&P 500 e Nasdaq 100. Durante o processo de revisão, preocupações sobre a vigilância do mercado e possíveis discrepâncias de preços foram levantadas, mas estas foram resolvidas por meio de emendas que esclareceram salvaguardas específicas. Tais restrições visam assegurar que a inovação não comprometa a integridade e a segurança do mercado financeiro, mantendo altos padrões de proteção ao investidor.
Parcerias Estratégicas e Infraestrutura
Para viabilizar essa nova estrutura de mercado, a Nasdaq firmou alianças com a Kraken, uma reconhecida exchange de criptomoedas, e a Backed, uma plataforma de tokenização. Essa colaboração estratégica busca desenvolver uma infraestrutura sólida que possibilite a empresas públicas a criação e emissão de ações tokenizadas. Esse movimento é um reflexo do crescente interesse de instituições financeiras tradicionais e empresas de criptomoedas em adaptar-se às mudanças tecnológicas e explorar novos modelos de negócios.
Impacto no Mercado e Futuros Desenvolvimentos
A decisão da SEC de seguir com esse piloto ressalta a demanda crescente por ativos tokenizados dentro do espaço financeiro. Tanto firmas de criptografia quanto instituições tradicionais buscam modernizar suas infraestruturas de mercado para competir em uma era digital em rápida evolução. Além da Nasdaq, a DTCC também recebeu autorização para iniciar iniciativas de tokenização, enquanto a Intercontinental Exchange, que opera a New York Stock Exchange, tem projetos em colaboração com a OKX para lançar ações tokenizadas.
[Place Image: Screenshot of Nasdaq’s blockchain platform interface]
Potenciais Questões no Futuro da Tokenização
Embora a aprovação de tais iniciativas represente um grande avanço, a jornada do mercado rumo à tokenização não é isenta de desafios. Há críticas e discussões sobre a viabilidade e o impacto a longo prazo da tokenização em processos complexos, como a votação por procuração e a precisão na descoberta de preços. Empresas e reguladores precisariam trabalhar em conjunto para resolver esses desafios e assegurar que a transição seja uniforme e segura para todos os participantes do mercado.
Perguntas Frequentes
O que é a tokenização de ações?
A tokenização de ações é o processo de representar ações reais como tokens digitais usando tecnologia blockchain. Isso permite que as ações sejam negociadas em plataformas digitais de maneira semelhante às criptomoedas, oferecendo maior eficiência e velocidade nas transações.
Por que a Nasdaq e outras empresas estão investindo em tokenização?
A tokenização promete ciclos de liquidação mais rápidos e maior transparência, além de reduzir custos e riscos associados à manipulação de ativos físicos. Para instituições financeiras, representa uma forma de modernizar sua infraestrutura e adaptar-se a tecnologias emergentes.
Quais seguridades estão em vigor para o piloto da Nasdaq?
O piloto está restrito a componentes do índice Russell 1000 e ETFs que seguem os índices S&P 500 e Nasdaq 100, visando a proteção dos investidores e integridade do mercado durante o recurso experimental.
Como a tokenização afeta os investidores comuns?
Para investidores comuns, a tokenização pode proporcionar acesso mais rápido e fácil a uma gama mais ampla de produtos financeiros, com ciclos de liquidação mais curtos e possível redução de custos de transação.
Quais são as expectativas para o futuro da tokenização?
O futuro da tokenização dependerá do sucesso de iniciativas piloto como a da Nasdaq, do desenvolvimento de regulamentos claros e da capacidade do mercado de adaptar-se às novas tecnologias sem comprometer a segurança e a confiança dos investidores.
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Antes de usar o X Chat, o “WeChat ocidental” de Musk, é preciso entender estas três questões
O X Chat estará disponível para download na App Store nesta sexta-feira. A mídia já divulgou a lista de recursos, incluindo mensagens que se autodestruem, bloqueio de capturas de tela, conversas em grupo para até 481 pessoas, integração com o Grok e cadastro sem número de telefone, posicionando-o como o “WeChat ocidental”. No entanto, há três questões que quase não foram abordadas em nenhum relatório.
