Отчет Robinhood за 3 квартал: прибыль утроилась, новые рынки прогнозов
Оригинальное название: "Выручка удвоилась, прибыль утроилась: отчет Robinhood превзошел ожидания, взрывной рост торговли опционами | Аналитика доходов"
Оригинальные авторы: Хэ Хао, Лун Юэ, Wall Street News
«Центр американских розничных инвесторов» Robinhood представил впечатляющие результаты за третий квартал.
Отчет о доходах онлайн-брокера за третий квартал, опубликованный в среду, показал, что как выручка, так и прибыль превзошли ожидания Уолл-стрит. Благодаря общему росту объемов торгов криптовалюта, опционами и акциями, транзакционная выручка компании увеличилась более чем вдвое по сравнению с прошлым годом, что привело к росту чистой прибыли со 150 миллионов долларов за тот же период прошлого года до 556 миллионов долларов. Тем временем выручка от криптовалюта выросла на 300%, но не оправдала ожиданий.
Несмотря на сильные показатели, цена акций Robinhood все же немного снизилась на постмаркете. Компания также объявила о значительных изменениях в высшем руководстве: финансовый директор (CFO) с более чем семилетним стажем Джейсон Уорник планирует уйти в отставку в 2026 году. Компания назначила Шива Верму, старшего вице-президента по финансам и стратегии, своим преемником. Этот плавный переход направлен на обеспечение непрерывности стратегии компании.
С начала этого года цена акций Robinhood выросла почти на 270%, и в третьем квартале компания была включена в индекс S&P 500. То, что когда-то считалось безумием розничных инвесторов во время пандемии, теперь, похоже, превратилось в силу, формирующую рынок, и Robinhood успешно капитализировала этот тренд.

