Пятилетие событий GameStop: что сейчас нужно фондовому рынку?
Оригинальное название статьи: 5 Years Post GameStop
Автор: @vladtenev
Перевод: Peggy, BlockBeats
Примечание редактора:
Событие с ограничением торговли акциями GameStop ($GME) 28 января 2021 года остается одним из самых противоречивых моментов на фондовом рынке США. В тот день несколько брокеров, включая Robinhood, внезапно остановили покупку нескольких "мем-акций", включая GME и AMC, разрешив при этом продажу, что вызвало сильную негативную реакцию розничных инвесторов. Это быстро превратилось в общественное событие, сфокусированное на справедливости рынка, финансовой инфраструктуре и структурах власти. Последующие события включали слушания в Конгрессе, коллективные иски и долгосрочный кризис доверия вокруг Robinhood, Citadel Securities и механизма маркет-мейкинга.
Пять лет спустя, 28 января 2026 года, генеральный директор Robinhood Влад Тенев решил переосмыслить прошлое и опубликовал длинную статью, чтобы "оправдать" решения того года. С одной стороны, цена акций $GME показала умеренный отскок в конце января, сопровождаемый увеличением объема торгов, что вновь разожгло эмоции в сообществе мем-акций. С другой стороны, хэштеги вроде #KenGriffinLied на платформах вроде X возродились среди держателей GME/AMC, обвиняя Гриффина в лжесвидетельстве во время его показаний в Конгрессе в 2021 году.
Одновременно Robinhood столкнулся с новой критикой за некоторые несвязанные действия, такие как объявление о спонсорстве мероприятия NASCAR 27 января 2026 года и предложение 0% стоимости заимствования для шорта определенных акций, включая GME, что побудило розничных инвесторов критиковать платформу за то, что она "снова встала на сторону шортистов". Мания на мемкоины на платформах вроде Coinbase ссылалась на события 2021 года, вводя токены вроде $coinbase и упоминая похожие токены, такие как "$Robinhood" или "$GME" на Solana.
В этом контексте заявление Тенева служит одновременно мемуарной ретроспективой и стратегическим переосмыслением нарратива. Он переключает внимание на технические институциональные вопросы, такие как "требования к марже клиринговых палат" и "цикл расчетов T+2", пытаясь переформулировать кризис 2021 года из моральных обвинений в манипуляциях в системную проблему "устаревшей финансовой инфраструктуры, не выдержавшей экстремальной волатильности", тем самым представляя свои решения: токенизацию акций и расчеты в реальном времени.
Когда сталкиваются сила розничных инвесторов, мобилизация в социальных сетях и высокочастотные сложные финансовые системы, кто на самом деле нажимает кнопку "пауза"? И сможет ли новая инфраструктура, представленная блокчейн и токенизацией, предотвратить повторение 2021 года, еще предстоит увидеть.
Оригинальный текст:
Что произошло? И как нам гарантировать, что это не повторится?
Пять лет назад несколько брокеров, включая Robinhood, были вынуждены остановить покупку нескольких мем-акций, прежде всего GameStop. Это событие стало одним из самых странных случаев сбоя рынка в недавней истории фондового рынка.
Однодневная остановка торгов была фундаментально связана с запутанным набором правил управления рисками клиринговых палат, разработанных для хеджирования рисков, создаваемых тогдашним циклом расчетов T+2 (два дня) на фондовом рынке США. Согласно этим правилам, брокеры должны были заранее вносить значительную сумму денежных средств между сделками с мем-акциями и окончательным расчетом для снижения системного риска.
Что происходит, когда медленная, устаревшая финансовая инфраструктура сталкивается с беспрецедентным объемом торгов и волатильностью? Массовые маржин-коллы, торговые ограничения и миллионы разгневанных пользователей.
Розничные инвесторы, желающие купить GameStop, были возмущены. Для них Robinhood в одночасье превратился из "героя" в "злодея". В то время я только вступил в должность генерального директора Robinhood, столкнувшись с первым серьезным кризисом в своей карьере.
После 72 часов непрерывной работы и срочного привлечения более 3 миллиардов долларов для укрепления нашего капитала, у нас наконец появилась возможность проанализировать этот кризис. Я взял на себя обязательство не только сделать все возможное для повышения устойчивости Robinhood в подобных сценариях, но и стимулировать улучшения всей рыночной структуры.
Мы решительно выступали за расчеты в реальном времени на фондовом рынке США. Эти усилия в конечном итоге привели к сокращению цикла расчетов с T+2 до T+1 — реформа, которую можно считать одной из самых значимых во время срока полномочий главы SEC Генслера.
Но в мире 24-часовых новостных циклов и рынков, работающих на показателях "реального времени", T+1 все еще далеко недостаточно. Особенно учитывая, что пятничная торговля фактически означает T+3. Наше стремление к расчетам в реальном времени продолжается, но на традиционном фондовом рынке этот путь исключительно сложен. Нам нужен свежий подход.
И здесь на помощь приходит токенизация.
Токенизация означает преобразование активов, таких как акции, в токенизированные формы, существующие на блокчейне. Помимо снижения затрат, нативной поддержки дробления и обеспечения торговли 24/7, наиболее важным аспектом является то, что ончейн-акции могут естественным образом извлекать выгоду из возможностей расчетов в реальном времени, предоставляемых блокчейном.
Длинные циклы расчетов больше не являются реальностью, что означает значительное снижение системного риска и уменьшение давления на клиринговые палаты и брокеров. Клиенты могут по-настоящему свободно торговать так, как они хотят, в любое время.
Мы уже видели осуществимость этой модели на практике. В Европе Robinhood запустил токены, представляющие более 2 000 акций, котирующихся в США. В ближайшие месяцы мы также планируем разблокировать торговлю 24/7 и доступ к DeFi, позволяя инвесторам самостоятельно хранить токены акций и изучать возможности кредитования, стейкинга и другие варианты.
Поскольку преимущества становятся все более очевидными, я считаю, что принятие этой технологии в США — лишь вопрос времени. Фактически, прогресс уже достигнут: несколько крупных бирж США и клиринговых палат недавно объявили о планах по продвижению токенизации акций.
Однако без четкой нормативно-правовой базы эти усилия могут с трудом реализоваться. К счастью, мы входим в решающее окно. Текущее руководство SEC приветствует инновации; в то же время Конгресс рассматривает важное крипто-законодательство, известное как "CLARITY Act", которое требует от SEC продолжать продвигать этот технологический путь и устанавливать современные правила для токенизированных акций.
Сотрудничая с SEC и продвигая разумное руководство по токенизации акций США через "CLARITY Act", мы можем коллективно гарантировать, что события, подобные торговым ограничениям 2021 года, никогда не повторятся.
Давайте воспользуемся этим моментом и полностью откроем расчеты в реальном времени для розничных инвесторов.
Вам также может понравиться

