Криптовалюта в «ничейной земле»: Циклический сигнал появился, но большинство его не замечает
Оригинальное название статьи: Забытая фаза: почему рынок криптовалюта может застрять между циклами
Автор: Кристина Комбен, The Coin Republic
Перевод: Bitpush News
Основные моменты:
· Рынок криптовалюта может находиться не в состоянии бычий рынок или медвежий рынок, а в «забытой фазе середины цикла», подобной периоду спокойствия после окончания количественного ужесточения в 2019 году, который часто предвещает начало нового восходящего тренда.
· Политика ФРС по прекращению количественного ужесточения, наряду с аналогичными уровнями рыночных рисков, указывает на то, что рынок криптовалюта находится в фазе консолидации, а не в преддверии краха.
· Несмотря на краткосрочные колебания, благоприятная для криптовалюта регуляторная политика, внедрение ETF и масштабное институциональное принятие сделали фундамент рынка в 2025 году гораздо прочнее, чем в 2019 году.
Состояние рынка: неопределенность
«Сейчас бычий рынок или медвежий рынок?» — этот вопрос, который так волнует рынок криптовалюта, может стать неактуальным к концу 2025 года. Пытаясь классифицировать текущий рынок, трейдеры и аналитики обнаруживают, что он не поддается простому определению.
Цены на криптовалюта не смогли повторить параболический рост 2021 года, но они также не достигли истинного отчаяния, характерного для медвежий рынок. Так что же происходит на самом деле?
Трейдер криптовалюта Дэн Гамбарделло предлагает свою интерпретацию: мы можем находиться в «забытой главе» цикла.
Этот период спокойствия напоминает время с июля по сентябрь 2019 года: когда рынок находился в фазе консолидации, ФРС завершила количественное ужесточение, а рынок криптовалюта казался погруженным в странное затишье перед следующим большим движением.
Призрак 2019 года
Оглядываясь на новости криптовалюта в июле 2019 года: ФРС официально объявила об окончании количественного ужесточения, что стало тонким, но значительным изменением глобальной ликвидность.
Несколько месяцев спустя, в сентябре, политика ужесточения полностью прекратилась. Это удобно проложило путь для последующего умеренного восходящего тренда, что в конечном итоге спровоцировало рыночный взрыв в 2020-2021 годах.
Сегодня история, похоже, повторяется. Федеральная резервная система вновь объявила о планах завершить количественное ужесточение в декабре 2025 года. В оба эти периода макроэкономическая ликвидность начала меняться, но доверие рынка к ценам на криптовалюта еще не догнало эти изменения.
«Новость об окончании количественного ужесточения только что была объявлена», — заявил Гамбарделло в видео, — «Это не пик бычий рынок и не дно медвежий рынок, а размытая зона посередине».
Это «промежуточное состояние» часто упускается из виду в новостях криптовалюта, но на самом деле является ключевым этапом перезагрузки цикла. В 2019 году показатель риска Биткоин колебался около 42, что очень похоже на текущие 43. Несмотря на разные цены, настроения рынка демонстрируют схожий уровень неопределенности.
Индикаторы риска рынка криптовалюта и ценность терпения
«Если вы верите, что окончание количественного ужесточения приведет к росту ликвидность, подумайте о постепенном наращивании позиций на любых откатах до декабря 2025 года», — посоветовал Гамбарделло.
Его система на базе ИИ под названием «Zero» предлагает рационально распределять средства, выявляя зоны риска вместо того, чтобы гнаться за рыночным импульсом.
Он отметил, что показатель модели риска Эфириум составлял 11 в 2019 году, а сейчас — 44. Показатель Cardano равен 29. Эти цифры, основанные на данных о волатильности и настроениях, помогают макро-инвесторам планировать свои позиции, а не торговать на эмоциях.
Если показатель опустится в диапазон 30 или 20, это может предоставить возможность для накопления, о которой мечтают долгосрочные держатели.
Данные Glassnode подтверждают эту закономерность. В периоды среднесрочной консолидации предложение, удерживаемое долгосрочными держателями, обычно растет, поскольку спекулятивные трейдеры выходят из рынка.
В 2019 году долгосрочные держатели Биткоин владели более 644% от объема предложения в обращении; в 2025 году эта цифра снова приближается к аналогичному уровню. Терпение кажется секретным оружием спокойных инвесторов.