Основные моменты отчета Robinhood за третий квартал: показатели значительно превзошли ожидания, торговая выручка удвоилась
Ключевые финансовые данные:
· Выручка: Чистая выручка за третий квартал составила 1,27 миллиарда долларов, аналитики ожидали 1,21 миллиарда долларов.
· EBITDA: Скорректированная EBITDA за третий квартал составила 742 миллиона долларов, аналитики ожидали 726,9 миллиона долларов.
· Прибыль на акцию: 0,61 доллара, что превысило ожидания в 0,53 доллара, по сравнению с прибылью на акцию в 0,17 доллара за тот же период прошлого года.
· Чистая прибыль: Чистая прибыль выросла до 556 миллионов долларов, что значительно выше чистой прибыли в 150 миллионов долларов за тот же период прошлого года.
· ARPU: ARPU (средняя выручка на пользователя) в третьем квартале составила 191 доллар, аналитики ожидали 182 доллара.
· Ежемесячные активные пользователи: В 3 квартале количество ежемесячных активных пользователей составило 13,8 миллиона, по сравнению с ожиданиями аналитиков в 13,31 миллиона.
Данные по сегментам:
· Транзакционная выручка в 3 квартале: 730 миллионов долларов, по сравнению с ожиданиями аналитиков в 725,8 миллиона долларов.
· Выручка от криптовалюта в 3 квартале: 268 миллионов долларов, рост на 300%, но ниже ожиданий аналитиков в 287,2 миллиона долларов.
· Выручка от опционов в 3 квартале: 304 миллиона долларов, по сравнению с ожиданиями аналитиков в 301,3 миллиона долларов.
Основным драйвером роста показателей стало сильное восстановление транзакционного бизнеса. В третьем квартале транзакционная выручка компании достигла 730 миллионов долларов, увеличившись более чем вдвое по сравнению с прошлым годом. Выручка от торговли акциями выросла на 132%, выручка от торговли опционами — на 50%, а выручка от торговли криптовалюта подскочила на 300% до 268 миллионов долларов, что немного ниже ожиданий аналитиков в 287,2 миллиона долларов.
«Контракты на события» становятся двигателем роста
Одним из самых ярких моментов в финансовом отчете стал взрывной рост бизнеса «Контрактов на события» (рынки прогнозов). В третьем квартале объем торгов контрактами на события на платформе подскочил до 2,3 миллиарда акций, что более чем вдвое превышает показатель предыдущего квартала.
По словам уходящего в отставку финансового директора Джейсона Уорника, начало четвертого квартала было еще более сильным: объем торгов только за октябрь превысил 2,5 миллиарда акций. Сюда вошли около 25 миллионов долларов от бизнеса рынков прогнозов платформы.
Недавно Robinhood расширила сферу действия контрактов на события, включив в них, помимо спорта и финансов, политику, развлечения и технологии. Robinhood в партнерстве с Kalshi позволяет пользователям делать ставки на исходы «да/нет» будущих событий, связанных со спортом, политикой, развлечениями и технологиями.
Уорник заявил в объявлении, что бизнес рынков прогнозов стал одной из новых бизнес-линий компании, приносящей около 100 миллионов долларов годовой выручки. Будущий финансовый директор Шив Верма также подчеркнул в интервью: «Это новый класс активов, и мы хотим быть в авангарде. Это одна из областей, на которых мы фокусируем наши инвестиции».
Контракты на события по-прежнему составляют лишь небольшую часть общей выручки Robinhood. Однако бизнес рынков прогнозов демонстрировал быстрый рост в последние недели: аналитики Piper Sandler оценивают, что объем торгов на Kalshi и конкурирующей платформе Polymarket почти удвоился в октябре. Аналитики также отмечают, что на этих двух платформах в минувшие выходные были зафиксированы два самых активных торговых дня с момента выборов 2024 года.
Однако такие контракты на рынках прогнозов — особенно связанные со спортом и развлечениями — также вызвали споры, поскольку они стирают грань между инвестициями и азартными играми.
Мнение руководства: Банковские и венчурные проекты будут запускаться последовательно
Генеральный директор Robinhood Влад Тенев заявил:
«Наша команда продолжает быстро выпускать новые продукты, что привело к рекордным результатам бизнеса в третьем квартале, и мы не собираемся сбавлять обороты — бизнес рынков прогнозов быстро растет, банковский бизнес Robinhood начинает постепенно разворачиваться, и венчурный бизнес Robinhood также скоро будет запущен».
Финансовый директор Джейсон Уорник прокомментировал в объявлении:
«Третий квартал снова продемонстрировал сильный и прибыльный рост, поскольку мы продолжаем диверсифицировать бизнес, добавляя две новые бизнес-линии с годовой выручкой около 1 миллиарда долларов или более — рынки прогнозов и Bitstamp».
Финансовый директор объявил о выходе на пенсию, внутреннее продвижение преемника
Robinhood объявила в своем отчете о доходах, что финансовый директор Джейсон Уорник уйдет в отставку в 2026 году. Этот руководитель, ранее работавший в Amazon, проработал в Robinhood более семи лет и был ключевой фигурой в развитии компании.
Согласно плану, Уорник завершит переход в первом квартале 2026 года и продолжит работать в качестве стратегического советника до 1 сентября 2026 года. Компания назначила старшего вице-президента по финансам и стратегии Шива Верму следующим финансовым директором. Этот шаг рассматривается как внутреннее продвижение для обеспечения плавного перехода финансовой стратегии внутри компании.
Анализ и комментарии: Стратегия диверсификации окупается, движение к финтех-компании
Robinhood стремится диверсифицировать свои потоки доходов, чтобы снизить зависимость от торгового бизнеса. Ранее на этой неделе компания объявила о партнерстве с Sage Home Loans, чтобы позволить своим клиентам получать доступ к жилищным кредитам. Кроме того, компания также планирует запустить закрытый фонд, чтобы дать розничным инвесторам из США возможность инвестировать в компании до IPO.
Аналитики отмечают, что результаты Robinhood за третий квартал, объявленные в среду, превзошли ожидания Уолл-стрит, продолжив сильные показатели этого года и сделав ее одной из самых заметных компаний среди крупных технологических акций США в этом году. Robinhood делает ставку на то, что новое поколение инвесторов захочет не только торговать акциями на одной платформе, но и делать ставки на спортивные, культурные и политические события. Пока что кажется, что эта ставка окупается.
По мере того как Robinhood расширяет свой бизнес до комплексного управления капиталом, компания постепенно сокращает разрыв с Coinbase. Компания привлекает клиентов Fidelity и Schwab, активно предлагая стимулы для депозитов, и стимулирует рост активов под управлением (AUM) за счет приобретения TradePMR.
Robinhood в основном ориентируется на розничных инвесторов. Robinhood изначально была известна своей удобной платформой, которая облегчала новичкам покупку и продажу акций. Однако сегодня ее торговый бизнес значительно расширился: в третьем квартале почти 90% торговой выручки Robinhood поступило из категорий, отличных от акций, включая опционы, фьючерсы и криптовалюта.
Дэвид Бартосяк, биржевой стратег в Zacks Investment Research, написал в утреннем отчете: «Это уже не тот Robinhood эпохи пандемии. Теперь он более гибкий, более разнообразный и тихо превращается в настоящего финтех-конкурента».
Вам также может понравиться

Учреждения, финансируемые Китаем, отказываются от стейблкоинов в Гонконге

Утренний обзор | На прошлой неделе компания Strategy инвестировала 1 млрд долларов в увеличение своих запасов биткойнов; Aave одобрила заявку на грант в размере 25 млн долларов; платформа Coinone была закрыта и оштрафована за нарушение обязательств по бор

Обнаружил "мем-монету", которая взлетела за считанные дни. Есть ли какие-нибудь советы?