17-летняя загадка будет разгадана, кто такой Сатоши Накамото?

5 минут, чтобы сделать ИИ вашим вторым мозгом

Uniswap находится в ловушке инновационного дилеммы

Каков ключ к конкуренции в криптобанкинге?

Поток стейблкоинов и побочные эффекты на валютном рынке

Спустя два года в Гонконге наконец-то выдана первая партия лицензий на стабильные монеты: HSBC и Standard Chartered прошли отбор

Человек, который помог TAO вырасти на 90%, сегодня в одиночку снова обрушил цену

3-минутное руководство по участию в IPO SpaceX на Bitget

Как заработать 15 000 долларов с помощью бездействующих USDT до сезона альткоинов 2026 года
Интересуетесь, наступит ли сезон альткоинов в 2026 году? Получите последние новости рынка и узнайте, как превратить ваши бездействующие стейблкоины, ожидающие входа, в дополнительные вознаграждения до 15 000 USDT.

Можете ли вы выиграть в Joker Returns без большого объема торгов? 5 ошибок, которые совершают новые игроки в WEEX Joker Returns Сезон 2
Могут ли мелкие трейдеры выиграть в WEEX Joker Returns 2026 без огромного объема? Да, если вы избежите этих 5 дорогостоящих ошибок. Узнайте, как максимизировать розыгрыши карт, разумно использовать Джокеров и превратить небольшие депозиты в 15,000 USDT вознаграждений.

Топ-5 криптовалют для покупки в 1 квартале 2026 года: Подробный анализ ChatGPT
Узнайте о 5 лучших криптовалютах для покупки в 1 квартале 2026 года, включая BTC, ETH, SOL, TAO и ONDO. Узнайте о прогнозах цен, ключевых сюжетах и институциональных катализаторах, формирующих следующее движение рынка.

Сезон альткоинов 2026 года: 4 этапа для получения прибыли (перед тем, как толпа поддастся панике)
Сезон альткоинов 2026 года начинается — откройте для себя 4 ключевых этапа оборота капитала (от ETH до PEPE) и как позиционироваться перед пиком. Узнайте, какие токены возглавят каждый этап и не пропустите ралли.

Наступит ли сезон Альта в 2026? 5 советов, чтобы определить следующие 100x криптовозможности
Наступит ли сезон альткойнов в 2026 году? Откройте для себя 5 ступеней вращения, ранние сигналы смарт-трейдеров смотреть, и ключевые криптосекторы, где следующие 100x альткоин возможности могут появиться.

Медвежий рынок пришел, и эмитенты криптовалютных ETF также начинают участвовать

У богатейшего человека произошла ссора с бывшим начальником

Бонус за автоматическое начисление в 2026 году: WEEX против Binance против Bybit против OKX против Kraken (только 1 из них приносит дополнительную прибыль)
Автоматический заработок в 2026 году: Binance? Байбит? Дополнительных бонусов нет. Только WEEX предоставляет реферальную программу с бонусами +0,5% + 300% годовых. Ограниченное по времени предложение. Узнайте, сколько еще вы можете заработать.

Auto Earn 2026: WEEX предлагает дополнительный бонус 0,5% + бонус 300% годовых — больше, чем Binance и Bybit?
Большинство бирж предлагают Auto Earn, но только WEEX добавляет дополнительный бонус 0.5% на рост баланса + 300% годовых вознаграждений за рефералов в 2026 году. Вот как WEEX сравнивается с Binance, Bybit, OKX и Kraken — и почему вы можете заработать больше с помощью простого переключателя.