Источник графика: studio.glassnode.com
Что показывает график
На недельном графике Эфириум тренд демонстрирует поразительное сходство. В июле 2019 года, вскоре после окончания количественного ужесточения, Эфириум протестировал свою 20-недельную скользящую среднюю, отскочил, протестировал ее снова и по-настоящему восстановился лишь спустя месяцы.
Этим летом то же пересечение 20-50-недельных скользящих средних повторяется вновь; это служит напоминанием о том, что рыночный цикл всегда колеблется между надеждой и истощением.
Гамбарделло объяснил, что ключевым сигналом, за которым стоит следить, будет то, сможет ли Эфириум пробить 20-недельную скользящую среднюю. Это краткосрочный сигнал подтверждения, позволяющий оценить, готов ли рынок повторить траекторию 2019 года.
В противном случае, общая рыночная капитализация, временно опускающаяся до диапазона 3 триллионов долларов (по сравнению с текущими 3,6 триллионами долларов, отображаемыми на CoinMarketCap), может повторить сценарий того года: падение, достаточное, чтобы напугать розничных инвесторов, но недостаточное, чтобы положить конец восходящему тренду.
Другое десятилетие, та же психология рынка
Конечно, 2025 год — это не просто повторение 2019 года. Заголовки в новостях криптовалюта изменились, и произошли значительные макроэкономические сдвиги.
К власти пришло правительство, дружественное к криптовалюта. Акты CLEAR Act и GENIUS Act по сути положили конец регуляторной неопределенности, которая раньше не давала инвесторам спать по ночам. ETF на Эфириум теперь торгуются.
Эмитенты стейблкоин находятся под регулированием. BlackRock теперь восседает на троне с 250 миллиардами долларов активов в ETF на криптовалюта.
Эта институциональная сила не исчезнет в одночасье. Вместо этого она изменила ритм рынка, превратив рынок, движимый адреналином, в область, управляемую электронными таблицами и стресс-тестами.
То, что мы можем наблюдать, — это не очередной бычий рынок или медвежий рынок, а скорее более тонкий сдвиг: переходная фаза внутри более крупной системы денежно-кредитного климата.
Разворот ликвидность ФРС, инаугурация нового председателя в мае и нормализация регулирования могут в совокупности сделать 2025 год периодом спокойной подготовки перед следующим подъемом.
Гамбарделло не считает, что мы входим в медвежий рынок, а скорее в «разочаровывающую фазу консолидации».
Да, это разочаровывает. Но, возможно, это необходимо. Если рынок криптовалюта 2019 года нас чему-то и научил, так это тому, что скука часто является прелюдией к прорыву.
Вам также может понравиться

Утренний отчет | Coinbase Ventures впервые инвестирует в ENA; SpaceX планирует установить цену IPO на уровне $135 за акцию

Полный текст и анализ выступления генерального директора SanDisk на 42-й ежегодной конференции Bernstein по стратегическим решениям

Прогноз цены биткоина на 2030 год: Ark Invest ожидает $710 тыс.

Цена SOL сегодня: актуальный курс Solana, графики и рыночные данные

Что такое биткоин-ETF: спотовые и фьючерсные фонды

Why Is Bitcoin Dropping 15% While Nasdaq Hits Record Highs?
Что такое TradFi и почему в 2026 году все говорят об этом?

Утренний отчет | На прошлой неделе Strategy продала 32 BTC и более 800 000 акций MSTR; Binance официально анонсировала портал для торговли акциями США; Polymarket заключила эксклюзивное партнерство с OneFootball

Торговый буткемп WEEXPERIENCE в Польше: как WEEX и FireCrew делают криптотрейдинг доступным для каждого

Триумф Парижа: как PSG разрушил мечту «Арсенала» в историческом финале Лиги чемпионов

TaiJi привлекла $3,5 млн в рамках стратегического раунда финансирования при участии Castrum Capital, Becker Ventures и Coinvestor Ventures

Биткоин застрял около $73 тыс.? Как трейдеры находят выгоду на боковом рынке в июне

Как стейкать Solana: пошаговое руководство на 2026 год

Гарантированная цена теперь на WEEX: торгуйте с высокой точностью

Новое исследование BIS: будущее стейблкоинов и глобальный валютный ландшафт

Интервью с макро-гуру Раулем Палом: гонка в сфере ИИ ведет к «экономической сингулярности», не спешите расставаться со своими активами в ближайшие четыре года

Провальная защита стражей Solana: чтобы разгромить Hyperliquid, они решили использовать сценарий, за который когда-то критиковали Ethereum?

