Кризис ликвидности: почему только Биткоин не смог восстановиться?
Оригинальное название: Вакуум ликвидности провоцирует резкую распродажу: почему только Биткоин не смог восстановиться
Оригинальный источник: Tiger Research
Резкое падение Биткоина застало рынок врасплох. Этот отчет, подготовленный Tiger Research, содержит глубокий анализ факторов, вызвавших эту распродажу, и описывает возможные сценарии восстановления.
Краткий обзор ключевых моментов
· Биткоин упал с 87 000 $ до 81 000 $ 29 января и продолжил падение ниже 80 000 $. (Примечание: сегодня утром Биткоин уже опустился ниже 75 000 $)
· Разочаровывающие отчеты Microsoft потянули вниз индекс Nasdaq, пробив активный уровень поддержки цены около 87 000 $ для Биткоина.
· Спекуляции о выдвижении Кевина Уорша на пост главы ФРС усилили давление, хотя реальная политика может оказаться не такой жесткой, как ожидал рынок.
· Регулирующие органы по-прежнему дружелюбны к криптовалюта, но пробой отметки 84 000 $ произошел, и риски снижения в краткосрочной перспективе не следует игнорировать.
Биткоин отстает в восстановлении
Биткоин пережил два резких падения за короткий промежуток времени. Около 9 утра по восточному времени 29 января Биткоин начал сползать с отметки около 87 000 $; к 10 утра следующего дня он упал до 81 000 $, что составляет 7% падения. Весь рынок криптовалюта был слабым, а настроения инвесторов резко ухудшились.
Этот тренд был вызван не одним негативным сигналом, а двойным ударом со стороны традиционных финансовых рынков и неопределенности в валютной политике. Триггером первого раунда падения стало влияние отчетов крупных технологических компаний, а второй раунд был связан с опасениями по поводу смены руководства в ФРС.
За двумя раундами падения стоит общая причина: постоянное сокращение объем торгов на спотовая торговля и фьючерсная торговля Биткоина. При низкой ликвидность даже незначительные потрясения могут спровоцировать чрезмерную волатильность цен. Акции и сырьевые товары быстро восстановились после кратковременного спада, но Биткоин не последовал их примеру.
В настоящее время рынок избегает Биткоин. При продолжающемся сокращении объем торгов и постоянном давлении со стороны продавцов восстановление цены становится все труднее поддерживать.
Первый удар: опасения по поводу пузыря ИИ перекидываются на Биткоин
Биткоин оказался под давлением 29 января, ключевым фактором которого стало резкое падение индекса Nasdaq. Отчет Microsoft за четвертый квартал, оказавшийся ниже ожиданий, вновь разжег опасения рынка по поводу перегретых инвестиций в ИИ. На фоне паники инвесторы начали сокращать позиции в рисковых активах. Биткоин, известный своей высокой волатильностью, испытал особенно резкое падение.
Что сделало это падение особенно разрушительным, так это ключевой уровень цены, который пробил Биткоин. Во время спада он пробил важную структурную поддержку — реализованную капитализацию (Realized Cap).
В то время этот уровень удерживался около 87 000 $. Реализованная капитализация исключает долгосрочно удерживаемые неактивные монеты и вместо этого рассчитывает среднюю стоимость на основе монет, активно циркулирующих на рынке. Другими словами, это точка безубыточности для текущих активных трейдеров. Как только она пробита, большинство активных участников одновременно оказываются в убыточной позиции. Биткоин смело пробил эту линию.
Второй удар: эффект Пауэлла
Около 8 вечера 29 января Биткоин снова резко упал, стремительно обвалившись с 84 000 $ до 81 000 $. Bloomberg и Reuters сообщили, что президент Трамп готовится выдвинуть Кевина Уорша на пост следующего главы ФРС, а официальное объявление запланировано на 30 января.
Кевин Уорш широко воспринимается рынком как «ястреб». Во время своего пребывания на посту управляющего ФРС с 2006 по 2011 год он последовательно выступал против политики количественного смягчения, предупреждая о рисках инфляции, которые она несет. Когда ФРС запустила второй раунд количественного смягчения в 2011 году, Уорш немедленно подал в отставку.
Спекуляции о выдвижении Уорша были истолкованы как противоречащие интересу Трампа к снижению ставок, что вызвало опасения рынка по поводу ужесточения ликвидность. Криптовалюта исторически хорошо показывали себя в периоды избыточной ликвидность — времена, когда инвесторы готовы направлять больше средств в высокорисковые активы. Потенциальное руководство Уорша в ФРС подогрело страхи перед ужесточением ликвидность. На рынке, который уже столкнулся с дефицитом ликвидность, инвесторы быстро начали распродажу.
Краткосрочная коррекция, сильный среднесрочный и долгосрочный импульс
На рынке сохраняются опасения по поводу «ястребиной» репутации Уорша, однако реальная реализация политики может оказаться не такой жесткой, как ожидалось.
В колонке Wall Street Journal Уорш предложил компромиссный подход: ограниченное снижение ставок в сочетании с сокращением баланса. Эта структура направлена на поиск точки равновесия между интересом Трампа к снижению ставок и дисциплиной Уорша в отношении инфляции. Это подразумевает, что общая «ястребиная» склонность сохраняется, но некоторая гибкость в отношении процентных ставок остается.
Таким образом, общее количество снижений ставок может быть меньше, чем во время пребывания Пауэлла на посту, но вероятность полномасштабного возврата к ужесточению невелика. Даже если пост главы займет Брейнард, ожидается, что ФРС сохранит свой курс на постепенное смягчение.
Тем временем Комиссия по ценным бумагам и биржам США и Комиссия по торговле товарными фьючерсами США постепенно внедряют политику, дружественную к криптовалюта. Разрешение инвестиций в криптовалюта на пенсионных счетах 401(k) может открыть рынок для притока до 1 триллиона $. Также стоит отметить быстрый прогресс в законодательстве по структуре рынка цифровых активов.
В краткосрочной перспективе неопределенность сохраняется. Биткоин, вероятно, продолжит следовать за колебаниями фондового рынка. С пробоем отметки 80 000 $ нельзя исключать дальнейший риск снижения. Однако, как только фондовый рынок войдет в фазу консолидации, Биткоин может снова стать предпочтительным альтернативным инвестиционным инструментом. Исторически сложилось так, что всякий раз, когда технологические акции буксуют из-за опасений по поводу пузыря, средства имеют тенденцию перетекать в альтернативные активы.
Что остается действительно неизменным, так это то, что действительно важно. В долгосрочной перспективе глобальная ликвидность продолжает расширяться, институциональные политические позиции в отношении крипто остаются твердыми, стратегическое накопление институционалами все еще идет упорядоченно, а сама сеть Биткоин не сталкивалась с какими-либо операционными проблемами. Текущий откат — это лишь краткосрочная чрезмерная реакция, вызванная низкой ликвидность, и она не подрывает фундаментальный бычий тренд в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Вам также может понравиться