Há uma frase na página de ajuda oficial do X que ainda está lá: "Se funcionários mal-intencionados ou a própria X fizerem com que conversas criptografadas sejam expostas por meio de processos judiciais, nem o remetente nem o destinatário terão a menor ideia do que está acontecendo."
Não. A diferença está no local onde as chaves são armazenadas.
Na criptografia de ponta a ponta do Signal, as chaves nunca saem do seu dispositivo. Nem a X, nem o tribunal, nem qualquer outra parte externa possui suas chaves. Os servidores do Signal não possuem nada que permita descriptografar suas mensagens; mesmo que fossem intimados, eles só poderiam fornecer os carimbos de data e hora do registro e os horários das últimas conexões, conforme comprovado por registros de intimações anteriores.
O X Chat utiliza o protocolo Juicebox. Essa solução divide a chave em três partes, cada uma armazenada em um dos três servidores operados pela X. Ao recuperar a chave com um código PIN, o sistema busca esses três fragmentos nos servidores da X e os recombina. Por mais complexo que seja o código PIN, é a X quem detém a chave, e não o usuário.
Este é o contexto técnico da "frase da página de ajuda": como a chave está nos servidores da X, a X tem a capacidade de responder a processos judiciais sem o conhecimento do usuário. O Signal não possui essa funcionalidade, não por uma questão de política, mas simplesmente porque não possui a chave.
A ilustração a seguir compara os mecanismos de segurança do Signal, WhatsApp, Telegram e X Chat em seis aspectos. O X Chat é o único dos quatro em que a plataforma detém a chave e o único sem sigilo direto.
A importância da confidencialidade prospectiva reside no fato de que, mesmo que uma chave seja comprometida em determinado momento, as mensagens anteriores não podem ser descriptografadas, pois cada mensagem possui uma chave exclusiva. O protocolo Double Ratchet do Signal atualiza automaticamente a chave após cada mensagem, um mecanismo que não existe no X Chat.
Após analisar a arquitetura do XChat em junho de 2025, Matthew Green, professor de criptologia da Universidade Johns Hopkins, comentou: “Se considerarmos o XChat como um esquema de criptografia de ponta a ponta, essa vulnerabilidade parece ser do tipo que põe fim ao jogo.” Mais tarde, ele acrescentou: "Não confiaria nisso mais do que confio nas mensagens diretas não criptografadas atuais."
Desde uma reportagem da TechCrunch de setembro de 2025 até sua entrada em operação em abril de 2026, essa arquitetura não sofreu alterações.
Em um tuíte publicado em 9 de fevereiro de 2026, Musk comprometeu-se a submeter o X Chat a rigorosos testes de segurança antes de seu lançamento na plataforma e a disponibilizar todo o código como código aberto.
Até a data de lançamento, em 17 de abril, nenhuma auditoria independente por terceiros havia sido concluída; não há um repositório oficial de código no GitHub; e o selo de privacidade da App Store revela que o X Chat coleta cinco ou mais categorias de dados, incluindo localização, informações de contato e histórico de pesquisa, o que contradiz diretamente a afirmação de marketing de “Sem anúncios, sem rastreadores”.
Não se trata de um monitoramento contínuo, mas de um ponto de acesso claro.
Para qualquer mensagem no X Chat, os usuários podem manter pressionado e selecionar “Perguntar ao Grok”. Quando esse botão é clicado, a mensagem é enviada ao Grok em texto simples, passando do formato criptografado para o não criptografado nessa etapa.
Esse projeto não é uma vulnerabilidade, mas sim uma característica. No entanto, a política de privacidade do X Chat não especifica se esses dados em texto simples serão utilizados para o treinamento do modelo do Grok ou se o Grok armazenará o conteúdo dessas conversas. Ao clicar em “Perguntar ao Grok”, os usuários estão removendo voluntariamente a proteção de criptografia dessa mensagem.