Эра "массового распределения монет" на публичных цепочках подходит к концу

TAO - это Илон Маск, который инвестировал в OpenAI, а Subnet - это Сэм Альтман

После блокады Ормузского пролива, когда закончится война?

Прежде чем начать пользоваться приложением X Chat от Маска, которое называют «западным WeChat», необходимо разобраться в следующих трёх вопросах
Приложение X Chat будет доступно для скачивания в App Store в эту пятницу. СМИ уже осветили список функций приложения, включая самоуничтожающиеся сообщения, защиту от создания скриншотов, групповые чаты на 481 участника, интеграцию с Grok и регистрацию без указания номера телефона, позиционируя его как «западный WeChat». Однако есть три вопроса, которые практически не затрагивались ни в одном из отчетов.
На официальной странице справки X до сих пор висит одно предложение: «Если злонамеренные сотрудники компании или сама компания X приведут к раскрытию зашифрованных переписок в ходе судебных разбирательств, ни отправитель, ни получатель об этом даже не узнают».
Нет. Разница заключается в том, где хранятся ключи.
При сквозном шифровании в Signal ключи никогда не покидают ваше устройство. Ни X, ни суд, ни какая-либо сторонняя организация не владеет вашими ключами. На серверах Signal нет ничего, что позволило бы расшифровать ваши сообщения; даже если бы им была направлена судебная повестка, они могли бы предоставить лишь временные метки регистрации и время последнего подключения, о чем свидетельствуют данные о прошлых судебных повестках.
X Chat использует протокол Juicebox. В данном решении ключ разбивается на три части, каждая из которых хранится на одном из трёх серверов, управляемых компанией X. При восстановлении ключа с помощью PIN-кода система извлекает эти три фрагмента с серверов компании X и объединяет их. Каким бы сложным ни был PIN-код, фактическим хранителем ключа является X, а не пользователь.
Вот в чем заключается техническая суть «фразы со страницы справки»: поскольку ключ хранится на серверах компании X, она имеет возможность реагировать на судебные запросы без ведома пользователя. У Signal нет такой возможности не из-за каких-то правил, а просто потому, что у него нет ключа.
На приведенной ниже иллюстрации сравниваются механизмы безопасности приложений Signal, WhatsApp, Telegram и X Chat по шести критериям. X Chat — единственная из четырёх платформ, где ключ хранится на самой платформе, и единственная, не поддерживающая функцию «Forward Secrecy».
Значение концепции «передовой секретности» заключается в том, что даже если в какой-то момент ключ будет скомпрометирован, предыдущие сообщения не удастся расшифровать, поскольку каждое сообщение имеет свой уникальный ключ. Протокол Double Ratchet в Signal автоматически обновляет ключ после каждого сообщения, чего нет в X Chat.
Проанализировав архитектуру XChat в июне 2025 года, профессор криптологии Университета Джонса Хопкинса Мэтью Грин отметил: «Если рассматривать XChat как систему сквозного шифрования, то эта уязвимость выглядит как настоящий «конец игры»». Позже он добавил: «Я не доверяю этому не больше, чем нынешним незашифрованным личным сообщениям».
С момента публикации отчета TechCrunch в сентябре 2025 года до запуска в апреле 2026 года эта архитектура не претерпела никаких изменений.
В твите от 9 февраля 2026 года Маск пообещал провести тщательные тесты безопасности X Chat перед его запуском на платформе X Chat, а также открыть исходный код.
На момент запуска 17 апреля не было проведено ни одной независимой сторонней проверки, на GitHub отсутствует официальный репозиторий кода, а из информации о конфиденциальности в App Store следует, что X Chat собирает пять и более категорий данных, включая местоположение, контактную информацию и историю поиска, что прямо противоречит маркетинговому заявлению «Без рекламы, без трекеров».
Не постоянный мониторинг, а четкая точка доступа.
Для любого сообщения в X Chat пользователи могут нажать и удерживать кнопку, а затем выбрать «Спросить Grok». При нажатии этой кнопки сообщение отправляется в Grok в виде открытого текста, при этом на этом этапе происходит переход из зашифрованного состояния в незашифрованное.
Эта особенность конструкции не является уязвимостью, а является особенностью. Однако в политике конфиденциальности X Chat не указано, будут ли эти данные в виде открытого текста использоваться для обучения модели Grok и будет ли Grok хранить содержание этих бесед. Нажимая кнопку «Спросить Grok», пользователи добровольно снимают защиту данного сообщения с помощью шифрования.
Есть также структурная проблема: Как быстро эта кнопка превратится из «дополнительной функции» в «привычку по умолчанию»? Чем выше качество ответов Grok, тем чаще пользователи будут полагаться на него, что приведет к увеличению доли сообщений, выходящих за пределы защиты шифрования. Фактическая степень защиты X Chat в долгосрочной перспективе зависит не только от архитектуры протокола Juicebox, но и от того, как часто пользователи нажимают кнопку «Спросить Грока».