Uniswap находится в ловушке инновационного дилеммы

Каков ключ к конкуренции в криптобанкинге?

Поток стейблкоинов и побочные эффекты на валютном рынке

Спустя два года в Гонконге наконец-то выдана первая партия лицензий на стабильные монеты: HSBC и Standard Chartered прошли отбор

Человек, который помог TAO вырасти на 90%, сегодня в одиночку снова обрушил цену

3-минутное руководство по участию в IPO SpaceX на Bitget

Как заработать 15 000 долларов с помощью бездействующих USDT до сезона альткоинов 2026 года
Интересуетесь, наступит ли сезон альткоинов в 2026 году? Получите последние новости рынка и узнайте, как превратить ваши бездействующие стейблкоины, ожидающие входа, в дополнительные вознаграждения до 15 000 USDT.

Можете ли вы выиграть в Joker Returns без большого объема торгов? 5 ошибок, которые совершают новые игроки в WEEX Joker Returns Сезон 2
Могут ли мелкие трейдеры выиграть в WEEX Joker Returns 2026 без огромного объема? Да, если вы избежите этих 5 дорогостоящих ошибок. Узнайте, как максимизировать розыгрыши карт, разумно использовать Джокеров и превратить небольшие депозиты в 15,000 USDT вознаграждений.

Топ-5 криптовалют для покупки в 1 квартале 2026 года: Подробный анализ ChatGPT
Узнайте о 5 лучших криптовалютах для покупки в 1 квартале 2026 года, включая BTC, ETH, SOL, TAO и ONDO. Узнайте о прогнозах цен, ключевых сюжетах и институциональных катализаторах, формирующих следующее движение рынка.

Сезон альткоинов 2026 года: 4 этапа для получения прибыли (перед тем, как толпа поддастся панике)
Сезон альткоинов 2026 года начинается — откройте для себя 4 ключевых этапа оборота капитала (от ETH до PEPE) и как позиционироваться перед пиком. Узнайте, какие токены возглавят каждый этап и не пропустите ралли.

Наступит ли сезон Альта в 2026? 5 советов, чтобы определить следующие 100x криптовозможности
Наступит ли сезон альткойнов в 2026 году? Откройте для себя 5 ступеней вращения, ранние сигналы смарт-трейдеров смотреть, и ключевые криптосекторы, где следующие 100x альткоин возможности могут появиться.

Медвежий рынок пришел, и эмитенты криптовалютных ETF также начинают участвовать

У богатейшего человека произошла ссора с бывшим начальником

Бонус за автоматическое начисление в 2026 году: WEEX против Binance против Bybit против OKX против Kraken (только 1 из них приносит дополнительную прибыль)
Автоматический заработок в 2026 году: Binance? Байбит? Дополнительных бонусов нет. Только WEEX предоставляет реферальную программу с бонусами +0,5% + 300% годовых. Ограниченное по времени предложение. Узнайте, сколько еще вы можете заработать.

Auto Earn 2026: WEEX предлагает дополнительный бонус 0,5% + бонус 300% годовых — больше, чем Binance и Bybit?
Большинство бирж предлагают Auto Earn, но только WEEX добавляет дополнительный бонус 0.5% на рост баланса + 300% годовых вознаграждений за рефералов в 2026 году. Вот как WEEX сравнивается с Binance, Bybit, OKX и Kraken — и почему вы можете заработать больше с помощью простого переключателя.

Семь зеленых свечей встречают трех белых солдат | Сборник новостей Rewire Morning

Цена золота возвращается к отметке $4800, где находится максимум в этом году?

