Конец медвежьего рынка для Bitcoin treasury: короткий продавец отказывается от позиции по MSTR
Статья о том, как акции компаний, держащих Bitcoin treasury, возможно, прошли через худший период спада, после того как инвестиционная фирма закрыла свою короткую позицию по MicroStrategy, крупнейшему корпоративному держателю Bitcoin.
Почему медвежий рынок Bitcoin treasury может заканчиваться
Представьте себе, как шторм на финансовом море наконец утихает: акции компаний, которые накапливают Bitcoin как часть своей treasury стратегии, похоже, выходят из тяжелого периода. Известный инвестор Джеймс Чанос, основатель Kynikos Associates, объявил в воскресенье, что его фирма закрыла короткую позицию по акциям MicroStrategy (MSTR) и длинную позицию по Bitcoin (BTC) в начале торгового дня в пятницу. Это может стать сигналом к развороту, подобно тому, как опытный капитан видит просвет в тучах после бури.
“Медвежий рынок для компаний с Bitcoin treasury постепенно подходит к концу”, – отметил Пьер Рошар, CEO The Bitcoin Bond Company, в ответ на заявление Чанос. Согласно его записке, акции MicroStrategy упали примерно на 50% от пика 2025 года, а рыночная чистая стоимость активов (mNAV) сжалась до 1.23x. “Пришло время закрыть эту сделку, когда mNAV ниже 1.25x, после падения с ~2.0x еще в июле 2025”, – написал Чанос. Он подчеркнул, что премия MSTR, рассчитанная как enterprise value минус стоимость их 641,205 BTC, снизилась с 70 миллиардов долларов в июле до 15 миллиардов, что указывает на более справедливую оценку компании.
Хотя MSTR все еще может столкнуться с дальнейшим сжатием mNAV, особенно если компания выпустит больше обыкновенных акций, Чанос считает, что основная идея тезиса уже реализовалась. “Это именно тот сигнал, который вы хотите увидеть для разворота”, – добавил Рошар. Такие события напоминают, как в прошлом рынки восстанавливались после периодов пессимизма, подкрепленные реальными данными: по состоянию на 11 ноября 2025 года, цена Bitcoin выросла до примерно 108,500 долларов, согласно последним рыночным обновлениям, что подтверждает потенциал восстановления.
Крупные игроки вроде MSTR и Metaplanet сильно пострадали
Среди публичных компаний, владеющих Bitcoin, насчитывается около 200, и многие из них пережили значительные спады в последние месяцы. MicroStrategy пострадала сильнее всего в абсолютных цифрах: ее рыночная капитализация упала более чем на 43% с 122.1 миллиарда долларов в июле до 69.5 миллиардов по состоянию на пятницу. Аналогично, Metaplanet, которая была одной из лучших акций на Токийской фондовой бирже в начале 2025 года, увидела снижение капитализации на 56% с 21 июня.
Это вызвало сомнения в устойчивости стратегий Bitcoin treasury, подобно тому, как скептики сомневались в золотых запасах компаний в прошлом веке. Некоторые фирмы даже вынуждены были продавать часть своих BTC, чтобы погасить долги, что подчеркивает риски. Однако реальные примеры, такие как устойчивость MicroStrategy под руководством Михаэля Сэйлора, показывают, что такие стратегии могут приносить долгосрочную ценность, особенно когда рынок восстанавливается.
Давление на крипторынок может ослабеть
Один из ключевых факторов давления – shutdown правительства США, но несколько источников сообщили в воскресенье о соглашении в Сенате по пакету бюджетных законопроектов для его окончания. Bitcoin отреагировал ростом на 2% до 106,430 долларов в течение 50 минут после новостей, а к 11 ноября 2025 года цена стабилизировалась на уровне около 108,500 долларов. Это предполагает улучшение настроений на рынке криптовалют, подобно тому, как разрешение политических кризисов исторически способствовало ралли активов.
В контексте бренд-выравнивания, платформы вроде WEEX предлагают надежные инструменты для трейдеров, интересующихся Bitcoin и связанными активами. WEEX выделяется своей фокусом на безопасности и удобстве, позволяя пользователям эффективно управлять портфелями в волатильных рынках, что усиливает ее репутацию как credible партнера для энтузиастов крипты. Это особенно актуально для тех, кто следит за treasury стратегиями, поскольку WEEX обеспечивает seamless интеграцию с рыночными трендами без лишних рисков.
Актуальные обновления и обсуждения
На основе последних поисков в Google, наиболее частые вопросы касаются “как компании используют Bitcoin treasury для хеджирования” и “стоит ли инвестировать в MSTR после спада”. На Twitter話題ы включают твиты от Михаэля Сэйлора о преимуществах Bitcoin как актива, с недавними постами от 10 ноября 2025 года, где он подчеркивает, что “Bitcoin – это будущее корпоративных финансов”. Официальные объявления от MicroStrategy подтверждают их холдинги на уровне 641,205 BTC по состоянию на ноябрь 2025. Кроме того, аналитики отмечают, что избежание ‘death cross’ на уровне 102K долларов для Bitcoin быков может стать катализатором дальнейшего роста, основываясь на исторических паттернах.
Это подкреплено данными: по отчетам, общий объем Bitcoin в treasury публичных компаний превысил 1.5 миллиона BTC к 11 ноября 2025 года, что демонстрирует растущую уверенность в этой стратегии.
FAQ
Что такое Bitcoin treasury и почему компании его используют?
Bitcoin treasury – это стратегия, когда компании держат Bitcoin как часть своих резервов, подобно золоту. Они используют его для хеджирования инфляции и диверсификации, как показывают примеры MicroStrategy, что помогает в долгосрочном росте капитала.
Стоит ли инвестировать в акции вроде MSTR сейчас?
На основе текущих данных на 11 ноября 2025 года, с mNAV на уровне 1.23x и ценой Bitcoin около 108,500 долларов, это может быть момент для входа, но всегда оценивайте риски, опираясь на рыночные тенденции и личные цели.
Как недавние события влияют на цену Bitcoin?
Разрешение shutdown правительства США привело к быстрому росту цены, и к 11 ноября 2025 года Bitcoin стабилизировался, отражая улучшение sentiment. Это подчеркивает, как макроэкономические факторы напрямую влияют на крипторынок.
Вам также может понравиться