В первоначальной версии X Chat поддерживается только iOS, а в отношении версии для Android указано лишь «скоро», без указания конкретных сроков.
На мировом рынке смартфонов доля Android составляет около 73 %, а доля iOS — около 27 % (IDC/Statista, 2025 г.). Из 3,14 миллиарда активных пользователей WhatsApp в месяц 73 % используют Android (по данным Demand Sage). В Индии WhatsApp насчитывает 854 миллиона пользователей, при этом доля пользователей Android превышает 95 %. В Бразилии насчитывается 148 миллионов пользователей, из которых 81 % используют Android, а в Индонезии — 112 миллионов пользователей, из которых 87 % используют Android.
Доминирующее положение WhatsApp на мировом рынке коммуникаций основано на Android. Signal, ежемесячная аудитория которого составляет около 85 миллионов активных пользователей, также опирается в основном на пользователей, заботящихся о конфиденциальности, в странах, где преобладает Android.
X Chat обошел это поле битвы, что можно интерпретировать двумя способами. Одной из причин является технический долг: приложение X Chat написано на языке Rust, и обеспечить кроссплатформенную поддержку не так просто, поэтому приоритет iOS может быть обусловлен техническими ограничениями. Другой причиной является стратегический выбор: учитывая, что доля рынка iOS в США составляет почти 55 %, а основная аудитория X находится именно в США, приоритет iOS означает сосредоточение внимания на своей основной аудитории, а не вступление в прямую конкуренцию с развивающимися рынками, где доминирует Android, и с WhatsApp.
Эти две интерпретации не исключают друг друга и приводят к одному и тому же результату: С момента запуска X Chat компания добровольно отказалась от 73 % мировой базы пользователей смартфонов.
Этот вопрос уже описывался некоторыми: X Chat вместе с X Money и Grok образуют триаду, создающую замкнутую систему обмена данными, параллельную существующей инфраструктуре, по своей концепции схожую с экосистемой WeChat. Эта оценка не нова, но в связи с запуском X Chat стоит еще раз вернуться к этой схеме.
X Chat генерирует метаданные об общении, включая информацию о том, кто с кем общается, как долго и как часто. Эти данные поступают в систему управления идентификацией X. Часть содержимого сообщения проходит через функцию «Ask Grok» и попадает в цепочку обработки Grok. Финансовые транзакции обрабатываются системой X Money: внешнее публичное тестирование было завершено в марте, а в апреле система стала доступна для широкой публики, что позволило осуществлять прямые переводы фиатных валют через Visa Direct. Один из руководителей компании Fireblocks подтвердил планы по запуску криптовалютных платежей до конца года; в настоящее время компания обладает лицензиями на осуществление денежных переводов в более чем 40 штатах США.
Все функции WeChat работают в рамках китайского законодательства. Система Маска функционирует в рамках западного нормативно-правового поля, однако он также возглавляет Департамент по повышению эффективности государственного управления (DOGE). Это не копия WeChat; это воссоздание той же логики в иных политических условиях.
Разница заключается в том, что WeChat никогда явно не заявлял о наличии «сквозного шифрования» в своем основном интерфейсе, в то время как X Chat это делает. «Сквозное шифрование», с точки зрения пользователя, означает, что никто, даже сама платформа, не может прочитать ваши сообщения. Архитектурная концепция X Chat не соответствует этим ожиданиям пользователей, однако в ней используется этот термин.
X Chat объединяет три направления данных — «кто этот человек, с кем он общается, а также откуда поступают и куда уходят его деньги» — в руках одной компании.
Фраза на странице справки никогда не была просто технической инструкцией.

Растущий в 50 раз, с FDV, превышающим 10 миллиардов долларов США, почему RaveDAO?

Недавно запущенная бета-версия Parse Noise: как "привязать" к цепочке этот интерес?

Объявить войну ИИ? Сценарий Судного дня за пожаром резиденции Ультрамана

Путь Клода к глупости в диаграммах: Цена бережливости, или Как счет за API вырос в 100 раз

1 миллиард DOT был создан из ниоткуда, но хакер заработал только 230 000 долларов

Уходит ли лобстер в прошлое? Разбираемся с инструментами Hermes Agent, которые увеличивают вашу производительность в 100 раз

Криптовалютные венчурные компании мертвы? Начался цикл исчезновения рынка

Регресс пограничной земли: Возвращение к морской мощи, энергии и доллару

Последнее интервью Артура Хейза: Как розничным инвесторам ориентироваться в конфликте с Ираном?

Только что Сэм Альтман снова подвергся нападению, на этот раз с применением огнестрельного оружия