Há também uma questão estrutural: Em quanto tempo esse botão deixará de ser um “recurso opcional” para se tornar um “hábito padrão”? Quanto melhor for a qualidade das respostas do Grok, mais os usuários passarão a confiar nele, o que levará a um aumento na proporção de mensagens que saem da proteção de criptografia. A real robustez da criptografia do X Chat, a longo prazo, depende não apenas do design do protocolo Juicebox, mas também da frequência com que os usuários clicam em “Ask Grok”.
A versão inicial do X Chat é compatível apenas com iOS, enquanto a versão para Android indica apenas “em breve”, sem especificar uma data.
No mercado global de smartphones, o Android detém cerca de 73%, enquanto o iOS detém cerca de 27% (IDC/Statista, 2025). Dos 3,14 bilhões de usuários ativos mensais do WhatsApp, 73% utilizam o Android (segundo a Demand Sage). Na Índia, o WhatsApp conta com 854 milhões de usuários, com uma penetração do Android superior a 95%. No Brasil, há 148 milhões de usuários, dos quais 81% utilizam o Android, e na Indonésia, há 112 milhões de usuários, dos quais 87% utilizam o Android.
O domínio do WhatsApp no mercado global de comunicações se baseia no Android. O Signal, com uma base de usuários ativos mensais de cerca de 85 milhões, também conta principalmente com usuários preocupados com a privacidade em países onde o Android é predominante.
O X Chat contornou esse campo de batalha, o que pode ser interpretado de duas maneiras. Um deles é a dívida técnica; o X Chat foi desenvolvido em Rust, e conseguir compatibilidade multiplataforma não é fácil, portanto, priorizar o iOS pode ser uma limitação de engenharia. A outra é uma escolha estratégica; com o iOS detendo uma participação de mercado de quase 55% nos EUA, e considerando que a base de usuários principal do X está nos EUA, priorizar o iOS significa concentrar-se nessa base de usuários, em vez de entrar em concorrência direta com os mercados emergentes dominados pelo Android e com o WhatsApp.
Essas duas interpretações não se excluem mutuamente, levando ao mesmo resultado: Com o seu lançamento, o X Chat abriu mão voluntariamente de 73% da base global de usuários de smartphones.
Este assunto já foi descrito por alguns: O X Chat, juntamente com o X Money e o Grok, forma um trio que cria um sistema de dados em circuito fechado paralelo à infraestrutura existente, semelhante em conceito ao ecossistema do WeChat. Essa avaliação não é nova, mas com o lançamento do X Chat, vale a pena revisitar o esquema.
O X Chat gera metadados de comunicação, incluindo informações sobre quem está conversando com quem, por quanto tempo e com que frequência. Esses dados são enviados para o sistema de identidade da X. Parte do conteúdo da mensagem passa pelo recurso “Ask Grok” e entra na cadeia de processamento do Grok. As transações financeiras são processadas pela X Money: os testes públicos externos foram concluídos em março, com o lançamento ao público ocorrendo em abril, permitindo transferências p2p-211">ponto a ponto de moeda fiduciária via Visa Direct. Um alto executivo da Fireblocks confirmou os planos para que os pagamentos em criptomoedas entrem em operação até o final do ano, já que a empresa possui licenças de operadora de transferência de valores em mais de 40 estados dos EUA atualmente.
Todos os recursos do WeChat operam dentro do quadro regulatório da China. O sistema de Musk opera dentro dos marcos regulatórios ocidentais, mas ele também ocupa o cargo de chefe do Departamento de Eficiência Governamental (DOGE). Isso não é uma réplica do WeChat; é uma reprodução da mesma lógica em condições políticas diferentes.
A diferença é que o WeChat nunca afirmou explicitamente, em sua interface principal, que possui "criptografia de ponta a ponta", ao passo que o X Chat o faz. Na percepção do usuário, a "criptografia de ponta a ponta" significa que ninguém, nem mesmo a plataforma, pode ver suas mensagens. O projeto arquitetônico do X Chat não atende a essa expectativa dos usuários, mas utiliza esse termo.
O X Chat concentra nas mãos de uma única empresa as três vertentes de informação: “quem é essa pessoa, com quem ela está falando e de onde vem e para onde vai o dinheiro dela”.
O texto da página de ajuda nunca se limitou a ser apenas instruções técnicas.

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