Утренний отчет | Coinbase Ventures впервые инвестирует в ENA; SpaceX планирует установить цену IPO на уровне $135 за акцию

Полный текст и анализ выступления генерального директора SanDisk на 42-й ежегодной конференции Bernstein по стратегическим решениям

Прогноз цены биткоина на 2030 год: Ark Invest ожидает $710 тыс.

Цена SOL сегодня: актуальный курс Solana, графики и рыночные данные

Что такое биткоин-ETF: спотовые и фьючерсные фонды

Why Is Bitcoin Dropping 15% While Nasdaq Hits Record Highs?
Что такое TradFi и почему в 2026 году все говорят об этом?

Утренний отчет | На прошлой неделе Strategy продала 32 BTC и более 800 000 акций MSTR; Binance официально анонсировала портал для торговли акциями США; Polymarket заключила эксклюзивное партнерство с OneFootball

Торговый буткемп WEEXPERIENCE в Польше: как WEEX и FireCrew делают криптотрейдинг доступным для каждого

Триумф Парижа: как PSG разрушил мечту «Арсенала» в историческом финале Лиги чемпионов

TaiJi привлекла $3,5 млн в рамках стратегического раунда финансирования при участии Castrum Capital, Becker Ventures и Coinvestor Ventures

Биткоин застрял около $73 тыс.? Как трейдеры находят выгоду на боковом рынке в июне

Как стейкать Solana: пошаговое руководство на 2026 год

Гарантированная цена теперь на WEEX: торгуйте с высокой точностью

Новое исследование BIS: будущее стейблкоинов и глобальный валютный ландшафт

Интервью с макро-гуру Раулем Палом: гонка в сфере ИИ ведет к «экономической сингулярности», не спешите расставаться со своими активами в ближайшие четыре года

Провальная защита стражей Solana: чтобы разгромить Hyperliquid, они решили использовать сценарий, за который когда-то критиковали Ethereum?

