Рынок IPO криптовалют замедляется на фоне перехода капитала в AI и макроэкономической неопределенности

Рынок первичных публичных предложений (IPO) криптовалют резко замедлился, поскольку инвесторы переводят капитал в другие сектора, а растущая макроэкономическая неопределенность снижает аппетит к рисковым активам, согласно словам Кристиана Лопеса, главы отдела блокчейна и цифровых активов инвестиционного банка Cohen & Company Capital Markets.

"Рынок IPO в криптопространстве немного замедлился по очевидным причинам," - сказал Лопес в интервью CoinDesk, указывая на ликвидное событие в прошлом октябре как на поворотный момент, который оттянул капитал из экосистемы цифровых активов.

Розничные инвесторы, которые когда-то подпитывали крипторынки, в значительной степени переключили свое внимание на искусственный интеллект, говорит он, прежде чем расшириться в другие области технологического сектора, включая так называемые акции Mag 7. Однако в последнее время даже акции, связанные с AI, испытали резкие падения, что указывает на то, что капитал снова вращается.

Крипто-компании вошли в 2026 год, ожидая успешного года для IPO после успешных листингов Circle (CRCL) и Bullish (BLSH), материнской компании CoinDesk.

Но более слабые рыночные условия, снижение объемов торгов и разочаровывающие результаты после листинга, включая BitGo (BTGO), охладили энтузиазм по поводу новых предложений. Несколько крупных крипто-компаний, включая материнскую компанию Kraken Payward, разработчика приложений Ethereum Consensys, поставщика кошельков Ledger и управляющую компанию Grayscale, отложили планы IPO в ожидании улучшения рынков. Другие продолжают двигаться вперед. Blockchain.com заявил в мае, что конфиденциально подал заявку на IPO в США в Комиссию по ценным бумагам и биржам.

CoinDesk сообщил в мае, что крипто-трейдинговая платформа FalconX также подала проект регистрации S-1 в SEC, что является первоначальным шагом к потенциальному публичному листингу.

Широкий макроэкономический фон оказывает давление на настроение, говорит Лопес. Неопределенность в отношении процентных ставок заставила инвесторов особенно осторожно относиться к активам с высоким бета-коэффициентом, таким как криптовалюты. Хотя сигналы от Федеральной резервной системы и администрации Трампа указывают на более дефляционную среду, которая в конечном итоге может поддержать снижение ставок, глобальные рынки продолжают испытывать давление со стороны действий центральных банков и дедолларизации, включая недавние шаги Банка Японии по защите иены.

"Инвесторы колеблются, стоит ли поддерживать акцию в IPO, потому что они беспокоятся о том, будет ли поддержка на вторичном рынке," - говорит Лопес.

Он считает, что рынок может не открыться для крипто-листингов до следующего года, ссылаясь на ожидания, что рыночный цикл биткойна BTC $64,178.18 может достичь дна около октября, отмечая, что более широкий крипторынок, как правило, следует за производительностью крупнейшей криптовалюты.

Несмотря на эти трудности, Лопес говорит, что регуляторная ясность больше не является основным препятствием для компаний, рассматривающих публичные листинги.

"Это менее актуально, чем раньше. Компании выходили на рынок до того, как появилась регуляторная ясность," - сказал он. "Для таких компаний, как Bullish, Circle или BitGo, важнее доступ к капиталу, чем регулирование."

Сообщенные планы Kraken по проведению публичного листинга иллюстрируют, как крипто-компании адаптируются, говорит Лопес. Биржа стремится диверсифицироваться за пределами крипто-трейдинга, стратегия, которая, по его мнению, лучше позиционирует компании для публичных рынков.

"Правильным решением будет стать более диверсифицированным, а не быть только бизнесом по торговле криптовалютами," - говорит он.

Несмотря на краткосрочную слабость на рынках финансирования криптовалют, Лопес говорит, что блокчейн-технология продолжает набирать популярность в традиционных финансах. Крупные финансовые учреждения, включая Morgan Stanley (MS), Nasdaq (NDAQ) и Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE), создают инфраструктуру на основе блокчейна и готовятся к токенизированному расчету.

Отрасль движется к почти мгновенному расчету, переходя от T+1 к T+0, в то время как такие инициативы, как сеть OpenUSD, объединяют более 140 финансовых учреждений и платежных компаний вокруг инфраструктуры стейблкоинов, говорит он.

Лопес ожидает, что долгосрочными победителями станут поставщики блокчейн-инфраструктуры, а не компании, построенные исключительно вокруг отдельных криптовалют.

"Многие крипто-компании, пытающиеся привлечь капитал на частных рынках, сталкиваются с трудностями из-за их единственного фокуса на одном продукте," - говорит он.

Хотя Лопес ожидает, что биткойн, эфир (ETH) и солана (SOL), наряду с несколькими другими крупными токенами, останутся важными активами, он предсказывает, что тысячи меньших криптовалют вряд ли выживут.

"Мы, вероятно, увидим, как длинный хвост криптовалют сократится в течение следующих трех-пяти лет," - добавил он.

Отказ от ответственности: Данный контент предоставляется исключительно в целях общего брендинга и предоставления информации и не является финансовой, инвестиционной, юридической или налоговой консультацией. Любые события, вознаграждения, онлайн-мероприятия или связанная с ними информация, упомянутые здесь, не должны рассматриваться как рекомендация, предложение или приглашение к покупке, продаже, торговле или иным операциям с криптоактивами или к использованию каких-либо услуг. Криптовалюты обладают высокой волатильностью и могут привести к убыткам. Услуги WEEX и онлайн-мероприятия могут быть недоступны во всех регионах и регулируются применимыми законами, правилами и требованиями к участию. Вы несете ответственность за обеспечение соответствия использования вами услуг WEEX местным законам и за тщательную оценку рисков перед участием в любой деятельности, связанной с криптовалютами.